160.中国核心资产一篮子买入计划2

中国核心资产一篮子买入计划

来自躺赢君的雪球原创专栏

 主播：小陆

上回说道中证100在市值方面是最具代表性的“核心资产”

我们再看盈利能力，以四大宽基指数过去十年的ROE作为对比：

中证100的ROE水平十年来和上证50、沪深300相当。十年平均ROE为13.1%，高于沪深300的12.8%和中证500的7.2%，略低于上证50的13.4%。

一般来说A股的预期收益率在10%左右，ROE超过10%就算盈利能力比较强。所以中证100持续十年ROE超过10%，盈利能力非常不错。

从盈利能力来看，它比沪深300和中证500强，而从代表性而言比上证50好，毕竟上证50只有沪市的公司，漏掉了很多深市的好公司，而且只有50家，代表性自然没有中证100强。

所以从市值和ROE这两个角度来说，中证100是四大指数里最核心资产的。

我们再来看中证100的成分股和行业分布：

其中金融地产占比48%，必需消费占比16%，可选消费占比10%。其他行业均占比较小。

具体的成分股，包括了各细分行业的核心资产，当然对于个别公司你可能会有不同的意见，但可以说，除了科技行业外，代表中国国计民生的、盈利性较强的核心资产公司，很多都被包括进来了。

而科技行业的核心资产没有包括其中也有阿里、腾讯、华为这些科技巨头不在A股上市的结构性原因。

除此之外还有金融地产类公司占比略大的问题，但总的来说中证100是四大宽基里最核心资产的。

我们再来对比四大指数过去五年的表现，不能光有核心资产之名，还得用收益率说话。

统计选用四大指数的全收益指数，也就是包含了分红后的指数。

可以看出，中证100五年来的表现跑赢了我们熟知的三大热门宽基指数。

其中：中证100：五年来收益率为107%，年化收益16%；

上证50：五年来收益率为100% ；沪深300：为74%；中证500：为11%。

对于评判一个指数的表现而言，时间越长越有说服力。而五年算是一个比较长的时间段，因此这个比较结果还是比较有说服力的。

好了选出了核心资产的代表，下面该说说怎么投资了。

我的组合配置思路就是要均衡。所以大盘指数和中小盘指数都要配置。

目前代表大盘指数的沪深300估值适中；而上证50代表性又不足，只有50家公司，还都是沪市的。

中证100则处于市盈率接近11倍的位置。一般而言宽基指数10倍以下的PE算是低估，所以目前中证100的估值略微要高于低估区间。

但考虑到指数的质量不错，目前又没有其他更合适的大盘宽基指数可以选择，目前阶段还是可以投一些中证100的。

由于我自己的组合是主要由Smart Beta指数构成，为了均衡，我配置了多个不同Smart因子的指数基金。

这样就每次定投的指数基金数量就比较多，很多同学都问过我有没有简单点的定投策略。

那我今天就说一个：中证100+中证500。

中证100代表了大盘股里比较优质和低估的部分，中证500代表低估的中小盘股。这样组合里就既有稳定的大盘股，又有成长性好的中小盘股。将来无论市场偏好哪种风格，你都可以赚钱。

由于中证500成分股的盈利能力稍差，市场这些年来又更偏向大盘股，未来两三年大概率也会延续这种风格，所以组合中大盘股的比例可以大一些。

比如60%的中证100，40%的中证500；或者70%的中证100，30%的中证500。这个大家可以根据自身偏好决定。

最后再说下有哪些追踪中证100的基金我们可以投资。

场内的中证100基金有：广发中证100ETF；

场外的中证100基金有：广发中证100ETF链接A；华宝中证100。

好了，以上就是我对核心资产以及如何投资它的看法。大家可以根据自己的情况，制定自己的核心资产买入计划

作者：躺赢君

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