国内外金融发展

国际金融市场的作用是广泛的，一般有以下几个方面： 1．推动世界经济全球化的巨大发展首先，国际金融市场能在国际范围内把大量闲散资金聚集起来，从而满足了国际经济贸易发展的需要，同时通过金融市场的职能作用，把“死钱”变为“活钱”，由此推动了生产与资本的国际化。 其次，欧洲货如欧洲货币市场促进了当时的联邦德国和日本经济的复兴；亚洲美元市场对亚太地区的经济建设也起了积极的作用。发展中国家的大部分资金也都是在国际金融市场上筹集的。币市场的形成与发展，又为跨国公司在国际间进行资金储存与借贷、资本的频繁调动创造了条件，促进了跨国公司经营资本的循环与周转，由此推动世界经济全球化的巨大发展。 2．为各国经济发展提供资金国际金融市场是世界各国资金的集散中心。各国可以充分利用这一国际性的蓄水池，获取发展经济所需的资金。可以说，某些国家或地区就是以在国际金融市场上借钱付利息的代价来推动经济发展的。 3．有利于调节各国的国际收支国际金融市场的产生与发展，为国际收支逆差国提供了一条调节国际收支的渠道，即逆差国可到国际金融市场上举债或筹资，从而更能灵活地规划经济发展，也能在更大程度上缓和国际收支失衡的压力。 4．促进金融业的国际化 国际金融市场的发达，例如，当大量国际资本同时流向一个国家时，必然导致流入国货币供应量增加，引发通货膨胀，冲击该国货币政策的执行效果，甚至会加剧国际金融市场动荡不安。吸引着无数的跨国金融组织，尤其银行业汇集于此。国际金融市场成了国际大银行的集散地。金融市场通过各种活动把这些银行有机地结合在一起，使世界各国的银行信用突破空间制约而成为国际间的银行信用，在更大程度上推动诸多金融业务国际化。 5．导致大规模的国际资本流动国际金融市场会导致国际资本在国际间充分流动，使当前的国际资本流动达到了空前的规模。与此同时，也带来了一些负面效果。为此，近几年在西方各国推行金融自由化的同时，都不同程度地加强了对国际金融市场的干预与管理。 国际经济形势变化及其对我国的影响及作用！面对利率上调和石油价格上涨，2005年上半年主要发达国家经济维持了较为强劲的增长势头。在很大程度上，这得益于其国内需求的旺盛，而国内需求旺盛又和房地产市场的繁荣密不可分。未来国际经济增长的隐患仍然集中于三个领域：全球经济失衡的调整、石油价格上涨与主要发达国家房地产市场的泡沫风险。一、全球经济保持平稳增长依照第一季度业已经公布的数据，主要发达国家经济增长率均保持了较为强劲的增长。美国经济GDP增长率为3.8%；日本宣布“坏帐危机时代已经结束”，增长率为4.9%；欧元区经济增长率为1.9%。第二季度各国经济先行指标显示增长前景参差不齐：美国已经公布增长率为3.4%；而欧元区和日本经济会在第一季度的良好基础上明显放慢。综合主要国际组织的预测结果，预计美、日、欧三大经济体全年经济增长率分别为3.6%、1.7%和1.3%。推动经济增长的主要因素仍然是强劲的消费需求。以美国为例，在第一季度增长的3.8个百分点中，有2.5个百分点来自于个人消费。而旺盛消费的背后是美国房地产市场的持续繁荣。与上年同期相比，2005年第一季度房屋价格上涨了12.5%。然而，这种繁荣正在引起人们越来越强的担忧。IMF所做的研究显示，如果发达国家房地产泡沫崩溃，其影响将是证券市场泡沫崩溃影响的两倍，并会诱发一场经济衰退。 二、全球经济失衡正在成为国际社会关注的热点美国经常帐户逆差/GDP目前已经达到创纪录的6%左右，其绝对值相当于全球贸易盈余国贸易顺差总额的75%，美国经常帐户越来越大的逆差具有全球影响。