财务模型与估值-利润表

财务模型到底是做什么的？

目标上市公司的真正价值是多少？

公司股票是被高估了还是低估了？？

如果当前的定价不合理，那么可以放心睡觉的价格应该是多少？

是的，以上问题可以通过财务模型来实现！

跟着课程一步步实操，细致的讲解，可以使你在日常业务操作过程中更加得心应手、手到擒来！！

为了更加接地气的适应国内上市公司，本次授课过程除讲授教材中的沃尔玛公司，还会同步以国内上市公司贵州茅台作为案例公司。

本课程面向初学者以及有一定EXCEL基础的专业人士（本次课程前导课程为财务建模课程），在学习课程之前可以先看图书进行预习，可以达到更好的学习效果，本课程所使用的分析工具和技术被高盛、JP摩根、美国大通银行以及美林美银等国际著名投行及私募股权公司大量使用。

课程以独特的方法示范运用基础工具来评估股票投资的合理性，通过沃尔玛公司的案例，演示如何对一家公司的财务状况进行深入分析，并利用可下载的Excel模型样板，全面讲解开发一个成熟财务模型的全过程。。

本课程共分为两大部分：

1、财务报表分析及预测

2、估值

在第一部分中，我们将针对沃尔玛公司构建完整的财务模型，分析其历史业绩，并通过估值分析逐步对其未来业绩表现做出预测。本部分的主要目的不仅仅在于了解如何对沃尔玛公司建模，同时还要掌握分析师们所使用的建模技术，并将这些技术应用于其他上市公司估值分析。

一旦我们对沃尔玛公司的过去及未来有了很好的理解，则开始学习第二部分估值，从估值的角度解读公司当前的财务状况。

估值分析基于三种方法：

1、可比公司分析

2、现金流折现分析

3、先例交易分析

以上三种方法剖析沃尔玛公司的角度截然不同，且各有缺陷。尽管如此，人们还是普遍认为，综合使用三种方法有助于我们理解支撑当前股价的技术驱动因子。

以沃尔玛公司为例，我们将利用上述三种方法，华尔街分析师也会用到以上方法展开分析。通过分析，我们将能解释沃尔玛公司的股票是否被高估、低估或已被合理定价。

如果认为一家公司的股票被低估了，则可能意味着该股票价格低于预期。这时，我们可能会投资该公司，并期望其股价会在未来一段时间内上涨。

如果认为一家公司的股票被高估了，则可能意味着该股票价格高于预期。在这种情况下，投资该公司则失去了意义，因为该公司股价可能在未来一段时间内出现下跌。

本课程中演示的建模方法仅仅是一种观点或是估值分析的流程及架构。对于沃尔玛公司（包括国内上市公司）的分析以及得到的结论只是出于操作演示的目的，仅仅基于公开信息所得出的一种可能的结论，并不能作为购买或卖出股票的依据，你懂的。

《财务模型与估值》教材章节内容

第一部分财务报表分析与预测

第一章利润表

第二章现金流量表

第三章折旧明细表

第四章营运资本

第五章资产负债表

第六章债务明细表、循环引用与最终模型

第二部分估值

第七章价值是什么

第八章现金流折现分析

第九章可比公司分析

第十章先例交易分析

第十一章结论