20220406-解析IRENA世界能源转型展望

啊大家晚上好，哎哎，那个哎，胡总，我先讲一下啊啊啊，那个啊，大家好，我是东吴证券的电视手席曾朵红。对，我们今天呢邀请的是RHS的这个啊啊，专家啊，胡丹胡总啊，就是来给我们就这个安瑞呢啊。最新发布的这个世界能源转型展望2022年的版本就是啊，做一个啊，呃，做一个分享吧，啊，因为那个就是阿瑞NA发布的这个实验能源展望呢。就是今年的版本啊，特别的就是针对二零就是这个全球这个气候变暖控制在就是1.5度以内呢。它把这个就是二零呃，三零和2050的这个目标呢，都做了。一定的这个展望啊，尤其是特别针对2030年前的这个呃，呃，这个路径啊，就是做了。

一些比较细的啊，一些呃，规划吧，就是呃，可能从新能源可再生能源的这个发展呃，呃，这个装机呀，然后到碳排BU的等都都比较详细的一个一个一个数据都有哈那么具的数据的还胡总给我们就是啊。PPT里面也都能呈现给大家在做进一步的一个呃，呃，展示啊，那其实另外的话呢，就是欧洲光伏协会它也发布了一个就是对于欧洲光伏的一个就是就是对于光伏这边啊。就是更加这个啊，激进的一个方案啊，当然这个今天胡总最近不讲那我简单提一下就是可能他的那个方案应该在A RENA的这个方案的基础上呢。会会更就目标提的应该会会更高一些啊。具体到2025年的话，可能光伏的这个装机量欧洲就要到啊100呃，一一百一十二个G吧啊，还还更为的这个乐观一些啊啊，所以总简而言之呢，就是其实整个啊对于这个新能源的这种发展的这个趋势。应该都非常的啊，这个明确吧，然后啊，光伏的这种装机的目标的这种持续增长啊，应该都都比较的这个确定所以所以的话。

我们觉得就是整个新能源行业的这种长期的这种成长性啊，应该是越来越这个确定吧，啊，然后我们对于整个啊，新能源这边尤其是对于光伏这边啊。一直是这个非常看好它的一个呃，呃，持续的这种增长吧，我们按照我们自己的预测呢，就是呃，2025年整个全球的光伏的装机在400个G瓦左右然后到二零三年应该在1000呃。1300到1500个G瓦啊，之间的这么一个量吧，我们觉得可能呃，整个行业的复合增速呢就未来十年在20到30之间吧。然后这两年的话反正今年明年我们觉得整个增长的幅度应该会明确的更快一些今年的话啊，有百分之这个前近百分之五十的一个啊。增长吧，明年呢，随着工业平级的解决我们这里有30%到四十的一个啊，增长啊，反正从环节上我们最为看好的是这个啊。组建环节然后是逆变期逆变期环节因为这个啊，从需求端和从公司的角度吧，就是都有比较强的一个啊，阿尔法就是能够啊，有更强的一个增长但同时呢，对于这个啊，光伏的各个环农各个环节的农科公司的这个格局啊。和长期的成长期码我们也也也也看好啊，呃，那么具体的话，我们想先请胡总来分享一下报告吧。

好的，好的，谢谢董总，那个今天很高兴接受动物证券的邀请，来跟大家分享一下我们对于这个R瑞纳他新发布的这个世界能源转型展望2022版本的这个报告呢跟大家分享一下。同时呢，在同时从HS MARKET的角度，我们其实也有对不同的在气候变化的这个环节下做了各种的情景假设所以我今天的话题呢。会从以下这两个方面跟大家分享第一部分就是从他的这个新的报告发布的这个新的报告里面来看一下他们对于这个能源转型的一个前景的一些趋势和判断另外呢。我们第二部分就会从IRS MARKET的角度对于这个气候情景假设的一些观点跟大家做一些分享然后呢。其实这个R瑞纳是说国际可再生能源机构，它其实是一个非政府性的一个机构，那它在这个以往的几年里面应该这个二二版本呢。

