《期货战争论》序言部分

大家好，我是五月~

今天开始为大家带来的是连载于期乐会平台的《期货战争论》。交易是一门并不单纯的金融学科，一维的知识体系无法串起它，所以，想要将个人一头脑的交易理论总结下来并不是一件容易的事。

期货战争理论读起来非常精彩，足以可见作者的交易功底和表达天赋。有丰富交易经验的交易者，能在这里得到启发和共鸣，而对于初入市场的新手交易者，也可以从中丰富自己对市场的认知和见解，找到努力的方向！

关于期货战争理论的由来，他的作者、期乐会的交易员导师周道这样写道：

“进入期货圈十多年，在前面很多年中，我皓首穷经的专研各类理论，不管是基本面，还是技术面，始终都是原地打转，不得其门而入，乃至后面炒单也好、程序化也罢、或者是搞反向跟单的歪门邪道，都没能一窥投机世界的本源。

直到2017年遭遇一场洪水，短短一夜，让我顿悟了趋势之力！以往写在书上、看在眼里、挂在嘴边的趋势，终于第一次无比具体且深刻的让我感受到了，电光火石间，一个想法在我脑海中浮现：期货的本质是战争！”

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期货的本质，是战争！

这个想法从我脑子里萌芽到现在，转眼三年有余。这三年多的时间里，在理论指导实践，实践检验理论的反复磨合与煎熬当中，我所管理的资金规模从2019年5月的5万元飙涨到如今的1000余万，就好像做梦一样！

三年来，我不断在历史行情中推演，加深对期货本质的理解，结合行为心理学、统计学、经济学等相关理论，寻找基本面和技术面的漏洞和解决之法，建立起属于自己的期货理论体系，为后面落实到具体交易上打下了坚实的理论基础。

三年来，我用期货战争理论开发出了“舍价取势交易系统”，包括了对趋势的定义、进出场条件、止盈止损、资金管理等内容，不断优化与完善，最终形成了如今这套理论体系完备、手法科学、效益良好的交易系统。

三年来，我见证了苹果大牛市中不能克服自己人性弱点的交易者不断开空死扛，乃至爆仓的执著，见证了高呼“为国空矿”的热血空头到处信访的闹剧，见证了高硫燃油退市事件中，采用翻倍加仓手法来抄底的交易者倒在黎明前的悲壮。

三年来，我见证了原油系暴跌行情中，满仓多头一天穿仓的惨烈，见证了抄底白银的朋友三个交易日100多万灰飞烟灭的血泪，见证了沪镍牛市中重仓死扛一千多万爆仓之后精神失常、家人欲哭无泪的心酸。

有时候就在想，要是他们学习了期货战争理论多好，或许就不会逆势重仓交易。很多交易者一上场第一步就输了，他们没有能指导交易的理论，没有完备的交易系统和策略，那所谓执行与纪律就更加无从谈起，交易更多是凭主观感觉。

这次受期乐会邀请，能够将这三年来断断续续草拟的期货战争理论整理成册，汇成《期货战争论》一书，在期乐会平台实现连载，我感到万分荣幸！希望期乐会的广大战友们能够升华对期货交易的理解，帮助大家量身打造属于自己的交易系统，摆脱亏损魔咒，走向稳定盈利。

愿我们一同在《期货战争论》的连载路上一起成长！

——三半居士写在《期货战争论》连载之前

2021年1月6日

《期货战争论》序言篇

商贸说

期货在我国本来就是舶来品，英文单词是futures，懂英文的人都知道，future是未来的意思，它的复数形式就是期货，买期货就是买未来，由此也可见外国人民取名的智慧。

期货最初的发明就是为商品的生产厂家和下游产业提供锁定成本和利润的工具，于是有人就认为，期货的本质是商品贸易，在期货市场上，亦存在大量的实践者，他们就是遍布全行业的套期保值交易者。

