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【直播答疑】基金几个月不涨就要抛吗？12月底仓位打到多少？

2020-12-20 11:00:25 9.3万

声音简介

大家好，我是桂煮编。欢迎收听本周的直播答疑，这次答疑我们分二期来展现，由我依铱共同完成、分别录制。本期内容是下集，包括了57位提问者的问题（为了尽可能早些给每位同学的问题都有回复，所以很多会直接给答案，敬请理解~）。

1，666666：

冯明远的信达澳银新能源和李元博的富国科技创新风格不重合吧？

价值蓝筹类选了汇添富蓝筹稳健混合，南方优势成长混合，景顺长城鼎益，有没有风格重合的，如果3选2，去掉哪一只比较合理？

均衡配置类的选了睿远成长价值，兴全合润分级混合，交银新生活力灵活配置混合，工银文体产业股票和前海开源国家比较优势混合5支，有没有风格重合的，去掉一两只的话应该去哪一两只？

【回复】

冯明远的信达澳银新能源和李元博的富国科技创新，都是科技类。前者更聚焦在电子类，而且持股非常分散；后者有往周期股上走的趋势。两者风格不会重复。

汇添富蓝筹稳健混合，南方优选成长混合，景顺长城鼎益，三只都是偏向白酒食品饮料、医药为主的大消费、蓝筹类基金。可以以景顺长城鼎益（白酒超多），再加一个南方优选成长（白酒最少、历史波动也更小），进行搭配。

睿远成长价值，兴全合润分级混合，交银新生活力灵活配置混合，工银文体产业股票和前海开源国家比较优势混合5支，都是行业分散配置的，如果从基金经理角度，各有优势，也是久经考验的，没法取舍。唯一补充的，前海开源国家比较优势的医药较重，持股集中度过高，历史波动略大，适度注意高波动风险。

2，?﹏????梦想：

易方达蓝筹，现在可以上车了吗？

现在都涨了80%了

Crane：

易方达蓝筹精选目前这个点位，还可以投吗？

【回复】

易方达蓝筹近40%的白酒，加一些医药，然后配置了30-40%的港股。

目前港股部分一直在调整，完全靠白酒在撑住收益。即便后市白酒有波动，港股那边有反弹迹象，可以实现东方不亮西方亮的效果。可以继续持有。

3，DOMO：

桂老师，当前这样的市场，主动基金怎么建仓，加仓能指点一下吗

【回复】

选对优质的基金（不管价值、均衡，还是优质的赛道），短期一次性或分批买，建立3-5成的底仓；中期逢明显下跌，就加仓。然后长期持有，就够了。

4，ET猫：

老师，5G指数越跌越多，怎么办

老师，牛基宝稳健型怎么有60%的股票，比平衡型还要多，到底哪个是等同于固收加？

计划慢慢大部分转到牛基宝，省心省力

【回复】

5G指数处于调整的尾部，近两年上升趋势的下轨，自7月以来整个科技板块都在调整，也是比较正常的。耐心等待，伴随成长板块活跃，明年还会有1-2次上升浪，但每次空间不会特别大，而且波动较大，可以在指数创新高之际、逐步逢高做止盈，不要老是坐“过山车”了。

牛基宝稳健型60%的股票，是把三只偏债混合型基金计算进去了，合计占比55%。标准混合型基金都被机械式的归入股票类了，但其实目前他们的实际策略都是偏债混合产品。

牛基宝稳健型的真实股票基金占比只有5%，其他都是固收产品。成立近5年来，年化收益在7.6%，最大回撤仅仅-4.13%，符合固收+的特征。

5，G.M.：

请问目前睿远价值成长还适合长期定投吗？毕竟申购费用不打折，得需要强大得业绩做支撑

℡APe·X℡：

睿远成长价值混合近三个月表现一般，是否继续持有呢

【回复】

傅鹏博的产品，还是较有底气的，而且睿远的开山立派之作，也是偏成长、略高波动的，当然适合定投的。费率是不打折，比其他一折申购费的，费率多出1.35%。如果对费率较为关注，也可以选其他优秀产品做替代，还是有很多优秀产品的；如果是对傅老师比较信任，其实这1.35%的费率，只要业绩做得好，也是分分钟可以覆盖掉的。对这种权益产品，我们应该更多关注基金产品本身、基金经理的管理能力。

