【发刊词】普通人如何投资,才能抓住未来股市财富机遇?

商业财经2019-08-20 11:25:36 6.9万
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本专辑每周一、三、五更新,总期数大于50期,并有不定期股市热点解读。

喜马拉雅的朋友们,大家好,我是前海开源基金首席经济学家杨德龙。


我因为工作的关系,跟很多普通投资人都进行过面对面交流,大家问我最多的问题就是,怎么做才能在A股市场不再长期亏损、真正赚到钱?大家都非常渴望能找到在A股取得投资胜利的法宝。


股市的投资方法很多,不过我认为,最适合A股投资人的,还是价值投资


2006年我从北大金融系毕业之后,就进入了当时最大的公募基金之一——南方基金做行业研究员,09年开始做策略分析师、基金经理。现在我除了做首席经济学家,负责宏观策略分析之外,还在管理两只公募基金,一直致力于将投资理论和投资实践相结合。在这个行业这么多年,无论是我自己操盘基金,还是我了解到的机构和个人,最后能在市场中跑赢大多数的,往往靠得不是听消息炒短线,而是老老实实研究公司和行业,从价值中获益。


对于价值投资,大家并不陌生,那为什么大多数人都了解却还是赚不到钱呢?


有人认为这是市场的问题,觉得A股不适合价值投资,说A股是赌场、是圈钱机器。但从实际表现来看,中国上市公司的整体增长水平,绝对是优于社会企业平均水平的;像格力、万科、招行、伊利等龙头企业的股票,更是让长期持有的投资人获得了几十倍、甚至上百倍的回报。


问题的关键是,你真的了解价值投资、你真的知道怎样通过价值投资,去抓住A股市场的这些机会吗?


比如,长期持有不等于就是价值投资对于价值投资的核心,我总结为三个要素


第一、你所持有的公司是有价值的优质公司,这是最核心的要点;


第二、你所买入的价格是便宜的,至少是不贵的;


第三,当企业的基本面发生变化之后,要调整对这个公司的价值判断,也就是说,即使好的公司,如果泡沫太大,也是需要卖出的。


听了上面三个要点,可能有人会觉得,价值投资似乎不难,只要找到好公司就成功了。那好公司的标准是什么?股价一直涨的就是好公司吗?


举个例子,就像乐视网,上市不到5年,市值涨了34倍,股价在最高时涨到接近180元,绝对是大牛股。但其实早有业内人士根据公开的财务数据,对它的盈利能力和财务状况提出了质疑。可在当时,乐视网是股民们眼中绝对的好公司,还有不少人趁股价下跌后买入,觉得自己捡了便宜。后来结果怎么样呢?乐视网业绩暴雷,股价暴跌,追涨的投资者亏了大钱。


所以你看,要做好价值投资不是件容易的事。掌握价值投资除了能让你在股市中获益,还能潜移默化地帮你塑造一种思维方式,让你对事更有判断力和思考力,而不是别人说什么好你就信了。


那选对了好公司一定能赚钱吗?这里要提醒大家注意的是,在中国股市做价值投资还有一个特殊性,就是你得学会踩准节奏。否则就会一步错步步错,再好的公司,选在了错误的时机买入,也有可能亏钱。


最典型的就是很多人在牛市时追涨,结果被套牢。而我所在的前海开源基金因为一直坚持价值投资的理念,除了投资行业龙头外,还很擅长把握投资时机和仓位管理。


2015年中小创疯涨的时候,大家都很亢奋,甚至很多人反过来给我推荐股票。但当时我们发现,很多基金一天就能卖1百亿,这就是市场见顶的信号之一。所以前海开源把仓位降到了接近空仓,我也提醒客户要注意降杠杆、及时兑现利润、取出本金。当时确实有很多人听了我的建议,最后躲过了3轮股灾


我们之所以能多次成功地把握市场走势,那是因为我们有一套独特的研究方法,有一些机构使用的研究技巧,在课程里我都会一一介绍给你。


近些年来,我一直提倡大家要做价值投资、买白龙马股,过去三年白马、龙头股的表现也充分证明了价值投资在A股能帮投资人赚到钱。最近四年呢,我每年都会去美国参加巴菲特股东大会,然后把所见所闻及时跟大家分享。但是我感觉,很多投资人对价值投资还是一知半解,甚至宁愿花几千上万块去买所谓的专家推荐的股票。