然而这种论断的主要问题在于，商贸说是相对这些套期保值者而言的，而通过观察期货的成交量来看，套期保值仅仅占有整个市场很小的一个比例，同时，由于套保盘持有时间长，除了移仓或者交割以外，几乎不会有别的交易，给市场带来的活动性微乎其微，而期货市场的活动性和价格发现作用的体现，都是靠投机盘来实现的。

赌博说

赞同此种说法的人很多，而且认为此种说法正确的人，多数在交易中也同样持有赌博的心态，“搏一搏，单车变摩托。赌一赌，摩托变路虎”就是这类人群常挂在嘴边的口头禅。

在他们看来，期货交易就是赌大小，做短线的，就是赌短时间的大小，做长线的，就是赌长时间的大小，一般时间长短和赌资的大小正比，而手续费，就好比赌场的抽成一样。

此种说法最大的问题在于，它是站在普通投机交易者，也就是散户的角度来看期货的，然而散户很明显并非这个市场的主角，整个市场的参与者里面，散户是最大的弱势群体，众多的专业投资机构，都是散户的天敌，而这些投资机构，他们是不可能像押大小一样来做期货的，或者你这么思考一下，如果你有十亿的资金做螺纹，你该怎么操作？

负和游戏说

这种说法比较接近期货的本质了。

以2018年12月的某一天为例，全天三大交易所成交量约5000万手，在不考虑交易所返佣的情况下，以平均每手手续费3元为例，全天共产生手续费1.5亿元，这也意味着，几乎每个交易日，三个交易所都从市场中抽这么多血，每天都在消灭一个亿万富翁。

然而将期货描述为负和游戏，模糊了期货的残酷性，把期货交易血淋淋的事实掩盖了。很多时候，期货交易得交上自己的身家性命，此间沉重，非是“游戏”二字所能承担。

哲学说

持此种说法的一般都是一些故弄玄虚的大师和他们的拥趸，因为多空和中国古典哲学中阴阳的概念很像，笔者早年也对此痴迷不已，希望能从哲学的路子里面找到期货财富自由之路。网上不乏很多自称找到了交易圣杯的人，把期货市场描述成他们的提款机，他们所谓的交易一般都要戴上古典哲学的帽子，动不动来两句《道德经》《易经》中的名句，以彰显其思想深邃。

稍遇反驳，便抬出你和我不在一个境界，夏虫不可语冰的说辞堵你的嘴。更有甚者，直接将谶纬之学搬到期货中来，开仓方向和持仓时间由打卦占卜来定。笔者酷爱中国古典文化，《道德经》一书早年更是能全文背诵，然而我觉得除了能体悟一些多空对抗的道理外，并不能指导具体的交易。

至于谶纬之学，本人对奇门遁甲亦有涉猎，对于期货这种涉及身家性命的大事，不建议投资者寄希望于玄学，而是秉持“我命由我不由天”才是正道。至于佛学做期货的，佛学用来平息心性，保持稳定平和的心态挺有用，然而既然参与了期货交易，证明我们本身就是追名逐利的经纶世务者，如果真的完全四大皆空了，又来做什么期货呢？

哲学派还喜欢提一种观点，叫做“以道驭术”，意思就是凡是你还停留在研究技术面或者基本面啊，就是还停留在“术”的阶段，这样是不行的，必须要上升到“道”的境界，就能随心所欲，赚钱易如反掌。

关键是“道”这个东西玄之又玄，看起来更像是非常正确的废话，说大道理的时候动不动就是国际局势、宇宙人类，站位比联合国秘书长还高，一落到具体的交易就扣扣索索，几十跳的波动都能说成是暴涨暴跌。

事实上，如果你的持仓正处于不利的位置，相当于打仗的时候生死未卜，然后我跟你说要“以道驭术”，估计你砍死我的心都有了。期货圈很出名的某基本面大佬，长期把“天道”挂在嘴边，在我看来也不过是为了自我包装，方便为自己的阵营摇旗呐喊，获得更大的优势罢了。

