1572.暴涨的天然气

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国庆期间消息面整体还算平稳，最值得关注的是欧美“能源危机”，虽然暂时还没有完全演变成能源危机，但并不是没有可能。

天然气价格的飙升是从中国到美国再到欧洲，但现在欧美俨然已经无法控制天然气的价格。欧洲能源行业的压力最大，天然气和电力价格恶性通胀的情况越来越严重。

10月，欧洲基准荷兰天然气期货价格飙升至每兆瓦时100欧元，创纪录新高。英国合约亦大涨17.4%，创下252.53便士的记录新高。

过去一个月，这两份合约的价格都翻了一倍多。明年到期的德国电力价格上涨12%至每兆瓦时132欧元，而法国电力价格上涨10.3%至每兆瓦时135.50欧元，两者均在周四创下历史新高，换算成石油等价物，价格已接近200美元/桶。

天然气为什么会暴涨？以下事件是重要的催化剂。

1、今年冬天的第一个气候预报早已经出来了。根据海水气温监测，是个拉尼娜年，某些国家会很冷，有可能进一步加剧了能源供应的短缺。

2、瑞典最近重启了一个关停10年的油电站，每小时烧70吨燃油发电。这是彻底没有天然气了，环保少女用爱发电的照片再次上了封面。

3、法国之前可以出口电力的核电也有5个机组下线，英国只能拼命的用天然气发电。问题是，天然气价格高的离谱，全世界都在疯狂加价为冬天备货，英国却要在这个时候加大天然气的发电量来满足需求，简直和烧钱没什么两样。

4、英国一边在烧钱发电一边又默默地开启了压箱底的煤电站。

这些国家实在没办法了，冬季快要到来，天然气实在缺啊，这和国内缺煤是一样的。

欧洲天然气价格暴涨的原因比较复杂，说几个主要原因：

（1）清洁能源占比大

欧美国家很早就有淘汰煤炭发电的计划，甚至核电也停滞不前，比如前几年的德国，宣布未来不再使用核电，其实是自己国家不再用核发电，反手就去买法国的核电，成本真不便宜。清洁能源是欧美的大方向，尤其对风能和太阳能等可再生能源的依赖日益增加，但气就气在风能不给力啊，在最需要风能的时候，它供应严重不足。

欧洲能源三巨头之一的，德国第一大能源公司莱茵集团此前表示，今年欧洲北部和中部的风速大幅放缓，上半年该公司离岸风电部门的核心获利大降22%。在最需要风能的时候，它掉链子，那怎么办，只好靠天然气了，但天然气的补库就像买股票的补仓一样，下跌的时候该砍仓没砍仓，结果越亏越多。

通常欧洲的能源公司都会在夏季采购天然气补库存用于冬季，但是今年天然气价格夏季也在上涨，导致能源公司就没有补库存，结果越拖价格越高，现在就算高价也买不到足够多的天然气。

（2）依赖进口

欧洲60%的能源要从俄罗斯进口，所以有人说是俄罗斯故意加价，原因是俄罗斯想逼欧洲和俄罗斯的能源管道，北溪2号直接联通。这个说法有一定道理，而且也确实让默克尔和拜登达成了协议。

（3）停产限制

荷兰的一个备用气田因为地震而停产，伊朗那边又被美国制裁。总之，欧洲的天然气价格飙升后面的基本面原因非常强，一时半会也不可能解决。

如果今年冬天欧洲的气温骤降，那么欧洲天然气价格会更离谱。相比较而言，美国的天然气价格就有点“跟风”上涨了。这次全球天然气的暴涨很可能会引起短时间的“能源危机”，国庆期间国内外能源股也有相应表现。国内依然以燃煤发电为主，煤炭的自给率还算充足，但现有开采煤矿无法满足当下需求，煤炭依然是紧缺的，所以煤炭公司的利润今年会非常不错。石油最近也在涨，这块比较依赖进口，我们没有定价权，只能跟随国际市场。

国内电力的供应虽然不止燃煤发电，但风能、水能、光能、核能占比太小，尤其风、光、水，受环境影响太大，无法直接控制发电量的释放。反而是核能有一定的提升空间，但也不能从根本上解决问题，国内的电力问题还得依赖煤炭。

最近电费上涨的消息开始慢慢多起来了，之前我分析过，电费上涨是必然的，因为二季度开始很多发电厂就开始亏损了，大家都是企业，不可能用爱发电，亏损肯定会导致电厂消极开工，那样只会让电量更加不够用。

电价上涨最利好的是清洁能源，而不是传统电厂。像风、光、水电，前几年为什么一直无法大规模铺开，就是因为成本太高，入网还需要补贴，水能还好一点，有储能的优势，但光伏和风电前几年真的不行。现在好了，如果涨电价，那光、水、风电的优势就大增，利润增厚会推动更多资金布局，这对整个新能源领域也是一个很好的推动。

核电比较特殊，目前我们核能发电量约占全国累计发电量的4.94%，发电量达到世界第二。不是技术问题，核电是一个综合考量的能源，不像光、水、风电那么简单。能源问题最近已经受到欧盟首脑的重视，我觉得起的作用有限，说要究其根源，但根源在于供需，所以市场更加自由的欧美只能从供给端寻找解决方案。

这个事情看似简单，天然气涨价，其实是能源供给危机，这会让俄罗斯、伊朗、沙特能源大国怕是睡觉都能笑醒。