应该是第六期的这样的一个能源展望的，这个一个全球性能源展望的一个版本啊，那在这个版本里面呢，其实我们会看到很多的一个啊对于未来的一个规划。但是呢它的这个副标题啊，就是1.5度这个巴黎气候协定的这样的一个路径那所以呢，他在整个报告里面，其实我经过阅读这个三百五十多页的这个报告呢。我觉得它的一个是一个结果导向的一个报告，就是说它假设我们要在2050年实现这1.5度的这样的一个温生的这样的一个目标。我们大家应该在现在二二年这个节点，或者说我们这个在现在这个阶段到五零年这个阶段它大概要采取什么样的方式或者说有哪些路径可以实现这样的一个目标那在这一份报告里面呢。一共分了七个部分啊，前面PART A的部分呢，大概涵盖四个方面内容就是第一个是给大家看到2050年我们说了要实现这1.5度的这个温声的这个目标那我们面临的哪些挑战因为我们会看到整个世界的这个碳排量的目标肯定是啊。

因为你要GDP成长还是会有一定的这个能源的这个排放的这样的一个部分，就是说啊温室气体排放的量的一个部分。那怎么来控制？或者说在三零年我们要实现到一个什么样的水平，就是第二部分解决的问题那第三部分就是说在政策的环境下应该怎么样来去结合跟这个实际的这种新能源的应用啊。有什么样的一些方式第四部分就是主要是从新能源的这个角度来衡衡量说新能源在啊，撞击量在具体的一些措施上面有哪些方案那第二个部分就是PAD的这个部分呢还是从技术的这个角度去跟大家更多的去分享说哪些技术领域包括啊。电气化的这样的一个趋势啊，生物智能源或者说在这样的一个新能源为前提下的一个挑战对于这个主要的材料的一个挑战是在最后一个环节就是第七部分去跟大家展示所以整体来说呢。他们就是按照1.5度的这个目标然后倒推回来我们在现在到五一年这个阶段要做哪些措施哪些那些一些途径。那我们接着就来看一下，他们就是预期到2050年整个全球的一个碳排量的一个总量是接近37嗯。WHAT TIME就是我们翻译成中文，我还要算一下，就是基本上是三十六点九个BILL的。那这汤的一个这个呃摊排总量就是COTWO的ATION的这个部分，这个是整个到2050年，从现在到2050年每年的这个碳排总数。

那所以呢，它就是预期在这个时间段里面去使，就是把这个碳排量控制在这个范围内。那要控碳的话，其实它现在列出来的大概六个方向也就是我们这个图上右边设立的这个六个KPI的指啊。就是说我们说啊，这个每个要实现目标吗？那实现目标它的这样的一个设定的一个值是什么样子然后最终要实现的一个结果是什么所以呢。它在右边的这个KPI里面就设定了这六个方案来实现这个1.5的这个气温生的一个部分那首先从这个图里头其实很很直白的就是说新能源和这个能源的效率提升是占到了这个减碳的一半左右的这样的一个贡献。然后呢电气化占到了25%。

所以这前面三项的KPI的值其实是最核心的一个部分，那它其实有按颜色来进行细分啊，因为KPI弯和TWO其实都是跟新能源相关的然后呢。第三个KPI是跟这个能源提高能源效率有关然后黄颜色的那个部分就是电气化然后这个第五个部分它单独列了一个这个氢能就是HATION的这个部部分。第六个部分就是我们说结合这个碳捕捉的一些技术进行一个细分。所以总体来说呢，我们会看到要实现这个五零年，它实现这个气温的一个控制，实现它的这个路径，最核心的其实部分是来自于前三个领域。就是新能源效，能源效率提升以及这个电气化趋势。然后呢右边这个K P I的值呢，也是给大家呃比较直观的列出来的这几项KPI的数据啊。首先它是给了现在年份的一个比重，第一个就是我们说的这个现在新能源所占的这个电电力发电的这样的一个比重。到现在它应该是按照二零年的这样的一个基数来做了一个比较，就是RE，但是它有的可能是用了二一年数的有的用二零年因为它这个时间披露的这个有早早和晚所以基本上是在这两年的一个选择基本上现在它放的RES都是2020年作为基数的一个一个一个底所以呢。

