再提降准，会带来多大利好？

今天是11月24日，星期四

大家好，我是融融。欢迎收听《一学就会的基金定投课》。今天是11月24日，星期四。两市在周四行情中，波动幅度明显缩窄，成交量也萎缩到了8000亿以内。说明市场再次进入到观望状态中，仿佛多空双方都在等待。

昨天，国务院常务会再次提出“适时适度运用降准等货币政策工具”，从最近几年政策基调规律来看，。除了2020年6月因为经济超预期好转没有降准之外，在国常会提出下调存款准备金率的要求后，央行最迟在一周之内就会响应。那么，降准对市场的利好作用会有多大，当下的市场该如何看待？

首先降准最直接的作用就是释放流动性，流动性是推动市场上证最直接的力量，所以降准历来都被看成是重要利好。我们把钱存到商业银行，银行再以更到的利率贷款出去，但是不能全部贷出去，央行规定商业银行必须留存一部分存款在银行。这个留存金的比率就是存款准备金率。而降准是央行降低法定存款准备金率，让商业银行可以有更多的资金放贷。降准一般就是0.25,0.5百分点左右，听上去很小，但乘上巨大的货币存量基数，也是一个天文数字。中金公司研报认为，此次国常会降准幅度很可能在25到50个基点之间。如果能够达到50个基点，也就是0.5个百分点幅度的话，机构此次释放的资金体量，就有望达到1.2万亿。

但是具体作用有多大，首先一个大前提，市场的涨跌是由多个因素共同交织组成的，这里面一定有主要原因，还有一些其他次要原因。次要的原因会影响市场的短期变化，或许一天两天，或许一周两周，但是很难影响根本趋势。

现在市场最根本的矛盾是口罩问题，最近形势大家也感受到了；还有一个就是外部流动性的收紧趋势。这两个因素没有变化，降准这类政策更多是信号作用更多。

目前国内经济在生产端，工业和服务业双双回落。而在需求端，出口年内首次转为负增长，基建、制造业和房地产开发投资当月同比增速都有所降温。而社融方面，存量同比增速回落至10.3%，创出5月以来的最低水平，意味着“宽信用”还需要进一步加力。

时间又已经步入年底，在本月，将有万亿规模中期借款便利，也就是我们常说的“麻辣粉”到期，12月份还有5000亿元MLF到期。还有20余个交易日，就将跨入2023年，央行此时能够落地降准政策，将有助于跨年资金的稳定。上周债券市场出现大幅波动，选择此时降准，会更有助于平抑市场波动。

如果想要找到降准重点利好的几大板块，房地产板块自然是首当其冲。其实除了降准以外，本周初地产行业早已成为了利好集中爆发的热土。先是央行网站在本周三就官宣了“金融十六条”，其中专门提到将促进房地产市场平稳健康发展。紧接着，交通银行和中国银行就在同一天给予了万科1000亿的授信额度；农行也和华润、龙湖、金地等五家房企，举行了银企战略合作协议签约仪式。碧桂园周四也公告宣布，获得了中行等三家国有大行共计千亿级别的授信额度。上述政策利好，为房地产企业带来了流动性解困的实质性利好。这些政策都从根本上解决了房地产资金的问题，房地产最困难的时候已经过去，但是接下来能走多高就很难说了。

所以接下来的市场大概率依然还是以震荡为主，在目前形势没有大的利好和变化的情况下，小幅震荡涨涨跌跌依然会是长态，做好这也的心里准备。精选指数和行业，做好配置，别重仓押宝，别追涨杀跌，保持一个稳定的心态很重要。