1211 ：“地产——出行——消费”逻辑强化

1211第一波冲击提前到来，地产出行消费逻辑强化挨大家大家的投资笔记免责声明，本文是个人日记，不构成投资建议。文中所有观点仅代表个人立场，不具有任何指导作用。一地产周五再次成为市场的发动机，直接原因，彭博社写了一篇小作文，认为在年底经济会议中，地产政策会进一步放开，因为彭博社之前的小作文准确率都很高。再加上地产政策的确还有最后的放开空间，一线城市到现在还没有任何放开的动作，比如对于深圳这样的城市，仍然在执行2020年夏天以来最为严厉的政策。根本原因，地产板块远未透支，本次资金的博弈性非常强，很多资金都在第一波冲高之后就立刻撤退。

不想等待地产数据回暖的确定性。这一点出行板块也是一样，周四的观点立刻得到了验证。二，周末有没有超预期的地方呢？是有的，最大的超预期在于对于第一波冲击的判断。广州的峰值在一月到二月，北京和广州几乎同时发生，重庆是同样的，所以重庆也是一月到二月。深圳临近广州，假设时差是一个月，那么就是二月到三月，那么全国的一线城市都会在三月之前达到峰值。一线城市达到峰值之后，二线城市会以非常快的速度传导，那么最晚在今年五月之前，第一波冲击就会达成。我们在看卫建委最新的动作，已经开始关注乡村卫生院的药物储备和抗原检测的问题，而且统一的时间为23年的3月，换言之，春节之后的一个月而已。我们可以估算，第一波冲击就在二月到四月左右，五月之后进入平稳期，会有一个井喷的经济回暖。三，之前对于经济高峰所有的预期都在三季度，也就是七月之后，而现在因为快速转变的政策，还有冬季非常快的传播效率，所以把第一波冲击给提前了。

对于投资最大的影响就是第一波冲击给经济的影响比预期的要弱。第一波冲击来得越早，那么对于疫情的恐惧就会减弱，当主要一线城市的人口都感染之后，恐惧基本就会消失。所以终老会说上半年会回到疫情之前的状态，而现在距离这个时间节点来说只有半年时间了。四，预期改变之后，对市场的预期影响其实非常大，体现在两个方面，第一，地产出行消费被强化这是结构上的改变地产数据回暖的时间会更早。出行数据回暖的时间会更早，社会零售总额恢复的时间也会更早。但是请注意，时间更早不代表高度更高第二，春季行情会提前到来。

之前我们的预期是十一月待反弹之后，十二月到一月会有一个消化期，在消化期之中，市场更多的是震荡，但是现在这个震荡可能会提前结束。还是那句话，春节行情回来得更早，但不代表高度更高。五总之，一周末预期带来的明显的改变，低波冲击或提前到来，经济重启的时间也会被提前，地产出行消费的逻辑被强化，未来市场还是会在价值和稳增长的方向上冲击。二，整个春季行情也会提前到来，中间的震荡消化期被缩短了，但是高度并没有因此而增加，因为生活回到疫情前。那么经济增长率呢？这将会是明年最大的分歧点。作者，艾大佳