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昨日市场冲高回落三大指数涨跌不一。截至收盘，沪指涨0.09%，深成指跌0.05%，创业板指跌0.55%，北向资金全天净卖出37.52亿元。（数据来源：同花顺，指数过往表现不预示未来）
自3月初站稳3000点后，A股又开启了震荡模式，行情起伏。据choice数据显示，从2024年3月以来至2024年4月17日，国内主要市场指数中，创业板指、中证 500、中证 1000 指数均下跌。创业板指、中证 500、中证 1000指数的涨幅分别-0.54%、-0.13%、和-1.07%。
数据来源：choice，20240301-20240417，指数过往表现不预示未来
一季度GDP增长5.3%，新“国九条”发布，对市场有何影响？投资策略上有哪些值得重点关注的领域？今天我们就来聊聊。
01
当下市场环境
先跟大家聊下当下市场环境，首先外围方面，受到美联储降息预期不断推迟的影响，以美股为代表的全球市场近期也出现了深度下跌，从情绪面来看应该会对A股产生一定影响。
其次，3月份的社零数据，增速同比回落至3.1%，毕竟刚刚经历了春节假期消费需求的集中释放，消费数据确实不算理想。同样还有地产方面，从销售数据看，整体依然还处在筑底阶段。虽然当下的A股以蛰伏震荡为主，但这些信息需要我们重点关注。
一是一季度GDP增长5.3%。4月16日国家统计局公布了今年一季度中国经济运行“成绩单”，一季度中国GDP达296299亿元（人民币，下同），按不变价格计算，同比增长5.3%，比上年四季度环比增长1.6%。国家统计局副局长盛来运表示一季度GDP同比增长5.3%，很多人认为比预期高，但是符合实际的。从核算的角度看，一季度GDP增长5.3%主要源于工业回升、服务业向好共同带动。
对于5.3%的增速，中国银行首席研究员宗良也认为，这与未来几年中国经济潜在增速一致。5.3%同比增速高于市场普遍预期，巩固了经济复苏向好态势。从全球视角来看，这也是“挺高的增速”，且与未来几年中国经济潜在增速一致。（资料来源：中国工业报）
二是新“国九条”发布，与前两次不同，2024年新“国九条”重点围绕强监管、 防风险、推动高质量发展，体现资本市场的政治性和人民性，突出目标导向和问题导向。2004 年的“国九条”提出大力发展公募基金，引导保险社保资金入市，为投资者提供分享经济增长成果，增加财富的 机会等。2014 年的“国九条”提出着力建设多层次资本市场，推进注册制，培育私募市场，扩大外资的投资额度与范围等。
那对资本市场的影响和意义是什么？浦银国际证券研报指出一方面明确了资本市场新阶段的发展目标，分阶段提出了未来 5 年、2035 年和本世纪中叶资本市场发展目标。另外一方面以高规格文件的形式全面确立此前一系列新政策的框架。短期来看，其有助于市场情绪的改善和流动性的提升。中长期来看，其有望持续优化资本市场制度，增强投资者信心，形成资金的正向循环，有利于资本市场的稳定发展。（资料来源：浦银国际证券研报）
02
如何布局？
那投资策略上有哪些值得重点关注领域？
业内人士不少认为当前市场环境利好高股息高分红的红利板块，特别是国九条的发布，其主要内容是围绕上市发行、股票退市、分红、减持制度、量化监管、中长期资金入市等方面。但由于这是时隔10年之后，国务院再次出台资本市场指导性文件，其重要程度自然不言而喻，也足见国家对资本市场的高度重视，对A股或许长期利好。
另外从内容上看，除了加强监管外，对上市公司分红也再次做了明确规定，提出“推动一年多次分红、预分红、春节前分红”，强调“对多年未分红或分红比例偏低的公司，限制大股东减持、实施风险警示”，对分红不积极的公司进行限制。
关于强化上市公司分红这方面，其实今年以来也是反复提及，南南在之前的文章中也多次提到过。而根据今年以来市场的表现看，资金也越来越青睐红利板块，市场也越来越重视投资者回报。
此外，从估值角度看，目前中证红利指数最新市盈率为6.00倍，处于近十年33.92%历史分位水平，而在鼓励分红的大趋势下，未来估值也有望得到重塑。股息率方面，中证红利指数最新股息率为5.00%，处在近十年78.63%的历史区间，随着分红监管政策逐步落地，中证红利指数股息率中枢有望长期向好。（数据来源：数据来源：Wind，2014.4.18-2024.4.12，过往数据不预示未来）
让经营稳健、重视分红的好公司得到市场认可，这也是对价值投资逻辑的认可，在这种趋势下，未来A股或许会迎来红利时代。对红利板块感兴趣的朋友，不妨多关注一下南方标普中国A股大盘红利低波50ETF链接I。
好啦，今天的说理财内容就到这里，我们下期见。
风险提示：
尊敬的投资者：
投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
根据有关法律法规，南方基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：
一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、 平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、特殊类型产品风险揭示： 如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。如果您购买的产品为货币市场基金，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。
五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。南方基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
六、南方标普中国A股大盘红利低波50ETF联接证券投资基金（以下简称“本基金”）由南方基金管理股份有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站https://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站https://www.nffund.com进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
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