6，HG：

老师埋伏了科技快半年，什么时候能企稳啊

【回复】

科技已经调整了快半年了，什么时候起来，没法预测，但作为主要赛道，活跃也只是时间问题。过往规律，上半年成长风格的主题会占优。市场风格一定会轮动，等待的时间越长，估值消化的越充分，后面可以期待的也会更多。

7，Jack：

老师好，今天华夏李俊的5G 515050的表现不好，为什么呢？这只还有机会吗？谢谢

老师好，可以分析下标普500目前的估值高还是低？现在可以入手吗？

老师，好买的打新产品不太了解，没看懂介绍，能通俗地讲讲吗？

老师，创业板指数基金现在可以买吗？好像跌了不少了？

牛基宝里的股债均衡的组合，多久平衡一次?那6:4的比例一直不变？

【回复】

5G 前面第四个问题已经说了。

标普500指数和其他美股指数一样，经历了十年大牛市，目前估值处于历史高位。虽然受货币+财政刺激、以及疫情后复苏的预期共同推动，仍有进一步上冲的动力，但性价比已经不高了。现在进去需要注意风险。（如果美股出现类似18年、今年疫情期间的下跌，PE从当前的35倍跌至20倍以下，可能位置更好些）

打新计划，就是精心挑选的一些打新基金，构建的一个组合。这些打新基金，大部队资产会配债，少部分持有低风险的大盘蓝筹股（配市值用），然后去参与新股打新，获取一个新股上市后的暴利收益。这样一般可以比普通债基收益增加2-5%左右，从而成为固收+的一个重要产品。

创业板指数在每周投资纪要的音频版本已经表达了我的看法，不重复了。

牛基宝里的股债均衡的组合，多久平衡一次?这个直播说了，每个月一次检视。债6:股4的比例一般不会变，再平衡只涉及成分基金的调换、包括不同基金的权重调整。股债的大类不会变。

8，Kin3n：

老师好！兴全新视野定开混合从发行开始认购5万持有至今，目前情况下一直持有下去还是卖了？谢谢！

笑看风云：

桂主编，能分析一下163402兴全趋势投资吗？最近走势不怎么好哦。

【回复】

成立以来走势看，兴全新视野基本跑赢沪深300一点点，还算比较稳的老手。

这只基金和董承非管理的另外一只兴全趋势（163402），历史看，持仓和收益非常的接近，也就是今年业绩差于兴全趋势不少。如果你是偏稳健的，这个收益率虽然不算太高，爆发力不会那么强，但还是比较令人安心的。如果想要更高的收益，可以去参考一些高集中度的价值基、风格轮动的均衡基、单赛道的行业基、或者一些中青代的基金经理，同时你也将承受更大的波动和风险。

兴全趋势这个调整很小啊，这点波动都不能承受，咋投资基金。。。

9，lagom：

中欧医疗、信达澳银新能源、汇添富消费，适合定投吗。准备医药科技消费长期定投。不知道位置高不高。

【回复】

这些都是长期赛道，而且基金经理也不错，通过定投的方式，可以规避“短期追高”的风险，但是因为长期趋势是净值不断创造新高，采取定投的方式，你的长期平均成本也会不断拉高，导致实际收益低于一次性买入。

所以我们更建议，短期分批买入建立底仓3-5成，中线逢明显调整加仓，然后一直持有下去。

10，liang：

老师你好，请问融通中国风1号灵活配置001852这基怎样？我7月底分批买入，但亏了3个点，现在还适合买入吗？请指教！谢谢你！

【回复】

这也是一只成长主题基金，覆盖了消费电子、医药、新能源汽车、光伏等热门板块，以及一些基建题材。这两年业绩也不错。但是基金经理较为年轻，仍需要持续观察它的震荡市的抗波动和回撤的能力，不适合加仓、重仓。

