消费税究竟是什么？为何会让白酒暴跌

齐俊杰看财经，我们懂财经。昨天呢市场上，白酒行业出现了明显的大跌，特别是高端白酒企业跌幅较大，带动了整个消费行业都在回调啊。像这种情况，一般都是受到了消息面儿上的扰动。那么到底是什么消息呢？引发了白酒行业的地震主要呢就是之前推动共同富裕那篇文章。周末的时候，我们只解读了房产税的表述啊。他还有一句，要加大消费环节，税收调节力度，研究扩大消费税征收范围。后来根据证券时报的报道说，一位不愿意透露姓名的分析人士表示，消费税本来就有这次市场，担忧的焦点在于高端白酒，提高消费税。对于话语权强的白酒企业可能会把税前转嫁给经销商，经销商呢，会少赚一点话语权不强的企业只能和经销商一起承担新增的税金消费税跟房产税是完全不同。

它其实并不新奇啊，目前已经是我们国家的第三大税种了。去年我们消费税合计收入是1.2万亿，将近占到了全国总税收的8%。主要税目呢来自于四大方面，也就是烟酒油车。比如我们抽的烟里面有11%的价格，都是给了消费税的。还有汽车加油的时候，你每1L汽油里面有1.12元都是消费税，汽车呢更是根据排量来计算消费税的超过4排量的豪华型汽车啊。那么消费税率可以达到40%。而在白酒行业中呢，用的是出厂价的60%来计算，从价税税率是20%，再加上每500mL，也就是一斤0.5元的从量税。所以可见，消费税的作用往往就在一些奢侈的消费上面，不属于我们生活的必需品，但却是能够让生活变得更好的那些商品。你要想得到更好的享受，就得多交税。

生活越奢侈，享受越多，那么交的税你也就会越多。不少机构都有过测算，如果增加12%的消费税，那么白酒行业的消费税会增加500亿左右啊。那么问题来了，到底谁来承担这个税负呢？是企业还是经销商，还是我们最终的消费者？白酒行业到底有没有向外转加消费税的呢能力？老徐认为这个问题呢，我们就得分企业去探讨了。首先，高端白酒方面，大家应该知道我们指的是谁，这种白酒基本上用于商务宴请出厂价，你根本就抢不到到经销商那里加价一倍。这显然是一种供不应求的卖方市场，那么厂家肯定是不会出这笔消费税的，肯定会转嫁给经销商。而经销商拿到白酒他也不愁卖，所以他会再次涨价，把白酒卖给消费者。而那些买高端白酒的人，其实也并不会因为这个东西有多好，而去购买90%的毛利率啊。

再加上那些精美的包装，其实喝到肚子里的白酒差别并没有有那么大，所以大家消费的根本就是高端这两个字。那么自然也就不会猜意它的价格是否上涨了。相反，这几年还出现了一个怪现象，高端白酒靠涨价去库存，拉销量越涨价，大家反而买得越多，一方面是收藏，另外一方面是避险，反正这个东西它也不过期，存几年还能吹一下是年份酒，反而显得更加值钱了。所以不少人啊都会选择提前进行消费，你越制造涨价预期，它卖的反而越好。其次呢，就是终端白酒这种酒呢，基本上用于同事朋友，家人之间的私人聚会，大家对于价格其实就会比较敏感了。或者说大家心里都有一个预算，一顿饭的酒钱要控制在一百到五百块钱以内啊。

所以这种价格的区间的白酒要想涨价啊，就没那么容易了，你涨价，它就会换一种更便宜的酒消费。所以，消费税的损失可能要厂家和经销商来共同分担了。第三就是低端白酒口粮酒，这都是老百姓日常生活中天天要喝的那些酒，对价格呢就变得十分的敏感，大家也承受不起这个酒的涨价，而且这些低端白酒事关民生，其实它就不该涨价，消费税加在口粮酒上，实在是没什么太多道理，所以很可能低端的白酒口粮酒压根儿就不会加收消费税。所以综合来看，老齐认为白酒行业未来加消费税是非常有可能的事情，而且主要集中在高端白酒大幅提升税率。上次高端白酒和终端白酒也会相应提高，而低端白酒加税的概率很小，即便要加也是象征性的成本不会增加一两块钱啊。那么这符合我们消费税的宗旨，像奢侈的生活和高端消费加税，未来你要想获得更好的生活，就要付出更多的税负成本。但从影响上看，啊，最麻烦的可能就是终端品牌确实会影响到企业的利润。在一百到五百块钱价格区间之内的白酒替代程度是很高的，很少有特别强的品牌忠诚度。如果一个企业的主力产品是在这个价格区间之内，那么消费税对它的影响不可小觑。

至于两头儿高端和低端都不会受到啥影响，甚至是对高端白酒反而可能还会有利好的效果，不少人可能还会提前行动，先多买一点儿高端白酒再说。所以未来啊，白酒行业甚至消费品行业都有可能会出现明显的分化，呈现出高端高景气，低端，低景气的特征。高端消费品的受众对于价格并不敏感，所以它可以不断地涨价，获得利润的提升，而低端日常消费品受众对价格就会非常敏感了。在大家收入压力普遍越来越大的情况下，你要想涨价，那是涨不动的。企业业绩增长只能靠量来推动，但是这就很容易造成增长的天花板了。所以，这也是我们投资当中应该重点去思考的一个问题。如果它不能涨价的东西，最好就要少投资在知行求侵绝的粉丝群里面。其实呢，我们在密切关注啊消费行业的未来投资机会，但现在至少从抄底的角度来说，还有几个问题存在，比如估值和情绪可能都没有完全宣泄出来。

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