0986.【热点】这波港股的富贵泼到了哪些基金

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最近的风头全被港股夺过去了。这个一直被大家戏称为“粪坑”“熊冠全球”的市场，突然站了起来！

截至2024年5月6日，恒生指数已经十连涨了，创下了2018年以来的最长连续上涨记录，短短两周就收复了去年9月以来的全部跌幅，过去一周更是领涨全球主要市场。

一个长期吊车尾的差生，突然周考考了个年级第一，还甩了第二名不止一点点，真是有种魔幻感。

港股的崛起

恒生指数自2021年2月来到阶段性高点31183点之后，几乎就呈现出一种单边下跌的态势，2022年11月一度跌至了14597点，直接腰斩。

如今虽然迎来了一波大涨，但从几只指数的表现来看，分化还是比较明显的，并不是普涨，而是结构性行情，像之前表现低迷的科技、医药、房地产这次纷纷领涨。

港股这波如大幅和迅速的上涨，显然不是能够仅从基本面的角度来解释了，资金才是主要的助推力。

就像众所周知的港股估值低一样，流动性差也是大家的一个共识，并且港股是处在一个“流动性差——估值低——融资难——流动性差”的恶性循环中。

港股的国际机构投资者占比相对较高，市场涨跌很容易受外资左右，这次的大涨也脱离不了外资的流入。

去年4月以来，外资持续流入日股，也让日经225指数不断走高，在今年甚至创下了历史新高。

而随着日元加速贬值，日股的吸引力在不断下降，美联储降息又一再推迟，外资只能继续寻找新的去处，那就是港股。

如今港股基本面处于修复状态，并且因为近几年的港股一直跌跌不休，估值也跟着越来越低，当前港股属于全球权益类资产中的估值洼地，相较于有过一波牛市的美欧日印股市，港股的安全边际也更高。

港股优质公司尤其是港股互联网企业，具有更低的估值、更轻的资产、更快的盈利增长，譬如现在的腾讯，从22年的最低点187反弹了近一倍，但估值还是处于低位。

不仅外资在买入，南向资金也在加速流入，今年的3月、4月单月南向资金净流入规模均超过 700 亿元，年初至今，港股通资金共计净流入1895.2 亿元，几乎是去年同期的两倍。

相比外资，内资可以说是在更高早的时间点就开始逆势买入港股了。

内资的流入，一是政策的驱动，在4月19 日的时候，证监会发布了五项与香港资本市场合作措施。

这个政策的出台能帮助港股引来更多活水，提升流动性，此前港股的长期低迷不振，其根源便是流动性的枯竭。

二则是因为港股分红意愿和水平都较高，股息率具备吸引力。

在 22 年度派息的所有上市公司中，港股分红比例中位数为 37.4%，比 A 股高 5.8%。截至24年4月26日，恒生指数股息率为 4.08%，比上证指数的2.73%、日经225的1.60%都要高。

在这次港股的这波大涨中，让大部分投资港股的基金或多或少都吃上肉了，特别是那些从始至终偏爱于港股的。

比如王贵重，大家看这个名字应该有点熟悉，今年年初的时候他就凭借一篇走心小作文成功出圈。

在文中他真挚地喊话：“这个位置我真的觉得可以赚钱，我自己也是All in的。”，这次也真的赚到钱了。

他所重仓的都是一些互联网科技股，在这次科技领涨的行情中，基金表现都不错，尤其是港股仓位最重的嘉实港股互联网产业核心资产，涨幅高达22.03%。

王贵重对港股的偏爱也是他过去两年业绩不好的主要原因之一，他管理着7只基金，目前有4只基金的任职回报为负，跌幅较大的3只港股仓位都不低。

即便如此王贵重对港股依旧头铁，今年一季度几只基金的港股仓位并没有出现较大的变化，并且在一季报中，他对港股仍然是信心满满，表示会继续在香港深耕选择优质标的。

对港股如此偏爱，不禁让我想到一个人，那就是丘栋荣，他从2021年开始，就曾在多个场所都表达过对港股的看好，而他的基金持仓也始终为港股留有一席之地。

除了主投港股的中庚港股通价值18个月封闭股票，另外两只可投港股的基金基本都买到接近上限了，中庚价值领航混合一季度持仓中，前十有8只都是港股。

丘栋荣不像王贵重那般专注于互联网科技板块，而是对港股的医药、互联网和智能电动车等科技股十分看好。

当然除了这些醉心于港股多年的基金经理，有些基金因为一季度加仓港股，这次也是吃到肉了。

譬如前海开源沪港深创新成长，在港股十连涨期间，上涨了17.19%，今年以来的业绩也成功翻红。

这只基金23年年报的港股仓位还不到5%，今年一季度时上升到了50.97%，前十大中出现了多只港股。

港股市场其实一直处于一种比较拧巴的状态，里面上市公司业务主要在内地，所以其业绩基本和内地经济基本面挂钩，但它同时也是离岸市场，会受到美债利率的影响。

不过港股的十连涨被终结了，其实并不意外，如此大幅走高，市场出现分歧是必然的，产生震荡也是必然的。

但是如今国内经济持续好转，一旦美联储开始降息，对港股又将是一个利好，当一切的不确定性在慢慢降低，港股的空间就仍有可为空间。