11，lily：

已建仓7层，后面的三成仓在多长时间内买入？

【回复】

差不多了，留点余地，12月底前如果还有再次下跌机会，再去补。如果科技比较少，稍补一些。另外，后面如果没有抄底的机会，直接布局均衡型的基金、价值型的基金，风险要小些，这样仓位近满，问题也不大。

12，Milk????????????：

老师科技和医疗明年怎么看

【回复】

科技说了很多了，等明年上半年，风格会更占优，可以提前布局（多元科技基，或者一些重要的赛道如新能源、半导体等）。医疗最近反弹蛮厉害，机构年底也在拉自己的重仓股，一定要参与的话，少量或定投参与。

13，Sophie4083：

能介绍下牛基宝里面的兴全组合吗？相比购买其他组合有什么优劣势吗

【回复】

就是兴全家的权益基金，包括指数和主动管理，打包放在一起的，你可以近似看成一个兴全的均衡基金（而且是更分散的一个均衡基金，收益和风险都会更分散）。

14，SunShine,阳光：

泰信中小盘还能加仓吗？

【回复】

这只历史发生过巨大回撤，目前规模仅仅5个多亿，基金经理还是一年多的新人，风险巨大。

虽然近2年、尤其今年的收益很好，但这是小规模基金的优势，难以持续。另外看三季度持仓，与四季度的走势不符合，应该有较大换仓。不建议加仓。

15，Tracy_Meng：

老师好，想精简一下自己的基金组合，感觉最近交银新生活力或者交银定期支付双息最近表现不太好，想舍弃可以吗？另外科技成长类持有信达澳银+交银先进制造，需要换吗

用户6678：

交银新生活力最近刚入的，遇上调整波动，现在做每日定投，长期持有的可以吗

【回复】

杨浩的产品是稳定性、进攻性兼顾的长跑产品，没有新能源、光伏、白酒、医药这些风口，所以下半年走势不是特别好。但长期来看，他的这两个基金不仅回撤和波动控制的好，收益也是高于沪深300一大截，甚至比很多价值型老手还要强。不建议只看短期几个月，要放长远看。杨浩的这两只产品特别值得长期持有，尤其对偏稳健又想高收益的投资者。

另外，交银定期支付双息的股票占比更低，风险和收益也更低一点，适合股债平衡型投资者。

澳银+交银先进制造，科技类的基金继续持有就好，等待明年上半年风格轮换。尤其交银先进制造其实已经含有一些金融、航空、周期板块，在其他科技、成长基金横盘甚至下探中，它的近期表现还是不错的。

16，自律：

银华内需精选混合已经回调了一段时间，接下来还看好吗？

宁静淡然：

老师，麻烦点评下银华内需这支基金

平心静气：

年末年初是不是消费股，农业股行情

涛涛江水：

农业板块可以介入吗？

【回复】

它的持仓都是农业为主（更精确说是“猪肉概念基”），以及一些医药、科技，都是近三个月调整较多的板块，尤其是农业板块跌幅较大。

岁末年初、春节临近，叠加中央一号文件，农业板块会有一定的修复机会，但这里面很多都是猪肉概念，在过去两年的猪周期进入拐点、肉价进入下行周期之际，未来如果不调仓，走势依旧有很大不确定性，注意风险。

另外关于农业板块的更多分析，10.29日的直播答疑有说很多，可以去回看。消费板块一直都是长赛道，没有年末年初一说。目前，消费里面，必选消费有点高，可选消费依旧不高，是机构普遍看好的顺周期板块。

