20220613跳出新能源车，会发现有更多精彩

各位朋友大家好，欢迎大家收听今天的价值启航。新能源汽车可以说是最近市场当中最亮的这样一个载啊，表现得非常强劲，比亚迪的话呢，今天又创了历史新高。当然，我如果今天还在这个地方继续去讲比亚迪有多么好多么好，我相信有些朋友可能已经准备抄袭板砖了。那我们过去其实已经用了比较多的这样一个内容去跟大家描述过，或者说去简单地去聊过比亚迪它好在哪里。今天我们换一个角度比较低，他最大的问题在哪里啊？这个是可能很多人没有注意到的。

我们如果去看一组数字啊，就是一季度的这个利润情况来看，拿它跟特斯拉去做一个对比啊，特斯拉可以说是新能源汽车当中啊。目前全世界范围之内可以说得上是最好的了。那么根据一季报的这样一种显示啊，特斯拉一季度的利润折合成人民币是多少呢？是大概是214.7亿啊，两百多个亿。比亚迪一季度的话呢，它的净利润是多少呢？是8.08亿，两者之间是差距是比较大的，二十多倍，26倍啊，这样一个差距是比较大的，那么它们两者之间其实它的交付量相差并不大。两者之间的交付量大概就差了二点4万就2万多辆这样的一个情况，那么如果我们把他们的这个净利润除以他们卖的多少车。拿这个东西去除一下的话，你会得出一个单车的净利润的这样一个水平。那当然这个水平的话是比较粗的啊，不是那么准确，但是参考意义是很大。

可能以前没有人注意到，你真把这个东西除完之后你会发现有一个可能，这个数字会让很多人感到很意外。那特斯拉单车的利润它大概是多少？就它单车平均的售价大概是在35万左右，卖一部车呢，它能够转净赚大概是7万人民币啊。期望的民币还多一点。而比亚迪是什么呢？比亚迪单车的平均售价是在15万左右，单车的净利润是多少呢？是两千七百多块钱，不到三千块。这个数字一出来的时候我是不相信的，我是感觉很意外的。我看到这个数字的时候，我是感觉很意外的，是不是算错了，是不是有问题？对吧？比亚迪卖一辆车平均下来只能够赚不到三千块钱，两千七百多块钱。我们知道，对于投资来讲，一家公司其实它有一个指标叫做什么叫做毛利率，毛利率，净利润这两个指标啊，它多不代表说这家公司好，就毛利率高的公司啊，它不一定说这家公司有多好，非常非常好，是不是呢？未必，因为有些时候有些行业它的利润它会有起伏，所以你看这个呢，没有什么太大的这种参考价值。那看单季是没有什么太高太到的参考教室但是呢，如果一家公司啊，它的利润率非常低，一直都比较低，那其实说明这家公司可能就没有我们想象当中的那么好。

所以我们现在对于新能源汽车的这个投资啊，其实呢，不是在投资这家公司的景气度啊，不是在投资这家公司有多好，而是在投资这家公司的景气度啊，就是现在新能源汽车的这种景气图。所以对于比亚迪现在这样的一个大家很关注，市场呼声很高的这样一种情况下面，我觉得呢还是要多攒个心眼吧，对吧？其实呢，今天啊中午发生了一件一个报道啊，一个披露是什么呢，就是证券时报发的，它披露出来，有部分的券商已经把比亚迪的这个这个融资折算率啊。就两融的折算率啊调到零了，调到这个零的话，实际上就是不让这个，就是不接受比亚迪的股票作为它的融资融券的抵押了。就说比亚，说白了就是这个事情，因为涨到现在这个位置，某种意义上面也反映出来券商他有一些怂了。他也害怕了，对吧？那万一出现什么风吹草动，那这个抵押品可能不值钱了。就这担心的是这个问题吧？当然这个问题的话呢，会不会不会有很大的这样一种影响？那这在某种程度上面反映出来的是券商的这样一种担忧其实呢，我觉得对于市场来讲，还是那句话啊，当大家都在开始看好某个东西的时候。它其实未必好，因为市场有时候很玄妙的地方就在什么呢，就人多啊。我们一直讲人多力量大，但是投资这个地方是人多的地方，你千万不要去人多的地方，多了人红是非多，股红呢，它就容易跌啊。所以对于这一点，我们要去自己心里面要要要注意啊。

