【第34期】如何使用「巴菲特」? 从4万变200万

如何使用“巴菲特”？从4万人民币说起

作者：王吉陆

 我前两个月在某个社群里分享过巴菲特《胜券在握》这本书。

 巴菲特有一些非常核心的、耳熟能详的观点，比如：

1.       做时间的朋友，见证复利的威力；

2.       价值投资以好公司的价值为本，寻找合适的价格买入，最重要的是屏住，然后耐心持有；

3.       别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧。就是逆向思维和逆向投资。

 当时有个小伙伴提出说，巴菲特离我太远，听上去很有道理，但是不知道如何应用。恰好，我有个朋友王老师是巴菲特的粉丝，他的实践实操可以说做到了知行合一。他的小目标就是，通过4万元的启动资金，在女儿十八岁的时候，变成200万，送给宝贝做嫁妆。

 这个小小的投资计划是从4年前开始的。不妨告诉你，投资业绩就是4年4倍。

王老师说：

在女儿刚出身的时候，我就定下这个小目标，为宝贝做一个“女大十八变”基金，买了点股票放着，然后每年用压岁钱加投，等她18岁时移交。这其实就是一个非常典型的定投模式。

启动资金就是第一笔压岁钱4万人民币。目前主要两只股票是美股陌陌和主板的贵州茅台。

等到了2017年春节，这个股票账户市值为21万元人民币。那距离200万的小目标也扎扎实实地完成了一部分。

4万变200万的目标是可以实现的，主要依靠两大帮手：价值投资和复利。这是巴菲特常挂在嘴边的话。

价值投资，找到好公司长期持有、以成为小股东去赚取企业的盈利为目标。比如facebook，买入时价格28美元左右，持有两年9个月，卖出时价格94美元左右，收益率234%。

比如贵州茅台，185和130分别买入，随后两次除权，成本为132，持有至今价格为344元，收益率160%。

复利也是时间的馈赠，需要很长时间才能看出奇妙。巴菲特过去50多年年化收益率在20%左右，但时间足够长，所以总回报达到3万倍。

我当然只能做到皮毛，但也是在向巴菲特学习。过去4年，这个账户的收益率，折算下来年化收益39%左右。

未来14年，如果年化收益率能达到一半，20%左右，那么200万的目标就能够实现了。

投资好公司和复利只是思考的起点，真正要做好投资，需要学习的东西还非常多。比如从去年的投资经历中，我对两件事有了切身体会，从而加深了对投资的理解。

那就是：

投资是反人性的，大部分人炒股都亏钱，但如果能克服人性的弱点，赚钱可能性将大大提高；

要控制欲望，就是不要借钱炒股，说得学术点叫不用杠杆，否则就算方向对了，也可能死在黎明前夜。

过去这一年，账户里持有三家公司的股票：陌陌、贵州茅台和兴业银行，去年盘点时我曾有卖出陌陌的想法。

可是计划赶不上变化，就在之后的春节假期里，陌陌股价从13美元跌到6.72美元，而账户市值也从9.2万人民币跌到了8万以下，几乎把之前一年的收益跌掉了。

有的人受股价影响，认为陌陌私有化肯定失败了，于是割肉。这可以理解，趋利避害是人的本能，遇到危险时失去判断力是人性。

但盲目跟从本能很危险，在投资上更是如此。这就是巴菲特说的：“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。”

陌陌发行价13.5美元，打对折价格已经非常低了，即便不考虑私有化，也值得投资。

陌陌在2015年底的月活跃用户接近7000万，其实，对于互联网产品公司来说，有海量用户，还看不到清晰的盈利模式，是最好的投资时机。而此时的陌陌，我认为正处于这个时机。最后是以8美元的价格买入，虽然不是最便宜的价格，我也很满意了。

后面的故事比预期顺利，陌陌赶上直播的风口，盈利模式一下子清晰，收入和利润快速增长，股价也跟着蹭蹭上涨。而我之后在25美元的时候卖出了一部分，准备寻找新的公司，剩下一部分继续分享陌陌的成长。

如果在春节假期暴跌中沉不住气卖出了，就无法享受后面的收益。

比起主动卖出，还有一种情况更糟糕：看好后期公司发展，却在股价最低时被强迫卖出。这就是刚才提到的加杠杆，结果股价暴跌时被强行平仓。

陌陌股价13美元时，有朋友提出一个方案：加一倍杠杆买入，这样等私有化完成可以多赚一倍。什么叫一倍杠杆？比如1万本金，向券商再借1万，从而可以买到2倍的股票。

幸好，他没有付诸实际，否则很有可能在暴跌时被券商强行平仓。强行平仓什么意思？就是券商为了防止借出的1万亏损，于是把他的股票卖出，并收回本金。

这种例子非常多。

A股也很常见，2015年那一轮股灾，很多中产一夜破产，就是融资炒股，股价跌太快于是爆仓。

所以我在这个账户设立时就定下操作守则：不加杠杆，但说实话，那时只有一个概念，并没有切身的体会。而现在，股市给我上了惊心动魄的一课。

每年女儿生日这一天，我和妻子都会给她写一封信，一部分内容就是回顾投资情况，当然也包括从中学到的这一课。

女儿18岁时，能不能移交给她200万其实不是那么重要，我更看重的，是投资过程中这些亲身经历和学习到的经验。这个阶段，我讲给她听，将来，我会和她共同经历。

这些经验帮助她树立自己的投资理念、学习社会运行的规律、加深对人性的理解。顺带着，帮助她过上自立而富足的生活。享受更自由、快乐和丰富的人生。这就是我作为一个父亲最大的心愿了。