收购紫金锂电，高速成长的正负极材料整线龙头。动力锂电三元正极材料高镍化势不可挡，高镍产能非常紧张。正极材料生产为复杂的气固相反应及复杂粉体处理工程项目，单位投资量巨大。公司在正极生产领域积淀多年，提供高技术含量的整体解决方案。石化行业触底回升，2017年以来景气度得到较大提振。我们预计公司2018-2020年营业收入分别达到13.98、24.97、30.67亿元，归母净利润分别为2.5、4.81、6.23亿元，目前股价对应PE分别为17.6、9.13、7.04X，目标价18.4元，首次覆盖并给予买入评级！
风险提示：新能源政策出现大幅变动，国家宏观经济大幅下行，行业竞争加剧，锂电业务推进和收入确认不及预期等
本节内容选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
证券研究报告《百利科技：高镍正极风起，国内稀缺的锂电正极材料整线龙头》
对外发布时间：2018年8月28日
报告发布机构 天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）
本报告分析师 ：
邹润芳 SAC执业证书编号：S1110517010004
唐笑 SAC执业证书编号：S1110517030004
用户评论