隔夜比特币继续在30k上方盘整。从周线上看,前日XRP在初审法庭获得2/3非证券认定的所谓“利好”完全沦为了一场“爆空秀”,只是进一步透支了一点点市场的力量,一切回到原点,继续延续小幅下跌的态势。短线投机者已经被反复清洗,长线囤积者死拿不动,市场流动性越来越干,但是又缺乏实质性变盘因素,于是就造成了目前这种尴尬的局面。
关于美元环流的收割,又因为坎蒂隆效应的存在,使得每一轮环流周期中,手中流动性被消灭的世界感到痛苦,而美国则拿到了新鲜的美元而成为赢家。关键问题是,这一切是人为的,而非自然的。
在美元环流周期中,比特币所处的地位又是怎样的呢?是属于世界的,还是属于美国的呢?它在扩张周期的开始和末端都是如何受益或者受害,又在紧缩周期的开始和末端受益还是受害呢?
我们先看看美联储怎么造水?通过财政部。财政部举债,美联储放水,相互配合。这就是债务美元的发行机制。
在扩张周期的起初,拿到美元的机构跑到全世界去买买买。世界资产价格飙升,表现超过美股。美股因为失血而承压。
到了扩张周期的末端,世界资产已经泡沫化,美股也涨了很多,整个世界流动性泛滥。这是资产价格的狂欢时刻,所有人都坚信永恒牛市就在眼前。
这个时候,美联储就要开始收水了。就像2021年底它所做的那样。
在紧缩周期的起初,所有人都没有反应过来,况且加息这个大杀器是直接作用于全局。杠杆的脊梁再硬,也被高息折断。环球同此凉热。全球一起进入去杠杆化,资产价格暴跌。
到了紧缩周期的末端,由于抽水机对世界大池子造成虹吸效应,使得世界的失血反而对美国的资产比如美股造成一定的回血作用,市场呈现出分化,世界还是在水深火热、风景美国独好的景象。
另外,在2023年初发生的事情我们也看到了,整个系统存在着严重的人为干预因素。当美联储抽水没有控制好,虹吸世界遇到头铁的主儿,吸上来的水不足以支撑美国资本市场自身的失血,居然美国银行业自己先崩了。这个时候怎么办?美联储和财政部在这个系统中穿一条裤子的本质就显露无疑。鲍威尔和耶伦迅速联手行动,联手紧急扩表放水,定向给美国银行体系输血。并且美联储还迅速推出了核弹级工具BTFP,用央行信用给美国的银行全额背书。
我们不探究这个事实之下,人为设计和操纵的成因。我们想要探讨的是,比特币作为一种新类别资产,它会漂浮在哪一个池子里呢?是美国,还是全世界?
如果比特币这个球是漂浮在美国这个池子里,那么它会随着美元扩张收缩周期的律动而呈现出扩张初期下跌、扩张末端暴涨、紧缩初期暴跌、紧缩末端上涨的规律。
如果比特币这个球是漂浮在世界这个池子里,那么它会随着美元周期而呈现出上涨、上涨、下跌、下跌的潮汐。
现在我们正处于紧缩周期的末端,世界还在流动性匮乏的失血性痛苦之中,而美股却已经呈现出热闹非凡的芝麻开花景象,而比特币呢,也早已从2022年12月16k的泥潭中拔出腿来,越过了30k牛熊分水岭。但是,比特币又没有美股那么好。比特币一半在美国,一半在世界。
也许这就是贝莱德CEO最近总是念叨的,比特币是国际的(international)。它不是美国的,也不是外国的 —— 它是国际的。
如果通往美国金融资本市场的比特币现货ETF获批上市,接通美国池子里的水流向比特币的管道,那就肯定会导致比特币这个球受到更大的来自美国池子里的浮力。
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一楼大平层 q好