认识产品|低风险投资如何获得高收益？

大咖主讲人：徐大为

雪球私募自由之路基金经理、雪球低风险领域研究达人、畅销书作者

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一、投资中的大类资产

我们常说的大位资产就是能买的东西有这么几位，房产、股票、债券、期货、房产、投资，第一我就是可以通过房租来获得收入，还有一种方式就是通过房产的买卖来获利，它就属于不动产投资，就是说它的流动性很差，我要持有很长周期，买卖非常不方便。

还有一位就是股票投资，股票投资可以通过股息来获得分红收入，也可以通过买卖股票来货币属于权益类投资，可能有人会问什么是权益为投资？他的意思就是说你买入了一家公司的股票，你就是这家公司的股东了，那么这个时候公司的盈利和股票持有者是息息相关的，也就是说公司赚了钱，你持有股票可能赚公司亏了钱，你持有股票可能赚不到钱反而亏。那股票投资它的一个特点，就是说流动性好。

那么还有一种产品它就是叫固定收益类的产品，就说我能固定的能收到一份钱，比如债券投资，也就是说我借钱给别人来收取利息，它的特点就是说是收益很稳定，但是他其实也有风险的，比如说我把钱借给了一个人，他这个人没有偿还能力，那么就是巨大的一个风险，尤其是这种密集很高的这种债券型的产品，像P2P、信托、企业债都出现过违约，持有的人其实损失是非常惨重的。

还有一种投资是商品期货，比如石油、黄金、农产品、金属等等。

从美国过去100年的历史来看，其实股市的长期的收益率也是最高的，大约是每年7%左右，债券的话它长期收益率大概是6%，而房地产其实长期收益率只有5%，而现在我们股市其实如果我们参照美国股市的历史，大概类似于美国股市1985年的时期，什么意思？就是说美国股市在1965年到1985年，他是20年几乎没有涨幅，我们A股其实也差不多是这样。但是美国股市在1985年以后就开启了一波很大的牛市，从1985年到今道琼斯指数涨了十几倍。

二、低风险投资的优势

低风险投资它的最大的一个优点就是很难亏钱。其实很多人心里都有一个误区，他就认为说是低风险的投资肯定收益也低，高风险的投资收益也高，虽然说低风险投资不亏钱，但是赚的也少，其实这种观点并不是一个正确的观点。实际上只有低风险才能高收益，大家可能不信我就来举一个例子，假如说有两个投资者A选手，他是一个高风险的投资者，他5年的投资里头经历了连续4年，他每年都盈利50%，太牛了。但是最后一年他失手亏了50%，你是不是觉得他还是很厉害，你想4年都很厉害，就一年亏吗？

而B选手他就普通的多，他就是一个低风险的投资人，他连续5年每年都是25%的收益率，你是不是觉得这个投资人很普通？但是如果我们计算5年总的收益率来说的话，A选手的话高风险做投资5年，他拿到2.5倍的收益，而B选手低风险做投资，他5年总收益率是三倍。你看着好像觉得说是B选手他收益率低，但是它不亏，所以他就跟龟兔赛跑一样，高风险的兔子它跑得是很快，但是它要是一两次大的亏损，它又回来了，就反而不如慢悠悠一步一个脚印的乌龟跑的快。因为举个例子，如果说我们做投资，你要一直亏了50%，你再赚回来的话，那不是赚50%，要赚百%才能弥补，如果万一你一次亏了90%，不得了，你要赚1000%，你才能把它再弥补回来。

三、适合新股民的低风险投资工具

1.新股申购

第1种低风险投资工具是新股申购，如果我们就说长期去做新股收购的话，基本上是稳赚不赔，所以也是低风险投资者的一个首选。在股市早期的时候，新股申购甚至可以达到每年30%~50%的年化收益率。现在虽然说收益率在下降，但依然也有差不多10%的年化收益率。

新股申购它的这种方法实际上也变化了很多次，目前的话新股申购的方式叫做信用申购，也就是说我去申购新股的时候，我账户中是不需要预留现金的，但是需要有一些股票的市值，股票市值最少也要1万元。但是太多也没用，因为每个新股它有申购的上限，我通过科学的计算的话，每个A股账户留上30万左右的市值是一个最优化的方案。其中我可以上海的A股流畅18万的市值，而在深圳的A股我留上12万的市值。这样的话，如果每个账户他遇到每次新股都去申购的话，差不多一年能赚到3万左右，也就是说我前面说的10%的收益率。

现在就说新股它也会有一些破发，随着新股IPO的这种加速，现在的科创板的一些股票发行定价也是偏高的。这种情况的话就是说打新也并不是稳赚不赔的，还是有可能出现破发的情况。但是总体来看打新还是盈利的，毕竟就是说我亏的时候其实亏的不多，就是小亏。但是行情好的时候，新股有时候可能好几倍的这种涨幅，另外一点的话就是新股它就是说卖出的时机也是很重要的，如果说新股上市首日它长得很小，这个时候你可别说是我把他留下来，涨的越少，你要越要卖掉它，因为涨幅小说明市场不看好，可能还会惯性下跌，甚至破发，反而就是说是当天涨幅很大的时候，你可以等等，但是一般也就的收盘前就把它卖了。当如果说是新股连续涨停，你要涨停的时候卖就傻了，一定要等到涨停打开的时候才卖出。

2.可转债

前面是说新股申购下面再说一种低风险投资工具叫可转债，投资可转债是一个非常有意思的品种，它虽然是债券，但是他有权利按照固定的转股价格将债券转换成股票，所以是债券和股票的结合体。

可转债它就是有一个特点，就是说下有保底，上不封顶，因为首先可转债是一个债券，你债券的话它就是一个固定收益的投资，每年都有固定的利息，到期也要归还本金，所以是保本保息的产品不会亏损，但另一方面可转债又和股票挂钩，假设一个可转债约定的转股价是10元，那么100元面值的可转债，它可以转换成10股这样的股票吗？

100÷10，假设股票价格从10元涨到了100元，那么这个投资者他100元面值买的可转债是可以转换成10股的股票，10股股票每股100元的话，一成就1000元，你讲100元买进就卖出1000元就净赚了900元。完了这个收益是非常客观的，如果这个股票它从10元跌到了一元怎么办？很简单，第一我不去转股就行了，他第二的话我就继续每年去收取债券的利息，他到期还要归还我本金。你看这是不是下有保底，上不封顶，跌的时候我不亏损，但涨的时候可是涨多少我都能赚多少。

可转债的交易其实和股票的交易是一样的，就是我们通过股票交易软件直接去买入卖出就可以了。而且可转债还有一个优点，它就是没有印花税，他的佣金也要比股票要低一些。所以就说我们其实去做可转债的交易，它的成本是要远远低于股票的，另外可转债也可以像新股那样申购也是信用申购，而且可转债的申购比股票的申购要求更低，它连股票市值都不需要了，也就是说你只要有一个股票的账户里头什么都没有，股票也没有，你就可以去做申购，等中签的时候你再把钱转到账户里就行了。

在这里我是做了一个统计的话，假如说我2019年就今年我开了一个A股的账户，专门做和转债的申购，然后重了以后我马上卖掉，差不多这一年也有3000块的收入。大家注意它3000块钱的收入是白来的，就是说我既不要买股票，也不要买也不要放现金，就相当于这是一个股票账户的红利，所以我是觉得没有开股票账户的同学赶紧去开一个股票账户，单单是可转债的网下申购，一年差不多就能白赚一部手机。

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