高含权，常银转债即将发行，配售价值分析

高含权，常银转债即将发行，配售价值分析
从待发行转债列表中，我们可以看到，常银转债，已经排在8月份的首位了。
8月4日公告至今，已经过了20天，核准公告之后，通常发债时间，都在一个月以内。
也就是说，按照正常流程，常银转债，准确来说，应该叫常22转债，将在未来一到两周内发行。
常22转债，发行规模高达60亿元，打新中签率，也会相对较高。
同时，其百元股含权，高达28%，配售1手转债，仅需持有正股457股。
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下面看一下，配售安全垫有多少？
根据沪市转债发行规则，持有正股配售转债，超过0.5手，大概率可获配1手。
如果持有正股300股，则可获配转债数量为  300÷457=0.656手，约等于1手，配售成功率是相当高的。
8月25日，正股价格为7.72元，300股需要投入：300*7.72=2316元。
常22转债的转股价值，约101元，根据当前市场行情，上市价格可达118~120元。按照下限118元算，每手转债可获利180元。
对应投入的2400元，则安全垫为：180/2400*100%=7.5%
也就是说，如果按当前价格持有正股，参与转债配售，转债收益可抵御正股下跌幅度为：-7.5%
7.72*（1-7.5%）=7.15元，下跌7.5%后的正股价，为7.15元。从k线上看，跌这么多，似乎也不太容易。
这里强调一下，参与转债配售，持有所需尽量少的正股数量就行了。如果担心300股有可能配债失败，则可持有400股，单账户不能再多了。
本文仅供参考，并非投资建议