假期归来，不要被上涨冲昏了头脑

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北上资金卖出该板块白酒不香了？

今天是6月14日，星期一

今天是端午节，祝同学们节日快乐。今天也是端午节假期的最后一天，明天上班了，也开盘了，要整理好心情进入状态了。节前直播有同学说不爱放假不爱过周六日，因为不开盘不能看账户没意思，一般行情好的时候很多投资者都是这个心态，希望每天看到账户涨涨涨。节前的行情的确不错，白酒，医药，新能源轮动上涨，成交量再上万亿，又点燃了很多人的投资热情。

之前的节目中给大家讲，在6月中旬之前可以积极把握市场行情，银行间流动性相对宽松，北向资金不断流入，大庆在即，会有一波吃肉行情。但是市场来到3600点附近，不要被上涨冲昏了头脑，依然要保持理性，不要一冲动就满仓进场，市场不支持一波大行情的展开。接下来大概率依然以震荡为主，寻找机构行机会。

行情回顾：3600点压力重重

（1）指数表现

上证指数3600点位置的压力仍然不小，仅有周四收盘站在该位置之上。重要指数当中，上周创业板指数涨幅最大0.74%，而沪深300指数跌幅最大，达到了1.09%。

（2）板块表现

上周鸿蒙概念、远程办公、国产软件、操作系统表现非常突出。5月的直播中又两期节目的主题是科技归来。最直接的原因就是从下跌的时间空间，以及业绩表现上，下半年很可能会轮动到科技成长风格板块。而在整个科技板块中，2020年业绩以及2021年业绩预期最好的三个细分行业是新能源，半导体，军工电子。而上周表现最差的行业板块分别是是酿酒、医美。

市场情绪：北上资金卖出白酒

上周北上资金依然是净买入，金额是29.31亿元，但是有个趋势要注意到，就是尽管北上资金呈现连续9周净买入状态，但买入金额却已大幅收敛。这也是聪明钱的聪明之处。在市场年后连续大跌，投资者都丧失信心的时候持续买入。等热情上来了，散户们又摩拳擦掌准备梭哈的时候逐步缩减买入额度，说不定哪天来个大幅净流出，当然肯定是赚钱的，这就是传说中的低买高卖了。

分行业看，上周电气设备和交通运输获得北向资金关注，另外银行、化工、医药生物三行业也获得超10亿元的净买入。食品饮料行业则被大幅净卖出。北上资金本周大幅净卖出白酒股35.13亿元。除五粮液获得2.65亿元净买入外，大部分白酒股都被减持。究其原因还是业绩的增长和估值不匹配。好行业也要等到好的价格。

其实从北向资金的买入逻辑上我们可以得出几个结论：第一，越跌越买；第二，挑那些又有业绩估值又相对合理的买。其实我们普通投资者也应该去借鉴这个思路，但因为人性的弱点，我们往往喜欢追逐那些过去涨的多的，或者近期涨的快的。而不是从长期角度和配置角度去综合做计划。总是跟着情绪走。

另外一个很受关注的就是新能源车板块，近期表现颇为亮眼。从3月25日以来，新能源车指数涨幅已超过30%，重仓新能源车板块的基金也收回失地在场新高。新能源车板块后市还有机会吗？答案仍看好板块后市的长期机会，不过估值也相对偏高。一要注意短期回调风险，不要重仓；第二如果看好分批或者定投买入。同时新能源车中也有上中下游，细分行业风格上都有不同，像多家明星机构开始加码配置新能源车板块中的中小市值标的。

在上周还有一个广受关注的第十三届陆家嘴论坛，周小川还表示，不要老想着一夜暴富，从事过度的投机活动，也不要超出自己的收入能力借太多的钱。这也是我们讲的，理财赚钱本来就是一件持之以恒，循序渐进，需要时间证明价值的事情，只要我们能够有长期投资的心态，以及选择优秀产品，做好资产配置，赚钱事水到渠成的事。

论坛中还透露出的信号：高层对于通胀的背景有着清晰认识，同时开始防范大宗商品及房地产等资产价格过热之后的回落风险。无论是房地产市场还是股票市场，都要有合理预期以及风险意识。毕竟风险来的时候，保住本金是最重要的。

整体来讲，对于接下来的行业指数层面，不要盲目随意抢反弹，不要对指数抱有过高期待，结构性行情板块轮动反而是更安全的走势。之前很多同学都提高了仓位，近期也有收获，但是对接下来反而要更加谨慎。记住市场永远不缺机会，保住资金安全，才是迎接下轮行情的前提条件。其他科技主题等结构性机会，需要通过精选优秀的产品、优秀的基金经理来创造空间。

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