1667.商业模式决定企业发展高度

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的内容名字叫商业模式决定企业发展高度，来自诸葛菲特。

最近几个月研究了几十个股票，涉及很多行业，深感行业商业模式的不同天然的决定了企业发展的高度。

比如航空公司，深受油价涨跌影响，油价涨跌都不太好；钢铁行业，需要不断大幅度投资更新固定资产；养殖等初级农业行业，看天吃饭，价格波动剧烈。

下面就以佳沃食品为例，做一个案例分析，聊一聊怎么看企业的商业模式，怎么选择具有伟大商业模式的公司。

佳沃所在的三文鱼赛道在国内增长较快，进口生鲜农产品对养殖能力、对供应链的管控能力、对食品安全的要求非常高。

水产养殖要看天吃饭，火山、地震、海啸、高温、低温、疫病均可能对养殖产生较大负面影响。

投资者每年给企业很难算账，也很难判断企业业绩。

智利的养殖牌照是一种隐蔽资产，但是如果隐蔽资产不能变现就没太大意义，佳沃不出售牌照就变不了现，佳沃如果出售牌照那主业就没了，所以投资看这种不能流动的隐蔽资产没太大意义。

前几天去日料吃饭，随便问了一下三文鱼是哪里采购的，答曰国产，老板说现在基本都是国产，进口不好进，国产还便宜。

从网上部分消费者的评价来看，智利三文鱼在进口三文鱼中的认知度不如挪威三文鱼，部分消费者反映佳沃的冷链及品控存在一定问题，收到的产品不够新鲜。

总之，进口水产养殖不是一个太理想的商业模式，佳沃也不足够优秀，企业未来爆雷点过多，比如自然灾害、疫病、食品安全、价格剧烈波动、国产替代等等。

林园讲过一句话我非常认同“你去和农民伯伯比辛苦?”农业，尤其是初级农产品的商业模式不是太理想。

最后用巴菲特的一句话来总结：一匹能数到10的马是一匹非凡的马，但不是非凡的数学家。商业模式决定了企业未来发展的高度，佳沃以后可能会是一家非凡的水产公司，但不是一家非凡的公司。