昨天也就是5月12日，数字货币全线大跌，知名币种LUNA一个多月时间跌去了98%，比特币在连续下跌之后价格来到了25000美元一线，创下了2020年12月以来的新低。继港股、A股、美股纳斯达克市场之后，币圈也步入熊途。如果再加上除了美元之外的全球各国货币，就能看到全球范围内的几乎所有资产都在大幅度贬值，极少人可以幸免其中。
虽然各种风险争议和爆仓惨案层出不穷，但币圈早已经不是一个小市场。如今各类市值在数十亿美元、百亿美元的币种数量不少，这些纸面财富也成就着电子货币投资者的身价财富。这是一个重要的造富场所，本轮数字货币暴跌行情标志着，和资本市场一样，全球数字货币投资者的财富也开始剧烈缩水。
巴菲特和芒格很早就提示过电子货币的风险，在市场狂热的时候，基本上没人能想起来。如今又有人开始嘀咕“巴菲特又说对了？”但就像宏观经济周期波动的密钥无法被人真正掌握一样，电子货币的行情也很难真正被预测判断，连马斯克的比特币投资都已经陷入亏损。
缺乏价值规律的指导作用，是币圈投资最大的问题之一，也因为如此，这个市场吸引了一大批坚定的投机者和“新型资产投资者”。他们敢于承担风险，也有不少人在一片草莽中创造了财富奇迹。但如今，这个创富奇迹和全球各地的创业投资市场、资本市场一样，都陷入到大退坡之中。
过去几十年，自上世纪70年代末开始算起，技术革命、新兴产业大爆发，国际政治环境缓和，为创业投资和资本市场奠定了繁荣牛市的主基调。创业者、风险投资机构、二级市场里的专业投资者、各类基金，都实现了财富的大幅增长，而这些财富的增长也进一步转化成强有力的消费需求——大到游艇和私人飞机，小到百姓日常的油盐酱醋等等。进一步刺激经济的发展，形成牛的螺旋。
但过去一段时间，创投市场、资本市场经历了令人绝望的熊市。其下跌原因极其复杂：相比2008年全球金融危机，增加了疫情、战争、货币政策这些复杂的变量、更具杀伤力和威慑力的利空因素进来。投资者们承担着比以往更为巨大的压力。历史级别的跨市场大熊之后，这些财富积累和消费能力要开始打个问号。
中国资本市场在这场全球大熊中“先知先觉”，早于港股、美股出现了巨幅的波动，如今又在美股纳斯达克的暴跌中跟跌，各种次生灾害延续至今。考虑到中国资本市场一直以来都是明确的散户市，大量的散户投资者热衷于购买基金炒作股票，一旦出现大幅度下跌，必然导致大量普通家庭的财富缩水甚至破产。财富的消失，让整个社会的消费活力进一步消失，形成熊的螺旋。
幸运的是，中国有足够庞大的经济纵深。虽然有2亿投资者的财产会在资本市场、币圈的暴跌中受到影响，但仍有更多人的财富会在暴跌之外得以保全。作为一个有深厚存储观念的国家，中国的财富积累实际上从未停止过。截止去年年底，我国居民存款总金额为102.5万亿元，若按照2022年第一季度上涨金额7.82万亿元，可以得出我国2022年一季度居民存款金额为110.32万亿元，若按照14亿人口计算，人均存款金额大约为7.8万元。在疫情和战争等不确定性因素结束后，这些财富都将成为消费市场中的关键力量，成为驱动经济新一轮发展的动力。
这110万亿居民存款金额中其实存在明显的不均衡，财富阶层把持了较高的比例。在没有明显的分配机制政策变化的情况下，这个情况将会不断延续下去，甚至更加强化。因此也可以判断，未来资本市场的复苏也将会是一场K型复苏而非全面复苏，在财富阶层保持住自己的消费能力和投资能力的同时，将有相当多数人的赚钱能力、消费能力和投资能力，都将从此一蹶不振，陷入到沉沦之中，直到政府伸出那只“有形的手”。那会是他们走出人生泥潭的唯一希望。
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