各位《马道财到》的听众朋友们，今天是2022年1月23日，周日。
本周我做了个比较重磅的采访，做客嘉宾是国泰君安的证券研究所所长黄燕铭先生。黄所长在业内大名鼎鼎，因为国泰君安研究所是行业的翘楚，是老大地位。我还和他开玩笑，问您觉得老二是谁？他说，我不知道。
黄所长也有自己非常成熟的一套逻辑和体系。它的工作其实是分为两大块的。一块是冲在台前。因为他本人是做策略研究的，而且很喜欢做市场分析，这在国内大的证券研究所所长这个层级当中是比较少见的。绝大多数所长更多的是以管理者的身份工作，不大会去做基于市场策略的研究了。
黄燕铭所长比较独特，他是很喜欢做具体市场的。比如他对今年的预测，还是认为是一个箱体的震荡，上有顶下有底，不用太过的担心，其次，他的表达非常有意思。他喜欢讲我称之为打油诗的小段子。比如之前比较火的就是“震荡不持久，挑战4000点”。就很通俗易懂。
但是从我个人的观察角度来讲，我是不太喜欢这种大咖型的人物去预测具体的趋势和策略的。因为这个事情很难去预测准，特别是具体的点位。而且非要以上证指数去做预测本身就是一个挺大的问题，因为上证指数现在已经越来越没有办法代表整个资本市场的表现，这是我个人的一个看法。
当然，我们必须得承认，国泰君安的研究所是比较牛的，培养出大量的业内知名研究员、分析师，在圈子中被称为“黄埔军校”。大家对黄所长也特别敬重。
其次，本周我还参加了一个外贸行业的研讨会。外贸行业在过去两年的生意真是好的不得了。这又是一个非常经典的逻辑，就是我们资本市场当中真的形成了一致预期，往往结果就是全线的、一致的、统一的误判。特别是围绕出口这块。
进出口它之所以出现集体的预测的误判，我们也在研讨很重要的几个原因。第一个原因就是我称之为的疫情红利。因为新冠疫情的突然爆发，以及延续时间过长，导致红利给到了中国外贸企业。原因很简单，我们制造能力很强，中国经济和制造业是全球恢复最快的，而且很稳定。
如果美国人现在要把订单给到越南，给到印尼，给到印度等等，万一那边又出现疫情大规模爆发导致订单交不上来怎么办？交给中国是最放心的，我们一定会做出来。此外，最大的不确定性就是海运的问题，但是这个在任何国家都有一样的风险。
第二块就是欧美在疫情期间是直接给老百姓发钱的。但是欧美人基本没有存钱的习惯。所以他拿了政府补贴之后就会立马消费出去，买大量中国的产品。
第三个也算是因为疫情的原因，欧美也有类似封城的举措。所以他们消费就要网购。网购这事中国人熟呀，亚马逊上也有大量中国电商，中国企业的销售量一下就上去了。
从这三个角度来讲，过去两年外贸发展这么好和疫情持续是有很大关系的对吧？但再放长一点看，哪怕将来疫情结束了，我认为欧美消费的红利依然会延续。因为他们已经养成在线消费的习惯了，一旦化数字化之后，再让你回到没有电子和数字化的生活，你也回不去了。
所以这对于中国企业来说有很大的机会。所以由此导致我们就会看到外贸进出口的跨境电商板块的增速（40%）还高于整体贸易的增速（30%）。
除此之外，这中间还有一个战略性机会。就是外贸出口企业都要做自己的品牌。以前，中国制造就是代工。现在，很多企业要做自己的品牌，要建立自己的模式。这其实是一个挺大的挑战，但是他们也逐步形成了一整套完整的运作方法。就是到美国本土去注册以美国元素为标志的品牌，而不是直接把中国的品牌搬过去。
举个例子，海尔电器在美国也是很牛的，但是海尔电器在美国不叫海尔。没有美国人知道海尔是什么意思。但是海尔收购了通用电气的家电部门，所以它在美国叫GE。所以很多企业也按照这个路子来，在海外直接打造一个符合当地人习惯的品牌。
那么对于整个外贸行业来说，2022年到底会如何发展的争议也比较大。目前来看几个重要的结论。简单来说，2022年人民币对美元总体保持相对贬值的概率是比较大的，这样会利好出口企业。从外贸整体的增长来看，我们认为保持8-10%的增速依然是有的。
好吧，今天就先聊这么多。下期节目是春节前的特别节目，尽请期待。我们下周再见。
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