所以,我觉得应该把自己这十几年的投资经验,加上对价值投资在A股应用的理解和思路,系统地梳理出来讲给更多人听。这也是我为什么和喜马拉雅共同制作《价值投资实战课》的原因。


当然了,这门课要想讲好并不容易。市面上关于价值投资的书籍非常多,很多人会从格雷厄姆或者巴菲特的生平开始讲起,然后将价值投资的理论一个个展开,但在这门课里,我希望能结合自己在公募基金十几年的投资和研究经验,从理论、实践、案例等多个角度向你详细阐述什么是真正的价值投资,怎么才算做到价值投资。


这门课将分为七个模块:首先我们要端正观念,重新认识价值投资。我主要给你讲清三个问题:为什么A股将迎来价值投资的黄金十年、我们怎么做好价值投资的准备、如何判断市场的大趋势;


在这个基础上,我设计了五个具有实操性的课程模块,也是本课程的核心。我会帮你正确对待股价的波动、看清市场的顶部和底部;也会给你介绍实用的方法,比如一个简单的“巴菲特指标”,可以帮你轻松判断当下的股市贵不贵。


接着,我会用丰富的案例,教你利用价值投资的理念方法,在A股市场选到好行业、好公司,教你如何科学高效地看懂企业的基本面,读懂企业的年报,学会看企业的财务报告;还有具体的交和风险控制技巧,帮你实现从赚过到赚到,获得好的回报。


此外,我还为你准备了特别的福利,包括我非常擅长的实时热点解读、邀请投资界的大咖朋友和我一起深度对话,以及回答投资者朋友的问题和困惑。


我希望通过这门课,能够给大家传授最新鲜最生动的价值投资方法。比起给大家推荐几个股票,不如教给大家如何选择股票、如何做好投资更有价值。


我们知道,过去十年是我国楼市的“黄金十年”,投资楼市的人赚得盆满钵满。而未来十年,我认为最大的投资机会是在股市,A股市场将迎来“黄金十年”。


“选中好行业、买对好公司,获取好回报。”学会真正的价值投资,能够助你抓住投资机会,摆脱韭菜命运,成就财富梦想。


我是前海开源基金首席经济学家杨德龙,欢迎大家和我一起进入价值投资的殿堂。

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听友186621743

听友186621743

感谢杨哥,一直关注您的微博,也买了fof,收获很大

听友189671655

听友189671655

德龙老师是我十几年的铁粉

13916139fip

13916139fip

你倒是说前5大是谁啊,感觉前白花了

郝艺匀

郝艺匀

希望我这个小白能听懂并成功运用

听友31752112

听友31752112

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13916139fip

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你倒是说前5大是谁啊,感觉前白花了

蕙质蕙质

蕙质蕙质

杨老师的基金可以去哪里买呀?

雪山FM

雪山FM

请教杨老师,近五年伯克希尔ROE仅10倍不到,净利润增幅缓慢,不觉得是多么高大上的公司啊!其投资的比亚迪,业绩不稳定,盈利能力好像好不到哪去,杨老师怎么看?

上上学堂

上上学堂 回复 @雪山FM

您好,感谢您的参与!在9月9日更新的答疑课中,杨老师回答了您的问题,快去看看吧,欢迎转发给更多小伙伴一起学习~

张嘉森_杠杆哥

张嘉森_杠杆哥

等了两周再给杨老师捧场了

华士资本微财经

华士资本微财经 回复 @张嘉森_杠杆哥

哪儿都有你,民间股神

听友184779872

听友184779872

喜马拉雅里真的藏龙卧虎,听《雪球战规》两个月获利50%。最牛逼的是节前最后一天推荐的股票过完节就涨板,而且是缩量涨的,主播说后面还能板。

1500682cjvx

1500682cjvx 回复 @听友184779872

忽悠别人买课程

13916139fip

13916139fip

你倒是说前5大是谁啊,感觉前白花了

13916139fip

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你倒是说前5大是谁啊,感觉前白花了

听友191080210

听友191080210

哥哥哥哥哥哥哥哥池昌旭从此彼此彼此彼此彼此

吳柏廣AlbertWu北京

吳柏廣AlbertWu北京

1.有價值2低價位3.基本面

1885339rrsa

1885339rrsa

老师好 请帮我看看股票 600837海通证券601607上海医药 601766上海环境 这几个都亏钱 谢谢

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