303.对投资的一点想法

对投资的一点想法

来自捕风捉景的原创专栏

1、投资更重要的不是获得高收益，而是不要亏钱。这种保守的投资风格，往往可以走得更远！

2、如何做到不要亏钱，并不是必须低仓位，而是努力提高确定性。

3、提高确定性的投资的方法很多：一种是持续满仓，因为股市时间轴拉长后是永恒上涨的，下跌和波动是短期表现。

4、另一种方法是适当择时，在市场低迷的时候高仓位，在市场高企的时候低仓位。那么你必须了解什么是高什么是低。理解股价高和低有两种方法，一种是深研法，对持股的公司非常了解，给出锚点，然后知晓高低。另一种分散不深研的方法，理解股市历史平均市盈率变化，采用低市盈率投资法，低市盈率高仓位，高市盈率低仓位。

5、长期看高抛低吸只是一个笑话，但有人认为自己可以做到，我恭喜他！但我从不高抛低吸，我只是低位买入，然后持有，甚至我在低位买入的时候，也完全放弃择时，而是有钱时候，认为还便宜就买入。短期看容易出错，比如我老婆说我是股票杀手，但长期看，身边没有人比我赚的多（当然网上有）。

6、关于持有现金，我常年都会有现金在手上，但不多。以前有5%—10%，现在资金量大了只有1%—3%。为何留有现金？我始终会让我有充分的流动性，以备生活中的不确定性，并且可以应对股市的偶发性机会。为何留这么少？因为这么些年大周期看我的持股从便宜走起来还没有到贵，一个周期也没有走完。

7、未来我或许会持有更多的现金，但不会很多，比如高于30%，因为我认为股市长期看是上涨的，即使某只股票贵了，也还有其他不贵的。我会让我始终持有“资产”，而不是现金。现金不能带来现金流，所以不是“资产”，现金只是分兵，用来出奇的。过多的持有现金实质上是一种投机行为。

8、未来我可能会分散，因为遇到看得懂的好公司又便宜靠命，可遇不可求，未来我或许找不到像今天这样的又便宜我又看得懂的公司。

9、关于杠杆儿，我不反对为加杠杆儿，比如我们买的公司绝大多数都有负债，负债就是杠杆儿。既然你允许你持有的公司有杠杆儿，为何自己不肯适当的有些杠杆儿?我一直把自己当成一个公司，薪资收入和分红收入都是我的经营性现金流，我会适当负债，但我会绝对保证现金流不出差错，比如薪资收入现金流远大于我负债需要还的本金和利息。在选择负债时，我会选择长期的等额本息式的还本付息杠杆儿，而不会选择到期还本式的短期负债。到期还本的短期负债做投资，是把有期限的资金投入了股市。这就赌博了。

10、关于调仓，我以前说过我是一个只吃南坡草的笨牛。我不会羡慕别人游牧的人找到更多丰茂的草，而我只是呆在我认定会日超充沛的南坡等那青草发芽，等候那肥美丰茂。发现一只自己能看得懂的股票更多是靠命，买到便宜靠运，并不容易，所以我极少调仓，我希望我可以一直持有他们，永远也不要卖出。当然只是希望。

11、各种代课理财的私募投资者会更愿意采用大额持有现金的投资方法，比如持有接近或超过50%的现金。他们并不是好好做投资的，他们是经营企业的。他们往往是明白人，理解股票市场赚钱并不容易，所以自觉的不追求高收益率，满足于很低的收益率，原因是他们想赚特定客户的钱，采用这样的方法以便于稳稳的赚取管理费

作者：捕风猎景

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来源：雪球

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