骗局说

持此种看法的一般也是阴谋论的观点持有者，有一些更是黑平台的受害者，他们认为，期货合约价格的涨跌是有人操纵的，这种操纵并非说大资金利用资金优势影响价格波动，而是直接认为，期货合约的价格本来就是幕后黑手直接画给你看的，要它涨便涨，要它跌便跌，一直以来屡禁不止的伦敦金、外汇等打着外盘的旗号招摇撞骗便属此列。

经常也可以在网上看见一些自称交易所工作的人发帖称，所有交易者的持仓情况、资金状况、止损止盈点等家底都被交易所卖给了庄家，庄家再利用手中的资金优势打穿小散们的止损，再顺势平仓获利，对于此种说法，笔者无法验证，但如果你对此深信不疑，那么很明显，退出市场是最好的选择。

期货的本质是战争

唯一能够全方面的描述期货，只有战争论或可勉强为之。

期货所采用的的对手盘连续竞价制度，本质上就是多空双方交战的直接体现。保证金交易制度，又给了双方分出胜负的标准（把对手打到爆仓或者主动认赔出局）。而基本面就是一方向另一方发动攻击的出师之名。

技术面则更像军备竞赛，是各种科技与技术的较量。其中还夹杂着舆论战（消息面）、谋略战（骗线洗盘）等各种军事手段。不过由于从战争到期货经历了两次抽象的转换，第一次是军事对抗抽象转换为对手盘，第二次是战争局势抽象转换为行情。

对于普通人来讲，就只有“期货是一个没有硝烟的战场”这样的主观感觉，却忽视了可以利用战争理论来指导期货交易这样的细节。

期货战争和普通战争还有一个很大的区别，就是你随时可以重新选择自己的站队（大资金无法全身而退的除外），这貌似增加了可操作的空间，实际上给交易者带来了被反复扇耳光的风险。

让我们来想象一个宏大的战争场面，假设你此时手上掌管了十个人的队伍，正在以一个上帝视角观看一个战争的现场。场面血腥异常，死伤无数，其中一方（暂且称其为甲方）有组织、有目的不断增加自己的兵力（增仓），夺取了一个又一个敌方阵地（突破），而另一方（暂且称其为乙方），也七零八落的组织起来了相同的兵力，但是是临时拼凑的乌合之众，阵地也丢失了一大块，也没有大部队前来解围，此时的你，是选择带上你的小弟，跟着强势甲方，趁火打劫痛打落水狗呢？还是毅然决然的争当救世主，加入乙方与其共进退呢？相信很多小散心里想的是痛打落水狗，实际上却是伸手接飞刀，因为什么？因为他觉得现在这个价格太高（低）了，不可能还要继续涨（跌）吧？

又比如说，还是同样的场面，你带着你的小弟刚加入强势的甲方没多久，正指望干死乙方走上人生巅峰呢，你这一方的大部队突然撤兵了（减仓），面对对方黑压压的一大片（虽然是乌合之众）部队（其实后面又发现这群乌合之众是另一个大部队的人乔装打扮，化整为零隐藏到不同山头来的），你是选择带着你仅有的十个小兵硬抗到底呢？还是立马叛变，掉转枪头追穷寇呢？

再比如说，当你掉转枪头，跟着乙方大部队返攻想要收复失地的时候，才发现好像上了甲方的当，甲方刚才佯装不敌只是为了骗出乙方主力，好一网打尽。此时又当如何决定去留？

孙子兵法有云：夫未战而庙算胜者,得算多也,未战而庙算不胜者,得算少也。多算胜,少算不胜,而况于无算乎!

仅通过战况的表象（因为它有可能是佯攻）来判断一场战役乃至一场战争的走向是不现实的，战争风云诡谲，变幻莫测，能够获得尽可能多的信息，往往就成了获胜的关键，散户和专业机构的资金量以及信息资源完全不具有可比性，而本书就是思考一个普通的期货交易者，如何利用好有限的信息和资金，在大机构甚至国与国之间的战争夹缝中打赢属于他自己的期货战争！