01.股票作手回忆录:你有成为优秀交易者的潜力吗?

商业财经2017-03-29 17:13:13 9.2万
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大家好,欢迎大家收听《怎样在股市赚钱:24堂交易技巧课》,这是我们的第一期节目,我们跟大家聊一下《股票作手回忆录》这本书。


这本书讲述了史上最伟大的投机家杰西·利弗莫尔跌宕起伏的投资生涯,以其精彩的故事和深刻的交易思想闻名于世,自1922年成文以来,影响和帮助了一代又一代的交易者。


1999年,杰克·施瓦格为了编写《股市怪杰:美国顶级股票交易者访谈录》一书,采访了美国30位最杰出的证券交易员,当他问到哪本书对他们最有启发时,他们不约而同地选择了70年前的《股票作手回忆录》。


所以,这是一本值得我们好好跟大家聊一下的书。


一本经典之作,往往不止有一个解读角度,最典型的就是《红楼梦》,我们知道,解读角度实在太多了,以至于形成了“红学”这一门学问。


作为一部投资经典,《股票作手回忆录》能够给予我们的也绝对不止一面。比如,我们可以从中学到坚韧和信念,利弗莫尔曾经四度破产,但是,他一定很坚定,很少有“退出市场”的念头,所以巴顿·比格斯在《对冲基金风云录》里说,他一有阻碍就会去看《股票作手回忆录》,以坚定自己的信念;再比如说,我们可以学到具体的交易思路和方法,斯坦利·克罗就是因为一笔一笔地研究了利弗莫尔的操作,才形成了自己的交易方法,成为大师级的投资者。


我是从哪个角度看这本书的呢?


我是从“自省”的角度,也就是说,我主要是看利弗莫尔是怎么不断地反思自己,并借此追求进步的。


为什么我会从这个角度看这本书呢?


这要从我和这本书结缘的故事说起。


那是我刚开始做股票的时候。


那时候我还在读大学,因为处于05-07年的大牛市中,很容易就有了很丰厚的利润,所以,我当时就想,以后就以交易为生了,毕竟,这行赚钱太容易了。


有一次跟老师聊天,我就说了这个想法。当时他问到我对未来的打算,我回答说:“我觉得我性格比较内向,不善于跟别人打交道,所以,不想出去找什么工作,就专职做股票了。”


那位老师也做了很多年的股票,懂这一块,所以他非常诧异,就说:“如果你要专职做股票,那么,你的理由就应该是‘我有能力做好股票,我能在股市赚到钱’,而不应该是其它的任何理由。如果你仅仅是因为性格内向、不愿意跟人打交道就专职做股票,那你就是在逃避。”


我说:“我现在是赚钱的呀。”


老师反问:“你赚钱究竟是因为自己的能力,还是因为现在是牛市呢?如果是因为牛市,那么,牛市结束了你怎么办?”


听了这话,我顿时哑口无言。


说实话,这个问题,我连想都没有想过。


但是,如果我专职做股票,这就是最重要的问题。牛市结束了,我该怎么办?如果保持空仓,收入从何而来;如果一味地追求利润,盲目地在熊市中操作,亏损了怎么办?


想到这里,我又惭愧、又后怕,惊出一身冷汗。


老师对我说:“我是经常反思自己的操作的,亏损的时候是这样,赚钱的时候也绝不放松。为什么呢?因为我觉得,一位职业的交易者,最基本的素养就是自省,就是能想明白,自己赚是怎么赚的,亏是怎么亏的,并借此取得进步。但说实话,这种能力,我觉得你并没有。”


我仔细想了想,确实如此。对于自己的交易,我做得太多,但想得太少。


我买卖过很多股票,但是为什么选这支股票,为什么在这里买进,而又在那里卖出?


我自己也说不大清楚。


老师最后对我说:“你回去之后,多看看《股票作手回忆录》,多向利弗莫尔学习学习,因为,他不仅仅是最伟大的投机者,也是最善于自省的投机者。”


我向老师道谢、告辞之后,找到《股票作手回忆录》反复看了好几遍。


对于我来说,这次对话和读《股票作手回忆录》的经历,是一次醍醐灌顶、起死回生的经历,它让我彻底地认识到了自己的浅薄和无知,摆脱了盲目自大的状态,并且因此成为一个不断追求进步的人。


所以,我们今天聊《股票作手回忆录》,就从“自省”的角度来聊。


正如我老师所说,利弗莫尔是一个极度注重自省的人,虽然他曾经四次破产,但他几乎没有埋怨过任何人,总是更加注重寻找自己的不足之处,然后加以弥补。这不像我们很多人,赔钱了在网上骂庄家或者证监会。


我们举一个典型的例子。


1906年夏天,他买进了一支股票,但是,他的经纪商埃德·哈丁给他打电话,说有人在抛售这支股票,让他赶紧把股票卖掉,千万不要接盘。利弗莫尔感念于他的好心,卖掉了这支股票。后来,这股票大涨。


哈丁的好心干预让他少赚了4万美元。


但是,他是什么态度呢?