当然对于比亚迪现在这个位置，从长期来看，你说能不能持有，我觉得这个问题倒不大，但是你不要上杠杆，还是这句话，不要上杠杆啊。然后你说现在这个时候你还想继续加餐，还想这个趁热打铁，这个也别去干了，对吧？你适当的一部分的仓位持有。我觉得从未来新能源汽车它的这个景气度上面来看，这个风险不算特别大。当然股价上面肯定需要有一步波动，需要一种调整，只不过这个波动和调整什么时候来，我们不知道，我们也不用去在这个其实目前市场上面来讲我觉得机会还是蛮多。的，因为现在整体来讲虽然说市场在反弹但是很多的公司其实反弹的幅度并不大啊，就比如说我们之前跟大家提到过的像这个什么呢。制造业这一块啊，制造业这一块除了我们，现在大家都注意力全都在什么呢？在汽车制造这一块，但实际上面有一些小的制造业啊，它存在的机会是比较大的。你就比如说我们之前跟大家提到的汉阳，对吧？涵养这家公司其实就是做气体的，我们平时很多人也不太注意到它，因为它的产品实在是太小众了啊。但是呢，这个东西它确实是一个非常有护城河的这样一个行业，一般别人跟他签协议的话，都是签几年的甚至十几年的，这样一种协议称天长期协议啊。

为什么呢？你要建设这种气体的这种管道啊，设备啊，输送设备啊，他需要一定的投资，然后拆了之后呢，你再去建呢，不太容易去建，你要更换，更换供应商呢，也不太容易。所以一般协议签的话呢，就签的时间比较长，这也是什么，这也是涵养的这样一种优势因为签的都是长期协议那意味着什么？意味着你就是长期供货长期供货就意味着长期利润是能够有保证的那长期利润是有个保证的。当然我们之前也讲到，没想过它能够跌到二十多块钱，因为它叠加有上海疫情的这样一种影响。对吧？叠加这个影响。但是现在你看到它从二十多块钱现在涨到三十多，从二十多涨到三十多，反弹多不多呢？反弹已经不少，了，但是对他来讲，反弹这个也只是填坑而已啊，距离我们二三月份的时候跟大家提到的这个价格的话。其实也就是略微高出来了不多啊，高出来一点最近这一段时间其实也在调整，但是我觉得从长期来看，这家公司未来的这种前景，它其实代表的是中国在一些细分行业上面的一种小众的这样一种制造业。优秀制造业的这样一种代表。

而且对于这个事情来讲的话呢，其实它还受益于俄乌之间的这种争端。我们知道俄乌之间的争端所带来的影响是什么，就是首先大家提到的就是油气对吧，最近看到报道说是这个这个加油啊。国内的汽油的价格的话又涨了，而且未来是不是还会涨呢，没人能说得清楚是吧？但是呢，除了这个东西以外，除了天然气和它油以外，俄罗斯和乌克兰对世界上面一个很大的供应在于什么。就是惰性气体啊，什么奶气啊，氦气，氙气这些东西，其实在芯片制造上面用的是比较多用。供应量是比较大，需求量是比较大的。那么在这种情况下面的话呢，现在还在有说法说是这一块也要停止对西方国家的这种供应，那对于中国来讲，它这种需求也是存在的。我们现在芯片制造也在不断地说是要弯道超车啊，对吧，要解决卡脖子的问题啊，所以对于像涵养在这一块来说的话也是其实它有它非常独特的这样一种价值对吧。

这算是一个打出来的利好而且这个利好的话事先很多人其实没有关注到啊，那随着俄乌之间的这种争端气体的这样一种需求量慢慢的也都会逐渐的暴露出来所以对于这家公司来讲。现在它虽然从二十多块钱涨到三十多块钱，你看反弹了不少了，但实际上这种上涨其实就是一个填坑的这样一种动作。当然了，现在这个市场当中除了像涵阳以外还有不少的对吧？不少的公司现在处的位置并不太高啊。处的位置并不太高，因为市场经历过三四月份的这个下跌之后啊，其实现在这个时候信心各方面都在开始重振旗鼓。都在开始走出来。有时候我们不要老是去盯着新能源，盯着市场当中最热的这个方向把视野打开啊，从这个大家都关心大家都关注度很高的这个方向上面你去分分神。分出来，也许你会发现外面还会有更美好的东西，还会有更美好的世界在等着我们