401.用简单方法教你选出好公司，让投资事半功倍

用简单方法教你选出好公司，让投资事半功倍

来自一定红_的雪球原创专栏

分析公司的方法比较多，我们简单来聊聊，定性或者定量分析公司方法。

定性分析公司

你得对公司了解吧？那肯定得收集公司信息，那收集哪些信息呢？比如公司成立的时间，主营业务，所属行业，股东背景对吧？

你得了解公司商业模式吧？就比如公司如何赚钱，谁它的客户，那怎么找到客户呢？如何销售产品呢？你比如说食品行业的公司，牛奶几乎人人都得喝吧？只要有需求就会有市场，不会为销售发愁。

要选好公司需要选择一个在市场上有明显竞争优势的，要给别人买你不买别人的理由，也就是俗话说的要有护城河。

无形资产，就比如品牌，一说到香肠第一想到的是什么？一提到牛奶就想到什么？再比如具有垄断性的行业，比如高速公路，铁路，机场，港口，燃气公司，烟草，电信等。

还有考虑用户的转换成本，也就是用户的习惯，用户用了你的产品认可你，不会再花多余的时间去找同类型的产品。

我个人觉得选公司还得看是否有企业家精神，企业家能力还有价值观，不仅仅看他的才华，还有品德。

领导者是否有眼光，是否有规划？对市场如何分析判断的，以哪种方式去打开市场的呢？将产品用价格战，促销，投放广告，提高品牌形象，改善渠道，改进产品等投放到市场进行渗透，或者开发新产品还是市场开发？这些都需要我们去深入研究。

定量分析公司

这个说起来是比较枯燥乏味，主要为财务数据分析：主要看的三表，看资产负债的，看利润的，看现金流量的。

资产负债表。主要看资产负债的里边的科目有很多。比如货币资金，就是现金，这一栏肯定是越多越好，但是如果是借贷融资获得就没有意义了。应收账款，这个应该越少越好，只有公司有强大的优势，下游经销商才不会拖欠货款，比如有些行业就是先收款再发货的，永远拿的都是现金，你说这样的企业能不好吗？

存货，不同行业它也不一样，比如房地产公司，在10年前可能存货越多越值钱，如果遇到像现在的调控，存货越多越不利。还有一些食品等消费公司就是越多越不好，卖不出去会造成积压。

再比如其他科目，资金异常大的时候这个要小心了，这个可以说是什么东西都可以往里边装。

利润表。主要的营业收入，销售费用，还有管理费用，财务费用等等。利润就是收入减去支出剩下的钱，提高利润的方法自然是主营收入越多越好，费用不断的减少才更好嘛。，

现金流量表。现金为王，能较快的收回现金，在一定程度上可以说明公司有一定的实力，一般的公司会选择给客户赊账的。有时候还会出现坏账的情况，现金流量多的公司会比负债或者没有现金的公司要好很多。

你还比如有一些关键的指标：净资产收益率（ROE）=净利润/净资产

这个一个衡量公司盈利能力的关键指标。

假设a，b两个人，a赚了100万，b赚了200万，哪个赚钱能力强？你可能会说b,但是实际是，a的本金是200万，b的本金是1000万，现在你知道哪个赚钱能力强了吗？所以不能从他赚钱多少评判，而是考虑成本。

再比如：我们常说的市盈率也是衡量公司好坏的关键性指标

但是有一些情况是不适用市盈率的，比如现金流差的公司，周期公司，前景差，业绩下滑，风险过高，可持续性的公司都不能用较低市盈率衡量。

一般这样的公司在在一定时期业绩比较好，市盈率低，会造成让人感觉便宜的错觉。

一般10-15是较低的区间，30倍以上属于较高，当然得注意每个行业都不一样，这里是一般情况下的区间。在低市盈率时买入，获得每股收益和市盈率同时增长的倍乘效率。一个是股息的收入一个是PE带来的收益

作者：一定红_

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来源：雪球

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