他说,哈丁做了一件大好事。对于我来说,这是一次重要的教育,它让我在投机的学校里又有了进步。至于4万美元,对于没有勇气坚持自己信念的人来说,这个代价并不高,甚至可以说学费低廉。


他有这样的态度,持续地进步,乃至于成为史上最伟大的投机家,就是理所应当的了。我们想做好股票,也得有这样的态度,也得不断追求进步才行。


下面,我们简单介绍一下利弗莫尔进步历程中的关节点,希望对大家有所启发。


这样的节点大体有四个:一是他认识到趋势的重要性;二是他认识到交易时机的重要性;三是他认识到“阻力最小路径”的市场哲学,并据此形成“金字塔加仓”的资金管理方案;四是他认识到执行的重要性。


我们首先来聊第一个,趋势的重要性。


利弗莫尔早期做的是频繁操作的超短线交易,一次就赚个三五点,这使得他哪怕百分之百地判断正确,也很难积累利润。


大家可能会觉得奇怪:百分之百地判断正确,怎么可能赚不到钱?


原因在于,市场中存在一个非常致命的东西:滑点。


滑点指的是理论成交价与实际成交价之间的差额。


举个例子:我们看好一支股票,它现在是10块钱,我们下单买进,但是,因为市场在快速上涨,我们最终的成交价格是10块零1毛钱,这1毛钱就是滑点。很明显,它会减少我们的盈利,或者增加我们的亏损。


你的操作越频繁,它的损害就越大。


所以,这是利弗莫尔必须解决的问题。


怎么办呢?


一个思路是采用限价交易,也就是说,我限定在10块钱买进,高于这个价格我就不买了,哪怕10块零一分,我也不买了。


这样当然可以限制滑点,但与此同时,也会导致我们错失大量的好机会。


所以,此路不通。


第二个思路自然就是少做操作,扩大单次交易的盈利幅度,如果我们不再关注三五个点,而是追求三五十甚至三五百点收益,滑点自然而然就微不足道了。


自此,利弗莫尔走上了跟踪大趋势的交易之路。


说起来,他能领悟到这一点,还是受了一位老人的启发,这位老人叫帕特里奇,他有一句口头禅,“你要知道,这是牛市”。


有一次,有人给帕特里奇说了一个消息,让他购买一支股票,在这支股票上涨了7个点之后,他建议帕特里奇卖出,然后在回调的时候接回来,帕特里奇拒绝了,他拒绝的原因很简单:“这是牛市,你知道的。如果它真的回调了当然好,但如果不回调呢?在牛市中,这才是大概率事件啊。不行,我不能卖出。”


听了这话,利弗莫尔恍然大悟。


他说:“人们总说,落袋为安至少不会使你变穷。是的,这并不能使你变穷,但是,在大牛市中只赚几个点,你也绝对不会变富。”


所以,一定要把握大的趋势,一定要耐心持股,追求大额的盈利。


在这里,我想顺便说一下,我们有句老话,叫“家有一老,如有一宝”,这是强调传承的重要性。比如帕特里奇之于利弗莫尔,比如我老师之于我。这种知识和经验的传承,能让我们少走很多很多弯路。


很难想象,如果没有老师当时的点拨,我的交易之路会走成什么样。


所以,这个话题聊到现在,我的内心真是充满了感激之情。


闲话说完,我们来聊第二点,时机的重要性。


1906年,美国出现了严重的资金紧缺,当时的牛市失去了持续上涨的基础,很可能急转直下,于是,利弗莫尔进场做空。


在这里我们得解释一下,我们国家的股市只能做多,也就是先买后卖,买进之后,上涨,卖出,我们赚钱;但美国的股市也可以做空,也就是先卖后买,卖出之后,下跌,回补空单,也可以赚钱。


所以,在美国做股票,不仅仅可以利用股市的上涨赚钱,也可以在下跌中赚钱,就像我们的股指期货一样。


我们都知道,牛市的末端是很疯狂的,所以,股市不断创新高,利弗莫尔看得很对,1907年确实是大熊市,但是很可惜,在熊市来临之前,他破产了。


他完全看对了,但是却破产了,这是为什么呢?


因为他不重视交易的时机,因为他忽略了交易者的非理性。


通过反思,他的交易思想再进一步,不仅仅要预判大趋势、发现大行情出现的可能性,而且,一定要重视交易时机,要等到市场有明确的信号再动手。


这个明确的信号,可以是基本面的,也可以是技术面的。


还是以利弗莫尔这次做空为例,他后来耐心等到的信号是,几家大型的铁路公司争相增发新股,从股市中抽血,这使得股市的暴跌不可避免。这就是一个基本面的信号。


有意思的是,中国股市也曾经有过一次类似的基本面信号。经历过2008年熊市的老股民应该记得这事:2008121日,中国平安计划融资1600亿,这不仅仅使它自己当天跌停,此后持续暴跌,也使得A股彻底进入熊市。


