接下来的猪市，恐怕更令人担忧：没有最低，只有更低

当前市场是“涨”声一片，小麦涨，玉米涨，大豆涨，油价涨，化肥也在涨……但是偏偏猪价就像吃的秤砣似的，怎么也涨不起来。

今年已经触发了两次中央收储，但是似乎效果甚微。然而这还不是最令人担忧的。从当前猪价走势来看，大部分地区落在了“5字头”，比之前相比，均价已然明显走低了。而更值得警惕的是，接下来的猪价恐怕没有最低，只有更低。

为什么如此悲观呢？因为当前的猪市卡在了“3难”的境地。

第一难是产能去化难。

自2021年养殖业出现亏损后，开启了全行业的去产能。到今年1月份，根据农业农村部的数据监测，能繁母猪存栏已降至正常保有量的104.6%，进入绿色安全区域。也就是说，经过了7个多月的去产能，生猪整体产能减少了274万头，这个幅度并不算大。

根据官方数据，去年6月份能繁母猪的存栏达到了4560万头的历史高点，而按照生猪生长周期来推算，也就意味着今年5月份生猪的出栏量将达到高峰。这意味着无论是产能还是出栏量都仍然处于高位。

虽然猪价下跌有利于产能的淘汰，但是当前主要淘汰的是现金流供应较紧张的中小散户，对于大企业来说，前期投入较大，成本较高，因此即便在猪价不断下跌的周期下，大多数仍会选择坚守，以期迎来后续的反转。

所以，生猪产能想要实质性去化，一个字——难。

第二难是成本下降难。

当前猪价下跌，养殖户亏损的另一大原因则是养殖成本的不断增加。今年以来，玉米、小麦以及豆粕的价格都出现了大幅上涨。小麦更是涨破了1.5元、1.6元，已经基本退出了饲料领域。而作为“饲料双王”的玉米及大豆，今年也涨了不少。虽然势头不及小麦猛，但是均价都有了明显的抬升。

而养殖成本中，饲料成本占到了7成以上，因此这无疑加剧了养殖户的亏损。并且从目前来看，受种植成本增加的影响，粮价想要下跌恐怕空间很有限，因此这也意味着饲料价格下跌的空间也会有限。那么对于养殖户来说，养殖成本下降也是一个字——难。

第三难是消费增长难。

最后一切的一切还是要回到消费的层面，也就是说即便产能回归正常，出栏回归正常，消费低迷不振，那么仍然难以改变猪价的低迷走势。

需求方面，眼前正值猪肉的需求淡季，同时又叠加了疫情的散发，对下游的需求有明显的抑制。再加上其他物价上涨，挤压了消费空间，大家都收紧了钱袋子。

另一方面，这也是为何今年的两次收储收效甚微的一个主要原因。

我们可以对比去年的两次收储，一次是在6月份，一次是在10月份，而这两次的收储均有下游消费的配合，尤其是10月份的收储带动了生猪价格反弹超过了50%以上，其中最大的影响因素就是市场的3波消费潮。而今年两次收储频频落空，主要就是缺乏下游消费的配合，所以单边很难推动猪价上涨。

而消费的增长问题恐怕并不是短期能够解决的，甚至可能到年底四季度才会出现变化，那么这也意味着消费增长将成为影响猪市的第三大难题。

那么在这“3难”的影响下，接下来的猪价走势恐怕不容乐观。一面是价格不断走低，而另一面则是成本不断高企，这对于养殖户来说更是难上加难。接下来，至少在上半年恐怕猪市会多次触发收储机制，而大概率猪价就会不断在这种下跌触发收储，然后短暂平稳后再次 下跌中徘徊。

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