美股史诗级暴跌，是否要借道QDII抄底？

今天是3月11号，星期三

虽然昨天美股大幅反弹，但相信所有人对周一晚上的美股暴跌，引发史上第二次熔断还是心有余悸，咱们也都算是见证历史的人了。这两天网上有个词让我印象深刻，说美股迎来史诗级的暴跌。既然跌得这么惊世骇俗，真的就有很多小伙伴跳出来要去抄底美股，每天都有很多同学在问我怎么投资QDII，今天咱们就来聊聊这个话题。

先来科普一下QDII的概念。大家都知道，咱们国家对外汇是进行管制的，每个公民每年最高有5万美元的换汇额度，而且还不能用于投资。那么，如果想投资海外的金融产品怎么办呢？这就催生了QDII这种特殊类型的基金品种。所谓QDII（qualified domestic institutional investors），意思是合格的境内机构投资者。在目前人民币还不能完全自由兑换外币的情况下，特批一些符合要求的国内金融机构，通过QDII去投资海外的金融市场。

那么，QDII基金能投资哪些品种呢？这个投资范围还是比较广的，包括海外的股票、基金、债券、以及包括原油在内的大宗商品等等，都可以作为投资标的。

所以呢，通过QDII投资海外市场，当然可以把握海外的投资机会，并且能起到分散资产的配置效果。但是作为一类特殊的基金，QDII与咱们投资的普通基金还是有比较大的差异。

首先就是要面临双重风险，既要承担市场波动带来的风险，又要充分估计到汇率变动的风险。

其次，就是费率比较高。因为投资海外市场要比投资国内复杂得多，影响因素也要更多，管理难度也就随之加大，相应的各项费率比国内基金还是要高一些。

还有一点，比较重要的就是交易规则不一样。咱们买国内的基金是T+1交易模式，只要在交易日的下午三点前买入，第二天就确认份额，但以当天的基金净值成交。但是投资QDII基金一般是T+2交易模式，如果在下午三点前买入标普500指数基金，则以当晚美股开盘到第二天凌晨收盘时的价格计算净值，但是要等到第三个交易日才能确认份额。如果是赎回基金就更麻烦了，一般需要7-10个工作日资金才能到账。

好了，基本了解了QDII基金之后，咱们再回来看看要不要通过QDII抄底美股。

其实，早在两周之前，美股单周暴跌11%的时候，就有很多同学跑来问我要不要抄底美股。结果，没过几天就来了个史诗级的暴跌，如果当时抄底的同学，估计已经哭晕。

那么，现在美股已经跌了20%，到底是机会还是风险呢？真的是见仁见智，没有人能给出确定的答案。

虽然美股暴跌表面上是由于疫情影响和原油危机造成的。但其实背后还有更深层次的原因。美股已经走出了长达十年的持续上涨牛市，但支撑长期牛市的经济基础并没有看起来那么美好，美国国内的经济不平衡在金融危机之后一直在加剧，虽然不断用宽松的货币政策在刺激需求，但是边际效应已经在递减。而且在3月9日，美国10年期国债收益率首次跌破至0.5%，创出百年来的新低，这意味着什么呢？也就是说美国国债的收益率水平比经济大萧条和次贷危机的时期还要低。这样的话，未来降息的货币政策空间已经不大了。

因此，判断美股未来的走势，除了全球疫情控制的转折点、沙特俄罗斯能否就原油产量价格达成妥协之外，还要看美联储的降息是否能够真正支撑实体经济，以及全球经济何时能够企稳。这其中的变量因素还是比较多的，很难说目前的美股已经跌到底部，所以打算抄底美股的同学真的要十分慎重。

还有一句我常说的话，就是不熟的投资不要做。毕竟美股市场在地球的另一边，即使现在信息高度发达，作为一个普通的中国投资者，还是存在信息不对称，很难完全掌握美股背后的复杂信息。

好了，这就是今天的内容，希望能给你的投资带来帮助。

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