技术面方面,就是利弗莫尔独创的“关键点”技术和“阻力最小路径”的市场哲学。


这是我们要讲的第三点。


利弗莫尔发现,一旦市场越过前期高点,就会持续上涨;而一旦跌破前期低点,就会持续下跌。所以,他把前期高低点视为关键点,并借此跟踪市场运行的方向。


他说,市场绝不会直上直下,正如同河流不会直入大海,它会是弯弯曲曲的,沿着阻力最小的路径运行。


所以,我们应该知道,市场的涨涨跌跌是它沿着最小阻力路径运行的正常表现,而我们在其中要关注的,就是它对高低点的突破,以及由此而确定的市场行情持续发展的方向。


如果市场上涨,我们就买一些,再涨,我们就再买一些;如果市场下跌,我们就卖一些,再跌,我们就再卖一些。通过跟踪市场和不断加仓的方式追求超额利润。


这些交易方法是利弗莫尔最重要的遗产,正如我们前面所说的,斯坦利·克罗就是因为研究这些方法成为一代大师的。


有了交易方法,做交易就一定赚钱吗?


未必,我们还要做好执行。


正如巴菲特所说,想一生投资成功需要两个要素:一个是正确合理的思考框架;另一个是对自己情绪的控制,不要让自己偏离自己的框架。


后者就是执行力,也是我们要聊的最后一个方面。


严格执行的重要性在于,一旦交易失控,运气成分就太强了,我们就无法判断,我们长期下来能否稳定盈利,因此,交易也就失去了价值。


如果要靠运气赚钱,我们还不如去买彩票。


怎么做好执行呢?


简单说就是保持操作的独立性,不轻信、更不依赖别人的判断,实际上,利弗莫尔最严重的一次失败,就是因为他听信了棉花大王托马斯的分析,做出了违背自己判断的操作。


所以,一定要对自己、对自己的方法有坚定的信念。


好了,这就是我们总结的四个关键点:大势、时机、市场哲学和加仓的资金管理,以及最重要的,执行。


如果我们在这些方面上还有欠缺,那么,多向利弗莫尔学习吧,重视自省,多找自己的不足,然后弥补它。长此以往,我们就能够在市场上获得我们满意的成绩了。


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我在马路边_

我在马路边_

听了节目,追求大趋势,现在倾家荡产了

杨祥纬

杨祥纬:回复@我在马路边_

大作手!!

听友36155120

听友36155120:回复@我在马路边_

追求大趋势!也是在获利的基础上!

听友82361452

听友82361452

你们应该教24000000种股市获利方法多好,散户这辈子学不完,做鬼再接着学

转角遇见你_bt

转角遇见你_bt

大作手回忆录读完了,获益匪浅

碎影流年_fa

碎影流年_fa:回复@转角遇见你_bt

同问,哪方面获益匪浅?我读完感觉毛用没用。

凌晨_V3

凌晨_V3:回复@转角遇见你_bt

请问你获得了什么收益

老牛567

老牛567

时间太短了

春暖花开_6ov

春暖花开_6ov

投资还是因人而异!最重要的这么多年的总结1,赚钱(不赚钱一切都是废话)2,止损(止损会让自己判断错误是时损伤有个底线)3,价值投资也好投机也好根据自己能力和性格选择适合自己的。4,及时把自己的收益存在银行里变成自己真正的钱(股市风云变幻,不要把自己的收益全放在里面,以免竹篮打水一场空)5,不断学习学习,所谓读万卷书下笔如有神

听友77767783

听友77767783

徐老师时间讲长点

3_feus5j

3_feus5j

感谢老师,真心学到了知识,以后更努力学习,做好四个关键点,尤其是执行

秦圣凯_fq

秦圣凯_fq

听吧不如自己去读,自己去吸收,完了一起交流,只听不看就像吃别人吐出来的饭,或许能饱但没味!——推荐海南出版社真如版

海洋_6q6

海洋_6q6

讲的挺好的,希望听完老师的课,收益匪浅,敬畏市场,养成良好的习惯

www点9dsun点com

www点9dsun点com

拿西方理念来讲,忽略了环境因素

温故尹知新

温故尹知新

是的!讲的太虚!付款的节目中比较需要优化的

听友31838661

听友31838661

股票大作手回忆录。

厚道小游资

厚道小游资

大舌头,听不清楚

听友26733991

听友26733991

讲课时间是被喜马拉雅限定的。基于此,不可能过于面面俱到。讲述人只能讲对自己感触最深和受益最大之处。看了许老师的视频节目,就知道许老师讲的都是真材实料。

听友77859298

听友77859298

增加讲课时间

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朋友你好,关注到您的节目,感觉很好,我是一名盲人,我热爱股票,我也录了一个节目叫《闭着眼睛炒股票》,我本月收益120%,年内收益350%。希望能与您有合作的机会!也欢迎您和这里面的各位听友前来批评指正,交流学习,最后祝愿大家在年关之战都能取得好成绩!

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