8月7日，阳光电源发布2023年半年度业绩预告，公司预计预计实现归母净利润40-45亿元，同比增长344%-400%，除阳光电源外，上能电气已发布半年报，报告期内公司实现营业收入21.77亿元，同比增长416.58%。总体来看，2023年上半年光伏逆变器企业业绩整体向上，这背后的增长引擎值得关注。
行业大环境
近期以来，光伏和储能两大板块需求大增，也给逆变器企业带来长足发展。7月31日，国家能源局2023年三季度网上新闻发布会召开，新能源和可再生能源司副司长王大鹏介绍了上半年可再生能源发展情况。上半年，全国可再生能源新增装机1.09亿千瓦，同比增长 98.3%，占新增装机的77%。
2023年上半年，全国新型储能装机规模实现了快速增长，可再生能源装机的速度也急剧提升，这带来了对系统灵活性的大量需求。
此外，新型储能与抽蓄等方案形成了优势互补，共同推动着我国高比例可再生能源新型电力系统的持续建设进程。在政策的引导和市场的驱动下，国内新型储能产业面临着前所未有的机遇，有望继续保持高速、多元化的发展态势。
背后引擎
8月7日，阳光电源发布半年度业绩预告，公司预计，今年上半年实现营业收入260-300亿，同比大增112%-144%。
此外，最受关注的是其净利润的数据，预计实现40-45亿，同比增长344%-400%，而扣非净利增幅更甚，同增更是高达390%-453%。
根据已经发布中期业绩或一季报的头部光伏企业们的数据，阳光电源40-45亿的净利润，已经超过了组件头部企业晶科能源，预计实现36.6-40.6亿，天合光能预计实现33.3-37.5亿。
笔者研究了一下，该公司今年一季度，阳光电源净利润为15.08亿，也就是说阳光电源在今年二季度赚了25-30亿，而2022年，公司实现净利润35.93亿元，这意味着，仅用了半年的时间，阳光电源就打破了上市以来的利润纪录。其营收增长的引擎来自何处？
从该公司经营主营业务收入来看，阳光电源主营业务主要包括，光伏逆变器、储能系统、 新能源投资开发、风电变流器和光伏电站发电，五大主要板块，结合该公司去年的年报来看，阳光电源的主要营收业务还是来自于光储业务（光伏逆变器和储能系统），毛利润贡献高达76.65%。
而上市公司中和其主营业务产品比较相似的上市公司也就是上能电气。而上能电气的中报业绩也不错。说明这块业务确实是大环境比较好。
阳光电源光储业务的营收增长正和前文提到了大环境下的逆变器需求攀升有关。此外，据该公司公告披露，精益化运营能力提升、海运费下降、汇兑收益增长也是其营收增长的主要原因。
据了解各主要贸易航线的费率都在下降，七月份的全球长期海运运费跌至两年来的最低点，自六月份以来下降了9.5%，从而进一步加剧从去年就开始的深度崩盘。
如此来看，费用降低的确给阳光电源的利润增长起到不小的贡献。上游硅料价格降低也是原因。根据主营业务和阳光能源相似的可比公司，上能电气披露的半年报中提到，上半年硅原料和硅片价格的持续下滑，下游光伏安装的需求逐渐提升。
与此同时，锂电池价格的持续下降为储能电站的建设带来了一个小高潮。此外产业链上看，上游原材料降价、组件降价也将带动地面电站需求爆发，地面电站带动出货量增长。
且据东吴证券数据阳光电源的出口业务占比超过50%，因此其营收激增也离不开海外的需求增长。上半年二季度美国储能需求持续旺盛，阳光电源在美国市场经过多年的深耕，其品牌已经获得了广泛的认可。虽然，当前阳光电源中报还未正式披露，但阳光电源曾表示，在海外储能业务方面，公司储能业务在海外收入占比60%以上。
此外，阳光电源在海外的市场份额正在提升，不仅是欧美。8月8日，阳光电源与全球知名EPC公司拉森和图布罗签订协议，为沙特NEOM新城2.2GWac单体光伏项目提供逆变器解决方案。
总体来看，目前阳光电源的储能电池系统和PCS市场份额正稳步提升，户用储能产品渠道也逐渐打开，随着产能释放，在三季度也有望持续具备竞争优势。
尾声
随着新能源市场的持续旺盛，国内光伏逆变器行业正保持着飞速增长的趋势。组件和储能成本的降低以及技术进步，光伏和储能的度电成本将持续下降，使得光加储这种低成本、稳定且可控的绿色能源在越来越多的区域具有经济性。
此外，全球碳中和目标、清洁能源转型等因素的共同推动，为未来光伏和储能的发展提供了广阔的空间，并将保持快速增长态势。
随着硅料产能将陆续释放，开启了光伏产业链价格的下行通道，并刺激终端需求释放，利好中下游的组件、逆变器等企业。
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