17，张洪娟：

在哪能看到四分位排名？老师看几年的业绩？

元宝：

四分位排名是根据多长的周期确定的？会经常更新吗

【回复】

好买基金网的每一只基金的页面，下面都有这个四分位排名。只要有收益数据，都有分位的。

你还可以在工具--基金筛选里面，设定一些条件，在业绩排名那里选择不同时间段的四分位筛选，从而筛选到始终表现较高的基金。

业绩这个要短期、长期结合来看，长期能穿越牛熊的基金，更值得信赖、长期持有。

18，八度余温：

你好老师，我现在配置的易方达中小盘，富国天惠成长混合，兴全趋势混合，景顺长城鼎益混合，和中证500这样的配置怎么样？需要增加或者减少吗？最近刚开始定投

新能源车和医疗板块还适合建仓吗？

券商可以建仓吗？

第一次建仓，用总资金的多少百分比比较合适？建仓一般用几成资金建仓？

【回复】

中证500浪费时间、资金资源，可以换科技多元基金，参考34位基金经理的科技基部分。

新能源车可以，依旧是明年的主要赛道和风口；医疗板块目前以定投或轻仓的方式慢慢介入，明年若调整较大时再择机中线买入；券商可以逐步参与，只要行情明年能继续，券商会再起来，目前在调整的偏低位置了。

第一次建仓在3成左右，如果市场较低，5成左右。以后就是择低再补，或者定投持续追投。

19，陈伟佳：

老师，春季行情适不适合买一些科技类ETF联接基金，做短期操作就走

还有明年春季行情躁动后，感觉也没多少机会可投资，现在美股估值也挺高，是不是春季行情躁动后买入固收+比较合适

【回复】

科技类ETF可以，震荡了半年了，明年有轮动机会，但指数高波动，高位要及时走。

明年上半年行情若较大，下半年风险会比较高，反之上半年行情低于预期、或出现震荡，下半年后也依旧可能有机会的。还是看明年的情况，结合海外复苏情况，我们的基金和企业盈利情况，明年在边走边看吧。变数还是很大的，谁也没法简单去预期半年、一年后的事。另外，固收+有很多也是持有股票的，一样会受股市波动的波及。

可以换个想法，如果我们无法预测这种波动，那么通过持有能大概率降低波动伤害的产品，比如历史每次回撤控制较好的基金经理的产品，或好赛道的基金产品，抗过波动、穿越牛熊，可能这种做法更为科技、可实现。

20，冲呀，小基：

老师您好，请问国富中国收益混合（450001）是属于价值蓝筹型还是均衡轮动型？适合一次性购买吗？

老师能不能用牛基宝稳健型和全债型代替投债方面的基金？

【回复】

国富中国收益混合（450001）持股行业较为分散，既有金融、消费等蓝筹，也有一些成长，属于我们五大类里的均衡轮动类。另外它的股票仓位一直在50-60%，也是一个股债平衡产品，适合一次性购买（和易方达安心回馈、交易双息支付、广发稳健增长都很像）。

前面说过了，牛基宝稳健型（5%的偏股基金，其他都是偏债混合基、对冲基、债基），可以替代固收+。另外，全债型是新成立的，风险更低，类似于稳健型偏债、甚至纯债了，更可以，收益和波动都低于稳健型。

21，初心：

老师晚上好，是不是可以按支付宝显示的持有收益来做止盈

【回复】

持有收益，如果时间较短的话，意义不大。就像有的基金经理，刚买入一两年，正好赶上大行情，业绩非常好，可能很快达成止盈目标。但是如果时间足够长，比如3-5年甚至更久，尤其是穿越过一轮牛熊，那么以你持仓收益的年化收益率达到20-30%是个可以参考的止盈位置，时间越长、收益越高，则风险越大。但是也需要注意，止盈后，你未必能准确择时再买回来，如果是长期优秀的基金，这种止盈也就是引入了“择时”，也可能择错，导致错过基金的重要波动行情，就有点得不偿失，最后N年后实际累积的收益还不如“不止盈的”。