现在呢，全球的从这个电力的这个比重来看呢，接近26%啊，到五零年呢，要实现接近90%的这样的一个比重。才能去实现我们说的这个1.5度的温升，以及三三十七个必恋的这个TOM METO这样的一个摊牌的这个数字。然后第二部分就是说新能源所占的这个最终能源消耗的一个比重，现在只有不到20%，然后到五零年是需要接近80的这样的一个比重。那接着下来呢，我们就去具体看一下，因为因为我们今天还是以新能源为主吧，所以这两部分而且也是占到我们这个这个路径里面的一个绝大就是非常大的一个比重所以我们会看到这些部分在他的这个领域里面还是设定比较好的一个比较高的一个潜力值。那接着下来呢，它其实针对于各一项KPI呢，它都给出了具体的一个啊哪些方案，就比如说我们第一个就是说新能源的这个部分。新能源呢，它其实有两个方案，一个是我们说的在用电方面的一个新能源的方案啊，那简单的直白就是说我在这个发电这一侧。我需要安装多少的新能源电源来实现我们刚才说到的，比如说现在26%到未来90%的这样的新能源的一个渗透比率。那基本上呢，他现在看他有一个比比较啊，他这个直观的比较还是比较啊，明显的就是说我现在是不是在这个路径上面是不是可以实现。就是按照现在的这样的一个成长率，能不能实现这样的一个目标，那从这个指针的这个角度来看呢啊。

这在这一个象限里面唯一现在还不在CHECK上面的一个部分，就是我们现在的光伏新增装机年度新增装机它这里是用了二零二零年的一个基数就是一百二十六个G瓦的全球新增装机是二零二零左右的一个数字那基本上跟我们的预期也差不多我们基本上二零二零年就不到一百三十个G瓦左右那到五零年呢。基本上全球他们预期有接近四百四十个G瓦一年的这个年存装机那这个部分其实我们会看到还有很大的成长性它现在给出来的是接近四倍。以上的一个成长所以呢，总体来说我们会看到这个增长性的这个比重还是非常高的。那第二个部分就是说对于这个这个直接新能源对于终端用户的这样的一个比重，这些指标啊，其实我们会看到，在前面两部分，跟光伏相关的前两部分都是现在为止到五零年其实还是一个比较有潜力的一个部分。就是说它的这个还没有达到，说我现在啊比较就是在如果要实现这样的一个五零年的目标，它比较正常的一个比较快速的一个K个才能实现它到五零年的这个部分所以呢。它还是一个的部分所以也有五倍到六倍的增长一个是对于这个新能源在所有最终能源消耗的这个比重上面来说还是偏低。的现在然后另外一个就是说这个光热的发展，太阳能工作的一些发展还是比较少的。这个部分呢，其实我们会其实带到一点，就是说以后光伏是不是和建筑相关，以后光伏的这些和这个整个在用户侧的这样的一些场景上面来说。会不会增加自己的一些途径，其实这一块儿呢，我们其实现在来看确实还是发展的相对来说比较小一点那也是这两年会看到这个政策的一些偏向性有很多的一些渠道首先比如说像欧洲像我们国内其实都是有在这个啊。

光图建筑相关的这样的一些政策上有一个很大的一些啊，目标的，所以在这两块它也给出来了这个CHECK的这样的一个一个一个路径。所以我们也会看到这两部分的这样的一个前景还是好。接着下来呢，我们就具体来看一下他们对于这个呃温升到1.5度五零年，从这个20203050这几年的一个全球新能源的一个投资。以及这个整体的装机的一个部分，那这个图就比较直观，就是大概看一下，首先全球的数字来看，它们预期呢，是这个到2020年，现在是累计的2700G瓦的新能源装机然后到三零年就是大概这十年间的增长接近四倍以上啊。私立上，然后到五零年的这个装机呢，基本上是再翻了十倍，那基本上我们会看到它的这个主要的技术还是以光伏和风电为主。光伏基本上在五零年这个比重的这个部分呢应该有接近60左右，所以呢我们具体再来看一下它的这个装机的预期。首先它到三零年预期整个光伏的这个全球装机会接近5200个G瓦，到三零年，所以基本上是占到了这一一万1万个G瓦的这样一半左右的一个容量。

