161.如果只能选择一只宽基增强类指数基金

如果只能选择一只宽基增强类指数基金…

“如果只能选择一只XX指数基金”是一个系列文章，目的是通过不同角度的分析，挖掘出各个特定细分领域，最适合当下的指数基金，帮助基民朋友找到适合自己的投资标的

股票指数按照编制方法可以分为宽基、行业、策略、主题等。在当前时点，如果只能选一只宽基指数，那我们倾向于中证500指数。

从指数基金规模来看，宽基指数遥遥领先。这其中，又是上证50、沪深300、中证500三分天下，同时还有热点创业板指紧随其后。那么为什么我们要选择中证500呢，主要有以下两点原因。

1、 当前市场风格偏向于成长，中证500是中小成长风格的代表

从市场大小盘风格来看，最近十几年一直是2年一轮换，和平对线发育。14年之后小盘浪了一波，多赖线半年。大盘风格寻思，你不仁别怪我不义，这一占就是四年，接近超神。

但19年下半年以来，小盘风格凭借国产替代、5G通讯等热点，拿下大龙BUFF，成功逆袭。目前的BUFF时间还没结束，叠加基本面转好，业绩回暖等因素，因此我们判断，未来一段时间，还将维持小盘成长风格。

2、 中证500比其他宽基指数好做增强

中证500的成分股500只，平均市值处于中小市值区间，年化波动率较高。成分股行业比较分散，上证50和沪深300以金融消费为主，创业板前3行业占到80%。相对来说，中证500的行业分散带来了成分股的风格差异较大，因此在不同行情下表现差异大，更利于因子的运行，做出超额收益。

确定了指数，我们还需要在指数的跟踪基金中选择最佳的标的。全市场跟踪中证500的场外基金有90只，去除C类还剩51只，其中被动跟踪20只，指数增强31只。PS：沪深300被动和增强各30只左右，由此也能看出中证500在增强策略上收到部分青睐。

那么我们要做的，就是在这31只基金中选择。

先设两道路卡：

1、 成立时间超过2年，这样增强因子经历了一定时间的市场检验

2、 基金规模大于2亿，有利于基金的平稳运作

两道路卡过后，就只剩下9只了。我们来对比他们的基本要素和最近几年的超额收益。

首先需要注意，超额收益也是有负的，所以一定要记住，并不是指数增强就一定能增强。在我们两道关卡排除掉的基金中，跑输指数的情况更多。

在过去3个自然年度中，备选标的都获得了超额收益，平均在5%左右。每年都超过5%的有富国和创金合信两家，同时富国是运行时间最长的。

这里需要重点补充，在选指数增强基金的时候，费率不是我们的主要考虑因素，主要看规模和超额稳定性，因为超额是费后，已经把费率考虑在其中了。如果对费率敏感，不妨直接去买ETF联接。

上面看了超额，最后看规模稳定性，其实仔细观察就可以看到，除了富国以外，其他几只增强基金规模都很小，天弘19年中报时还只有0.3亿。申万菱信也是凭借19年的优异超额才获得资金申购。因此，我们宣布，在决赛圈胜出的是运行时间最长，规模和超额都比较稳定的富国中证500。

如果听众朋友们有其他认可的跟踪基金，欢迎在评论写出你的逻辑。

作者：蛋卷指数基金研究院

主播：小陆

链接：https://xueqiu.com/6633747978/149704578

来源：雪球

著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。

风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。