首先，不断扩大的经常帐户赤字对美元的世界货币地位产生了越来越大的压力。美元不断贬值的风险正在迫使各国中央银行考虑减少外汇储备中美元的比例。其次，亚洲国家货币管理当局越来越难以承受针对美元流入所做的对冲安排。他们为防止美元过度贬值而不得不大量购进美元，但结果是国内货币政策受到的压力越来越大。面对美元贬值的风险，亚洲国家处于两难困境之中：明知美元贬值风险，还不得不购进美元；看到其他国家抛售美元，自己还要维护美元的地位。三、石油价格上涨风险2005年8月，油价已经接近65美元/桶。尽管按照实际价格衡量，目前的价格只相当于1979年第二次石油危机时的一半左右，但按照名义美元价格，现行水平已经远远高于历史最高纪录。目前的石油价格上涨是供求不平衡的结果。在供给方面，世界石油储备减少，开采成本上升，供求矛盾加大长期内已经是一个不争的事实。目前，世界石油生产的富余生产能力接近历史最低点。由于对石油供求和开采成本的忧虑，一些国际石油公司已经开始调整过去10年来用于内部决策的计划价格。在需求方面，国际能源署(IEA)预测，2004至2005年的石油需求增长为每天177万桶。虽然这个数字低于2004年创纪录的增长，但这仍意味着2.2%的增幅，而过去20年里仅有4次达到这一增速。此外，美元汇率变化和投机因素也是导致石油价格上涨的重要因素。短期内，这些因素将发挥决定性的影响。 四、国际金融市场走势上半年在美元汇率连续走弱之后，因欧元区一体化进程政治上受挫，以及美国第二季度先行指标趋好，美元汇率止跌回稳。发达国家已经开始摆脱IT泡沫崩溃的影响，企业并购数量有所回升。尤其是日本国内的企业并购增长速度加快，正在吸引越来越多的外资流入。据日本财务省数据，在截至2005年4月的一年，外国在日本的直接投资翻倍，达创纪录的375亿美元，而投资流入日本的金额自有记录以来首次超过流出金额。2005年第一季度，美国的直接投资的流出额和流入额基本实现了平衡。这是2003年初以来首次出现的现象。虽然我们还无法由此判定国际直接投资的流向是否已经发生了变化，但只要发达国家企业并购持续升温就会吸引更多的外国直接投资。 五、国际贸易前景尽管全球经济增长率维持了一个较高水平，但国际贸易摩擦却没有明显的降温。由于全球纺织品贸易自由化开始实施，我国所面临的贸易摩擦尤为严重。国际商品价格目前处在一个新的上升周期。此轮价格的上涨始于2001年底和2002年初，是过去20年来第3个上升周期。2002~2003年间，非燃料商品价格上升速度分别为0.6%和7.1%。进入2004年以后，全球商品价格，尤其是原料价格上升速度进一步加快，非燃料商品价格涨幅达到了18.8%。按照国际货币基金的预测，2005年也可能是这一轮上升周期的顶端，增长幅度将会大幅缩小，只有3.8%。从2006年开始将进入周期的下降阶段。上半年，国际市场上部分商品类别的价格已经出现了拐点。 六、国际经济形势变化对我国的影响国际经济形势变化对我国的影响主要包括：第一，2005年全球经济增长速度有可能低于2004年，但仍然可以维持较高的速度，尤其是美国经济的强劲增长将为我国出口贸易提供良好的外部条件。第二，全球经济失衡的压力越来越大，不同的调整方案都存在一定的风险。这是未来一个时期需要高度关注的问题。它不仅决定着国际金融市场的基本走势，而且对发达国家的贸易政策，乃至全球经济增长速度都会有深远的影响。第三，国际商品价格周期的走势对我国贸易条件的改善会有非常大的影响。事实上，在过去3年价格周期的上升阶段，我