商业财经^

【企业现金】怎么看企业手上的钱够不够用

2019-03-19 12:49:12 324

声音简介

无论是存在已久的大企业还是目前仍未盈利的成长型企业，有一个指标都逃不过的，就是现金。如果一个企业的现金不足以补上它欠的债，又或者是总资产里现金占比特别少，这样的公司就有可能徘徊在破产边缘，如果要进行长期投资，能躲的尽量躲开，但如果你想拿一小部分钱来搏一搏到无伤大碍。

说到现金流量，里面有好多指标，秉承着轻松读财报的原则，我直接把财报里能用的圈出来给大家，以后读财报可以直接先看这些指标。

企业的现金流量很重要，就算是亏损的公司，例如特斯拉，拼多多等，手上都有着一定比例的现金（来自于投资者或者贷款），只要资金链不断，未来的梦就能继续创造；但如果碰上了乐视这种情况，就有点棘手了。

看企业钱够不够用，看哪些指标最重要呢？

有三大块是你需要看的：

1. 100/100/10

2. 自由现金流和现金占总资产比率

3. 平均收现天数

这三大块里都涉及了一到三个指标

下图是这些部分重要性的饼图：

自由现金流（FCF）和现金占总资产比率是最重要的指标，所以如果你觉得另外两个指标很繁琐的话，这边建议直接看第二部分，“自由现金流”和“现金占总资产比率”

一般指标的顺序如下：

相信大家还是对这三大块不熟悉，且听我慢慢说来：

1.100/100/10

这个指标又涉及了三个指标

1）现金流量比率 > 100%最好

这个比率是看企业营收赚的钱够不够还债，一般来说比率越高说明偿债能力越强，当然企业就算低于50%也有可能是好公司，毕竟有许多互联网公司前期的投入都是巨大的，需要多年后才能有稳定且充足的利润。

现金流量比率 = 经营活动现金流量 / 流动负债

如果在F10上找不到这个指标，大家可以自己动手算一算（单位为万元）：

根据腾讯2018Q3的财报计算出来的现金流量比率为7322200 / 19207900 = 38.12%

2）现金流量允当比率 > 100%最好

这个比率是看平均五年来，企业靠平时赚的钱平均够不够偿债。但对于刚上市的公司并没有这么多数据可以参考。

计算公式：现金流量允当比率 = 最近5年营业活动现金流量 / 最近5年（资本支出+存货增加额+现金股利）

有点复杂，可以不看

3）现金再投资比率 > 10%最好

这个指标是看看公司的投资能力如何，一般认为8%-10%是最佳的。

简化后计算公式：再投资比率 = (经营现金流量-现金派息) / (总资本-流动负债)

腾讯在2018年年中派过一次息，总共派息了约68亿人民币。

按照腾讯2018Q3的财报计算出来结果是（单位是万元）：

(7322200-679358) / 49884700 = 13.31%

腾讯的投资能力是好的，投了很多独角兽公司。

2、自由现金流和现金占总资产比例

看完100/100/10，你是不是突然觉得有些大企业好像指标不太好看？其实不是的，毕竟刚才说的100/100/10的这个指标重要性不大，真正重要的是：“自由现金流”和“现金占总资产比例”

我们看这个两个指标，自由现金流可以防止一些财物粉饰的手法（例如通过延迟确认应收账款或者等手法增加账面利润等），两个指标都能告诉你公司手上是否有现钱，就算净利润亏损的公司，也必须要有一定的现金，否则就要破产，所以手上有大量现金的公司，例如现金奶牛苹果（AAPL），就算前段时间大跌，公司也会慢慢回购股票把它涨回来。有钱就有实力。

A）先来看看自由现金流（FCF）

自由现金流又分两种：公司自由现金流量（FCFF）和股权自由现金流量（FCFE）

两者有什么区别呢？看公式：

股权自由现金流量FCFE = 净收益 + 折旧与摊销 - 资本性支出 - 营运资本追加额 - 债务本金偿还 + 新发行债务

公司自由现金流量FCFF = 息前利润 + 折旧与摊销 - 资本性支出 - 追加营运资本

股权自由现金流量是算上了债务支出收入的那一部分。

这里我们不用去算，只要下载一些炒股资讯软件，点击财务分析里面的现金流量就会出现了