是什么，为什么，怎么办？只要10分钟，就能“聚集资产配置，把握理财热点”。
大家好，我是陈立恒，由我为大家带来第88期的“金牌投顾说”《个人房贷利率大变革影响100万亿，外资“扫货”A股净流入4900多亿》。
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第一部分，咱们一起来看看上周市场的运行情况。
上周国内主要股票指数基本上是窄幅波动，其中：代表国内大盘蓝筹股的上证综指与上周持平，周涨跌幅是0%，收于3005点；代表中小盘股的深成指周涨0.04%，收于10233点；代表创业板的创业板指数周跌0.23%，收于1767点。
上周境外股市小幅收高，其中，代表美国的标普500指数周涨0.58%，收于3240点；代表香港的恒生指数周涨1.27%，收于28225点；代表欧洲的德国DAX周微涨0.14%，收于13337点。
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第二部分，我们看看今天1条“贷款业务”相关的热点资讯。
【影响100万亿！央行放大招：个人房贷利率大变革 】
根据中国基金报的报道，12月28日央行最新公告显示，自2020年3月1日起，金融机构应与存量浮动利率贷款客户就定价基准转换条款进行协商，将原合同约定的利率定价方式转换为以LPR为定价基准加点形成（加点可为负值），加点数值在合同剩余期限内固定不变；也可转换为固定利率。定价基准只能转换一次，转换之后不能再次转换。
财富链接解读：
第一个问题，我们来复习一下，什么是LPR？在第30期的“金牌投顾说”《个人房贷利率再也没有 打折这回事了，你知道吗？》我们一起详细分析过LPR的问题，LPR全称是“Loan Prime Rate”，中文全称是“贷款市场报价利率”，简单来说，就是个人向银行贷款的利率“底价”，个人贷款利率只会比LPR更高，而不会更低了。大家看到英文LPR刚开始会有点陌生，慢慢就会熟悉的了，就像ETC，推出时间也不久，但现在大家都直接叫使用英文ETC，而不会读成“不停车电子收费系统”，所以，看到LPR，就想起“最低贷款利率”。
第二个问题，这条新闻的背景是什么？今年8月份的时候，央行发布公告称，自2019年10月8日起，新发放商业性个人住房贷款利率以最近一个月相应期限的贷款市场报价利率为定价基准加点形成。当时说，存量个人住房贷款利率与LPR无关，想不到只有短短4个月，存量客户的贷款利率也要采用LPR这种更市场化的利率定价方式。用央行的原话来说，就是“存量浮动利率贷款仍基于贷款基准利率定价，不能及时反映市场利率变化，不利于保护借贷双方的权益。”
第三个问题，这条新闻影响谁？将影响超百万亿存量贷款的利率，基本上有房贷的老百姓们都受影响。央行最新数据显示，截至2019年11月，存款类金融机构各项贷款合计为151.79万亿元，据分析，这其中大部分应该为浮动利率贷款。具体来说，涉及2类人：一是2020年1月1日前金融机构已发放贷款的客户，二是已签订合同但未发放的参考贷款基准利率定价的客户。公积金个人住房贷款暂时不受影响。同时，自2020年1月1日起，各金融机构不得签订参考贷款基准利率定价的浮动利率贷款合同。
央行举个例子，如果某笔商业性个人住房贷款原合同期限20年，剩余期限为8年，原合同约定的利率为5年期以上贷款基准利率上浮10%，现执行利率为4.9%×（1+10%）=5.39%。
2019年12月发布的5年期以上LPR为4.8%。如果借贷双方确定在2020年3月30日转换定价基准，且重定价周期仍为1年，重定价日仍为每年1月1日，那么加点幅度应为0.59个百分点（5.39%-4.8%=0.59%）。
2020年3月30日至12月31日，执行的利率水平仍是5.39%（4.8%+0.59%）。在此后的第一个重定价日，即2021年1月1日，按照重新约定的重定价规则，执行的利率将调整为2020年12月发布的5年期以上LPR+0.59%，此后每年以此类推。
最后一个问题，按上面这么说，我的房贷利率就是上涨吗？有没有机会下调？
答案是：有机会下调。因为，LPR报价周期变为每月的20日更新一次，全球央行再次进入货币宽松周期，利率将延续下行趋势，所以未来相应的，LPR的变动趋势也会是缓慢下行，会带动贷款利率下行。过去存量的贷款，今后贷款利率可以每年调整一次，所以，贷款利率也可以跟着下调。
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第三部分，我们看看今天的基金与股市类的热点资讯。
【外资“扫货”A股：北向资金一年净流入4900多亿元 】
根据北京日报的报道，周五是A股2019年度倒数第三个交易日，三大股指集体冲高回落，沪指最终险守3000点。被A股股民视作风向标的外资，“休假”后再归来，继续大笔扫货。当日北向资金净流入63.41亿元，连续29个交易日净流入。12月，外资累计流入金额刷新单月历史最大净流入额。自11月22日起，北向资金就一直处于净流入状态，至昨天已长达29个交易日净流入。东方财富网数据显示，截至12月23日，北向资金也就是港股流入A股的资金，近一月净流入已达1233.45亿元，近一年净流入规模为4917.94亿元。
财富链接解读：
首先，为什么外资“扫货”一点儿也不含糊？这主要是理念的差异。如今欧美国家已步入负利率时代，并出现大量负收益率债券。相比于存银行一年负利率，买中国资产一年3%的股息显然更为划算。外资视A股为价值洼地，一方面是因为中国股市目前还是有一定的估值优势，很多股票处于低位甚至是历史低位，另一方面是从全球经济来看，中国经济的韧性优势明显，绝对增长速度仍比较高，“外资流入反映出看好中国股市和中国经济。”
其次，外资都在买什么？今年3月，大族激光被外资买入的比例超28%，一度被深港通暂停接受买盘，实施“限购”。最近，这样的情况更是两度上演：先是美的集团被外资买爆，后是华测检测外资持有A股总数已达4.31亿股，持股比例达26.1%，首次达到26%的“预警线”。据全球知名的基金管理人领航集团Vanguard（也叫先锋集团）披露，其在2019年3季度增持了多家中国科技公司。其中，增持仓位排名前五的公司除阿里巴巴、腾讯音乐等巨头，还包括乐信等主打年轻群体的新消费平台，乐信2019以来股价涨幅超70%，此次Vanguard买入金额亦超过1.3亿元人民币。大家要知道，Vanguard管理资产规模超5万亿美元，是高盛管理资产规模的3倍，是世界上最大的基金管理公司之一，咱们在第78期的“金牌投顾说”《时隔五年互联网保险新规将至，马云联手全球最大公募基金》也介绍过该公司。
最后，2020年应该怎么配基金？有单边上涨的行情，应该重仓指数型基金；如果是2019年下半年这样的盘整行情，应该配置主动管理型基金；如果是单边下跌的行情，应该配置债券型基金或QDII基金。
好的，以上是今天的内容，感谢各位的收听，我是陈立恒，咱们下期再见。
参考：
《央行：推进存量浮动利率贷款定价基准转换为LPR利率》来源：中国网财经
《影响100万亿！央行放大招：个人房贷利率大变革》来源：中国基金报
《外资“扫货”A股：北向资金一年净流入4900多亿元》来源：北京日报
《基金巨头Vanguard布局中国年轻人和“新消费”市场：增持乐信等多家公司》来源：中国经济网
（2019年12月30日星期一）
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