22，愤怒的鼬鼠：

如果在中概互联50指数基金和徐成的国富大中华基金选一个定投哪个更好。目前的中概互联投资价值怎么样？

好买员工除了买牛基宝，买的最多的基金是哪个?比如说桂主编你买的啥基金

【回复】

中概互联50指数太集中腾讯和阿里了，两家合计占比近60%，集中度太高了。徐成的国富大中华更分散，而且历史波动更小、收益还不差。从长期投资的角度，我们更建议关注主动管理的这只国富大中华。

好买除了牛基宝，还有很多组合产品：

现金管理：货币赢+（货币组合）、安鑫赢+（货币和债的轮动组合）

固收类：小目标、科创打新组合

长期投资：牛基宝（7个不同风险等级的组合）、全球赢（18个不同风险等级的组合）、潜龙计划（低估值定投）

自己家的产品，基本都会配置，具体看风险偏好情况。对于我个人，因为是较高风险偏好的，基本都是长期投资的权益品种，且从产品成立第一天就一直持有。

23，风中云：

老师你好！刚买白酒、新能源，军工现在这点可以定投吗？

邮储银行火车站支行刘利芳：

南方中证白酒可以进吗？近期涨的挺好

月光：

老师白酒还能买么

腾飞：

军工还能追吗

【回复】

白酒也几乎每期都要说，在12.4那期直播答疑里，有较清楚的分析，可以去回看。核心的结论是，白酒是长期赛道，有稳定的业绩增长趋势，涨势非常厉害，但问题是一旦触发大级别的调整，跌幅也不小，需要注意在高位控制自己的仓位。我们不知道什么时候会出现15%左右的中低烈度调整、甚至30%+的大级别调整，但一定会有那天发生。所以，除非你坚持长期投资，有比较好的收益安全垫了，每次波动都可以忽视；否则，一定在高位注意控制自己的仓位，刚进来的小步、定投介入，或者找好的基金经理帮你控制风险、降低波动，熬过每次的调整期。

新能源前面讲过了，明年还会反复活跃。

军工也说过，它是比创业板更活跃的板块，只要成长股行情继续，军工明年还会有上探的机会，类似于今年7月军工那波强劲拉升。但是军工也是高波动的板块，任何冲高也都暗藏了较大的套人的风险，所以它不是长期投资的板块。

24，河马：

上周证券报发文，说宽信用要逐渐退出，这会影响到行情吗？

桂主编，既然都说会有春季躁动行情，那这段时间把仓位先提上去，等过了春季躁动行情再降到平时适合自己的仓位，这样可行吗？

老师能讲一下CTA基金是什么吗，在好买公众号里看到过，不了解。

张帆-上大：

老师晚上好，有很多专家认为明年大概率货币收紧，您认同这个观点吗？如果收紧意味着股市会弱了，股市变弱还有哪些指标可以提前预报呢?

【回复】

宽信用退出是一定的，因为政策都是周期性的，经济不好就政策宽松些，经济恢复强劲、甚至过热，政策就会变得更加中性、甚至开始紧缩。不过，考虑到国内经济处于换挡期，叠加外围局势不容乐观，政策退出会有一个循序渐进的过程，并会反复拉抽屉，就像最近麻辣粉反复被密集续作一样，所以不用过于担心政策的这种必然变化。

春季躁动是日历效应、加一些基本面和资金面的共同推动，但大小、持续时间，依旧有很大不确定性，就像今年年初，因为疫情，出现扰动和推迟。但是确实，现在很多调整的资产，可以做一些积极布局的。

CTA基金即管理期货基金，属于对冲基金的一种类型。从投资标的看，CTA基金主要交易商品期货合约和金融期货合约，多空双向都均可进行投资操作，其操作灵活的特性在牛熊市场都有机会获利。这个产品多见于私募产品，也有点类固收产品，有些产品的收益率还非常不错、达到偏股基金水平，对高净值客户可以去了解关注。