然后再叠加风电和其他的一些新能源结构形式，然后同时它还有把水电也放在这里面所以总体来说会看到增长最快的部分仍然是来自于光伏。风电也还，风电也还是很高，但是相对来说光伏的比重来说还是非常高的。那到这个呃五零年呢，有接近1万4100万4000G瓦的这样的一个光伏的一个装机器，那同时呢，我们也会看到它基本上每一年到五零年。它每一年的这个我们刚才也说到目标是接近四百五四百多个G瓦一年的这样的一个新增状剂量。所以总体来说，我们会看到它的不管是从这个累计体量和这个单年的体量上面来说，都会有一个比较飞速的这样一个体量上的增长。然后在这个图上面的部分呢，就是按照不同的区域，它主要分成六个区域，那总体来说，亚太区域是成为这个整个新能源，不管是从投资还是装机量来说是最大的一个区域。它预期到五零年呢，这个亚太区域的这个新增的总体的这个啊，这个新能源的装机将会达到1万2000几瓦。这样的一个数字也是给了四到四和九倍的这样的一个三零和五零的一个成长。那同时像欧洲，北美这两个区域也是相对来说是占比重非常高的一个区域。

还有这个我们会看到一个新兴市场的一个变化，新兴市场在比如说中东和非洲，其实它的这个光速的装机的潜力或者成长性是非常大的。因为它现在的基数还是比较低的如果到按照他们这个统计是二零年是累计只有七十九个计划。然后到2030年将会实现十三倍的增长以及到五零年会实现44倍的成长所以它的这个成长性还是非常高的然后接着下来呢。我们就会再看一下，因为从这个区域的这个角度来看，其实跟我们现在的这个全球光伏装机的主要区域还是比较吻合的。包括亚亚太区域为首，因为以中国为主的亚太区域占整个这个不管是光伏也好，还是风电装机的这个比重也好，都是非常高的。那接下来啊，还有一个这个这个图上面还有一点，就是说对于这个投资方面，就是新增投资的这个部分，全球它预期有接近二十六个区链的两百六十亿美金的这样的一个总的新能源投资。嗯，接下来呢，我们再看一下。

那我们说新能源为什么可以让大家认为是实现这个不管是对于未来的这样能源转型以及这个碳排比较重要的一个一个路径呢。它其实最核心的一个部分就是我们实现了。在过去的这十年里头，其实验证了一点是我们的性价比，那这里头它也对比了从这个2010年到2020年左右的这个时间这个时十多年的时间里面这个从招标的一些数据库和从LLCUE的这个对比以及这个灰色地带就是我们说的传统的石化能源的一个成本的区间做了一个比较这个其实我们之前的这个我们安全的分析也有做过这样的一些统计那基本上大家会看到非常陡峭的一个成本下降的区线所以呢。我们说在全球范围内的新能源实现的一个评价时代呢，就验证了说在这个我们说的电力供应的这个第一个要第一个要素就是说可承担性。就是啊，FORABLE这样的一个这样的一个前提下面来说新能源实现了过去的这样的一个一个一个这样的一个验证的这样的一个过程。

所以你会看到光伏成本和这个风电的成本其实基本上都是已经是在这个传统发射能源以下的这个部分。所以总体来说，在这个报告里面，他们从这个新能源的一个啊成本和它的一个一个发展的趋势。然后跟大家分享一下在这一个领域里面，他们怎么去实现这个，怎么样来实现这个1.5度的这个开盘。这个气候变化的这样的目标。那接下来呢，我可能会从在分析完他们的这个报告以后呢，那我也会结合他们的报告，针对于我们的一些观点做出来一些这个啊。那其实IS呢，它的这个研究的这个嗯，我们说的温生的这个目标呢，跟RENA稍微有一些不一样，就是我们刚才提到了它这份报告里面它的这个思路还是以结果为导向。就是我要实现这一点，五度的这个气温升高，我怎么样来寻找什么样的路径来实现？那IGS它的这样的一个研究领域呢，它其实有很多的历史数据或者说我们有很大的一个能源团队。以及加汽车，加这个化工，加一些啊国家，国家研究。

