2月26日苹果能成就概念股，也能摧毁概念股

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你好，我是王煜全，这里是王煜全要闻评论。

进入2月份，有传出苹果正在与至少六家汽车制造商进行磋商，讨论关于电动车的开发。其过程也是一波三折，过年前，有产业人士透露苹果又暂时暂停了与现代和起亚汽车的谈判。

2月15日，有消息说苹果不久前接洽过日产，商讨无人驾驶方面的合作，但因为双方存在分歧，谈判已经无果而终。

我在科技特训营里跟同学们一起研讨了苹果公司。对苹果来说，造车是一个全新的陌生领域，从零开始打造一个产业链是一个巨大的挑战。

不过今天的话题不是讨论苹果造车，而是苹果在过去对产业链的作用。

最近有篇热门文章传得很广，文章认为，苹果玩命的剥削供应链，剥削产业合作方，对产业链没有贡献。这里我要纠正这个误解，苹果对产业链的贡献是值得肯定的。

要理解苹果对供应链强大的拉动作用，要从我们前哨团的一个故事说起。

2017年9月，苹果第一部取消了物理home按键、配备了人脸识别的iphone X上市了。那天我正好带着前哨游学团在美国考察，当时有很多同学说想上街排队买iphone X。

于是我在头一天给同学们留了一个作业。我们知道苹果10手机有一个很重要的特征，那就是用于人脸识别的激光点投影技术，我说这个面部识别功能很重要，让大家去查一查，这个技术是哪家企业做的。

因为能够把这个功能做出来的企业，一定有很强的技术实力，它的未来一定会很不错。

第二天问同学们的时候，大家面面相觑，都说没查出来。于是我在现场给大家公布了答案：这家公司就是Lumentum。至于我怎么查到的就是另外的故事了，这里不详细给大家展开了。

其实这个技术最早是用于光通讯的，拥有类似技术的并不只是Lumentum一家，而是十几家企业，只是他们的技术并不能直接用在手机里。

苹果发现这样的技术可以用来实现三维的面部识别，于是找到Lumentum一起联合研发，把激光点投影技术放到了自己的iphone手机里。

IT技术的更新换代很快，不只是制造一个轮子来配合车厂的新车型这么简单，要把光通讯领域的技术跨界实现到手机里，需要深度合作、研发新的功能。

虽然Lumentum和苹果的研发过程中取得了独家的硬件供应商的权利，但是很多技术专利归了苹果。毕竟如果不是与苹果的合作，Lumentum还可能只是一个小小的光通讯零部件制造企业。

在合作过程中，苹果的供应商能够不断提升自己的技术实力和制造水平，因为苹果是科技创新做得最好的科技企业之一，产品每年不断地更新升级，而每一代升级，供应商都能把更多的技术沉淀到自己的技术积累上。

类似的故事也发生在中国的制造工厂富士康。当年富士康正是因为争到了iPhone的手机代工资格，从2007年生产第一部iPhone到现在，积累了大量的制造经验，才成为世界第一的手机代工厂。

你可能已经忘记了，富士康在十几年前的竞争对手是比亚迪。比亚迪曾经是世界最优秀的手机代工生产企业之一。

当初它在和富士康竞争苹果的iPhone订单时输给了富士康，如今演变成比亚迪退出手机代工领域，而富士康远远甩开了所有竞争对手。

从Lumentum和富士康的例子我们可以看出，与苹果合作，能够激励企业开发出最先进的技术，而这对企业来说价值巨大，因为只有掌握最先进技术的企业才有长期发展机会。

因此作为苹果产业链的供应商，经常要经受苹果对你变态式的折磨，如果你跟得不够快，你就会掉队。

但是别忘了，正是这种变态式的折磨，成就了富士康这样一等一的企业。所以Lumentum今天的技术，比几乎所有的同行业竞争对手都好一个量级。

不过这种苹果强势主导的合作模式也造成了：投资苹果供应链企业的风险极高，因为一旦不够优秀，或者有了更好的技术出现，合作伙伴就会被淘汰。作为投资者，如果眼光不准，看不清未来的成功者，很可能造成投资失败。

有科技营的学员问我某些苹果概念股的投资价值，我的回答是：不管是特斯拉还是苹果，我们都极力反对概念股，反对跟着别人概念蹭热点的企业，没有产业控制力，别人吃肉你连汤都喝不到。苹果的合作伙伴里也有优劣之分。

有一家为苹果代工声学器件的供应商发生人事变动，引发财报质疑，在上个月跌停。人事变动可能只是一个催化剂，更合理的解释是，没有太强的核心能力，又没有独家合作做保障，只能拼管理、拼成本，投资者对这样的企业信心不足从而选择离场。

技术制造门槛不高是投资苹果概念股的最大的风险因素。如果不全力投入下一代新技术的研发，苹果供应商的位置极有可能被其它公司取代。

现在确实也出现了同样能够代工且质量同样好的代工厂，即使今天业绩好，不代表未来也能确保实现稳定的增长。

为了不被苹果抛下，有的代工厂只能不断靠砸巨资投入研发，甚至收购技术，但有时不是企业的问题，而只是纯粹的技术替代就会造成供应商出局。

苹果从iphone 3的塑料机身开始选择中国代工，iphone 4换成玻璃机身，iphone 5选择了金属材料，到iphone X又换回了玻璃。每一次更换，就意味一家中国代工厂进场，另一家中国代工厂出局。

所以为了保证自己的苹果订单，有的代工厂就选择大量收购生产线的方式。比如同时收购玻璃、金属两条产线。有实力更强的代工厂，收购的制造品类更多，把摄像头、马达、天线模组、声学部件等等都囊括进来，从而避免被踢出局。

这样砸重金投入、虽然当时有风险，但在苹果产业链里能长期存活的，无疑都是是经过千锤百炼的顶尖选手。所以，真正值得投资的，是苹果合作伙伴里那些下功夫在技术前沿布局的企业，是经过长期的苹果合作考验的企业。

我们科技特训营就是这样带学员们一起分析产业，在复杂的产业生态中寻找机会的：

首先是找到风口行业，确定那些在未来三到五年内，有巨大增长的领域；

其次要在风口行业里，找到核心控制点。对于产业，找到促进因素与制约因素；对于参与者，找到竞争因素与合作因素。在这个过程中，能够找到下一个成功者、下一个投资标的。

最后是产业的时点预测。这需要综合判断，产业层面的相互作用，会在各个层面影响产业时点的判断。

以上就是今天的内容，更多风口产业分析和优秀企业介绍，会在“前哨科技特训营”里分享，欢迎关注微信公众号“全球风口”，报名加入。

王煜全要闻评论，我们明天见。