“先知芒格已经95岁了，巴菲特到今年8月份的时候就是89岁了。他们的信写了十几年，我们也当做圣经一般读了很多年。其实也许真的一切都快到曲终人散的时候了。所以我想不能再偷懒了，陪着大家一起重新把这么精彩的，像圣经一样的致股东信读一遍。我们就从2018年最新的一封开始，我陪着大家，咱们一起来看一看。中间可能有些个别的字句发音不够准确，请大家谅解。” ——南添
一、主讲老师介绍南添：
南京财经大学学士学位、望岳私募投资总经理、“罗马大道商业分析师青训营”创始人，现已培养超过250人价值投资专业人士或业余爱好者。2009-2014年任天风证券投资主办兼私募基金部总经理。主要负责公司对冲套利类资管产品的投资管理和专业队伍培养，同时负责公司在私募业务领域的业务探索。
南老师专注于二级市场中优秀企业的长期投资，擅长透过现象看本质，抓住优秀企业最核心的商业模式。目前南老师专注于培养优秀的投研队伍，并致力于打造汇集优秀分析师的“罗马大道商业分析师青训营”，业内也称该训练营为“芒格头脑训练营”。
二、课程内容介绍：
不久前，股神巴菲特发布了一年一度的致股东信，面对这样一封含金量巨大的股东信，你真的“看懂”了吗？一般来说，股神巴菲特的话看上去总是很简单浅显，但其实意味非常深刻，并不是中国价值投资者经常理解的那种喊口号式的方式，要看懂、理解清楚离不开专业导师的解读。
现在，我们的人气导师，罗马大道商业分析师青训营的南添老师推出重磅彩蛋——语音解读《2018巴菲特致股东信》，用丰富的专业知识、精妙的分析和通俗易懂的语言表述，带大家领略这封信的魅力，和大家共同进步。
南添老师本次的解读可以分为四个主题：
第一篇、专注于森林，忘记树木
巴菲特股东致股东信的开始介绍了伯克希尔2018年的业绩，告诫投资者应该多关注账面价值，即股东权益，只要账面价值一直在实现增长，就说明生意本身没什么问题。南添老师在解读时，提醒我们要关注股神用的5个关键定语： “第一点，你可能会买到全部或者部分，但最好永远是当做你买下了全部企业。第二点，一定要良好，一定要优秀。第三点，一定要持久。第四个，管理层一定要有能力。第五点，一定要价格合适。”南添老师也解释了由巴菲特自己定义的名词-所有者盈利，并提出股权激励是一把双刃剑，在实施股权计划时，应该正确估计股票的价值，保障股东们的利益。
第二篇、出售任何你有幸拥有的东西
巴菲特把伯克希尔旗下的资产，用5个小森林来形容，包括他的实业企业利润，股票组合，共享控制权企业，国债和现金以及提供现金流的保险业务。南添老师在这个主题里帮助大家回顾了伯克希尔的四个树林，以在股灾之后，A股大量的上市公司都推出回购计划为例，建议大家别因为一些差价就放弃有幸拥有过的好东西。
“出售任何你有幸拥有的东西都是毫无理由的。这句话说三遍，我觉得太有必要了。我们大多数人一辈子踏上人生的巅峰的机会总是很少，甚至更大概率是没有，我们这辈子也不曾或者很少能够拥有那些终极的体验。我们能够在自己内心里面认为是最好的，而且在外在世界也知道那是最好的东西，那就是最好的东西。“
第三篇、巴菲特如何应用杠杆
南添老师在这个主题中，解读了巴菲特的第五块森林的商业模式和如何从经营保险业务中赚取利润。在保险业务中，巴菲特最看重的是浮存金，浮存金指的是保险人向保险公司交的保费，列入保险公司的负债，以后出保，保险公司赔偿给用户的那些钱。在保险业务不亏损的情况下，巴菲特利用浮存金去做投资。对于众多保险公司，大家都想学习这个商业模式，南添老师也建议大家不要盲目应用巴菲特高杠杆理论，除非具备以下条件：多的现金流和能借助无息杠杆。
第四篇、凡人只有经历巨浪，才能获得巨额财富
在最后一个主题中，南添老师带着大家了解了巴菲特的长期投资生涯。投资就是赌国运，巴菲特在这次股东信中，再次表示，伯克希尔的大部分成功是应该被称为美国顺风的产物。面对风险的时候，一般投资人都是选择避开，巴菲特则是选择了长期投资，，耐得住寂寞，守得住本心，从头走到尾。
以下引用南添老师在解读完全篇以后的感受“2018年的致股东的信，已经和大家一起念完了，或者说一起学习了一遍。这种感觉还是很奇妙的，因为在过去很多年里，我总很怀疑我看到的国人的一些理论，很多时候我不知道怎么做，我都会去把那么多年股东的信再看一看。当然后来我才越来越觉得，可能查理芒格更加像个先知一样，要比巴菲特还要伟大。他们俩创造了一切，但交给巴菲特解释一切。
股东信是极令人震撼的宝藏。你们也看到，写这样一封蕴含深刻的信，背后需要经历的东西太多了，虽然我们今天讲了大概两个小时。不过我也得说，其实站在未然历史的角度，人类历史上曾经可能有无数个巴菲特，但是他们二人组最最大的贡献，肯定不是钱，因为毕竟只有伯克希尔的股东感受到了，不是别人感受的。
我觉得，一方面二人组对美国社会的商业伦理作出了巨大的建设贡献。另一方面，他们言行一致的、毫无保留的向大家做了这么多年的交流和沟通，造福了很多普通的人，我觉得这真的是一件了不起的事情。
BRK不是黑暗森林中间的火堆，它是我们人类社会的灯塔，是宇宙的灯塔。
所以我们想要珍惜这次5月份的BRK大会。我衷心祝福他们长寿，但是我也很担心他们的精力和体力不如以前了，不能像以前那样开一整天长达七八个小时的大会，所以我组织了青训营的朋友们，5月份去美国去感受一下灯塔的狂欢。
我对这次5月的朝圣充满了期待！我也很感谢挖优狗胡恒博士翻译了这么棒的文章，很多朋友像且慢网做了很多推广，也要感谢神奇公式网，大伙支持一起组织5月份的BRK朝圣之旅。从某种角度来说，这也是人生的运气！也是国运带来的！不然我也许是个山沟沟里面啥都不知道的人。我感到非常的知足。”
三、特别活动介绍
每个月，南添老师的“芒格头脑训练班”，即“罗马大道商业分析师”青训营将正常开课，每一个月只需要抽出一天时间充电，保证你全年动力超级充足，从企业分析、价值评估、组合管理，到课后高质量高素质的志同道合的价值投资者交流群，扫描下方二维码即可查看活动详情。如需报名，欢迎添加神奇女侠微信号“gssqgs”。
此外，已有将近30人结伴前往美国朝圣股神——参加2019年伯克希尔哈撒韦股东大会，即将于5月3日-5日在美国奥马哈举行，如果你想和我们一起前往，也欢迎添加我们详细咨询。