所以呢我们是按照这样的一个历史演进的一个方式，然后设定不同的这样的一个情景啊。所以呢，我们设定了大概现在为止设定了五种情景，然后这五种情景然后给大家展示一下就是说在这样的一个部分下怎么啊。这个重轴是我们的这个碳排量啊，所以呢，你会看到传统的前三种情景下面来说呢，非常难实现说我们要实现这个1.5度的温声即使我们在原来说这个绿色绿色政策呃。绿色规则下面呢，其实还是会要要有一点久住的这样的纹身，然后呢，我们后续因为这几年呢大家也感觉到不管是从这个国家层面还是从企业层面都设定了自己很多的一个看牌的指标所以呢。我们设定了两个新的一个情景就是一个呃，针对于这个更加激进一些的这样的一个摊牌控制以及更加激进的新能源的政策那使得说在这个ACCS的这样的一个情景假设下面呢。基本上我们的到五零年全球的这个他们还能达到这个1.5度以下的这样的温声啊。因为再再再解释一下，就是说我们在其实看这个1.5度的这个温声的情况下呢，它其实是源于我们对于这个巴黎协定的这样的一个部分啊。那他们当时就是在二零年预期是到五零年是实现啊，这个降碳接近95%的这样的一个一个部分所以实现这个一定独得温生。

那接下来呢，就是我们对于这几个我们刚才提到的五个情景，他从哪些方面去做的一个假设，然后是来看到这个未来的这个温度变化。那比如说我们会看到一些经济，经济环境以及这个气候政策，然后还有对于一般的这个整个能源结构和这个国际形势。然后接下来就是说新的这个增加的这两个方案就是一个，一个就是我们说到确定要实现非常高的这样的一个探捕桌。以及再加上这个各种的这种新能源的一个投资啊，然后同时呢给出来这样的方案，所以呢这个我们的逻辑还是从整个整个环境和趋势性的一个判断。然后给出来大家一个情景的一个结果。那我们刚才也提到了，在这个进入二零年以后呢，各个国家其实都有设定自己的这样的一个金融碳的目标。那这里头也是现在主要的国别呢，或者说按照我们说的全球碳排量的一个比重啊来来做的一个一个分析。就是说把这个全全球前20大的这个经济体做了一个细分然后呢，现在已经有十五个国家设定了自己的这个经营碳排目标同时呢。

也有五个国家设定了这个把这个碳排目标放到了自己的法律体系以内同时呢，增加了这个些新能源的这个比重其实大家在这个设定碳盘目标的时候都会提到因为大家基本上已经比较形成共识的说新能源作为实现这个减碳或者说控碳的这样一个非常重要的一个手段和途径同时呢。像德国他们其实在近期的一些政策里面都提升了自己对新能源的这个比重你像德国他们在这个冷经济的时候。这个三五年就实现了，需要实现这个全球全部的这个新能源。然后接下来呢，其实我们会看到我们刚才看到这个实现这个降碳的这些领域，也跟我们之前提到这个瑞NA它这个报告里面的土地呢是非常吻合的。就是说它首先去实现的是我这个发电这一侧的这个低碳，或者说通过新能源实现这样的一个发电这侧的低碳。因为大家知道从碳排总量的这个领域来说，发电这端的这个碳排的这个温室气体排放量的比重呢是非常高的。所以呢它是第一步去实现这个电电气化的这个最核心的一个一个领域，那所以我们会更多的去通过新能源替代替代这个传统化石能源。新能源加储能是非常好的一个替代方式，去实现我们的这个电力行业的一个检探。那同时在交通，工程，工业和人居这几个方面啊，大家也提到了这个电气化的这个趋势，那电气化的趋势还是基于电的，所以呢它还是需要通过这个新能源转变成的这个电力资源去啊。

实现其他这个领域的这样的一个降碳。然后在我们认为的这个能源转型过程中呢，整个能源结构其实是发生了很多变化的，那之前我们其实也听了很多，就是不管我们国家的这个电网研究院也好。还有电动公司也好，他们其实对于未来的这个能源转型的这个结构还是有非常多的认识的那首先呢。这个电力结构，传统上来说我们会看到的一个，不管是电热气也好，它们都属于一个集中式的一个供应环节。不管是供应也好，还是使用也是比较，就是区别性的集中，然后再去分散，所以相对来说，它还是一个比较集中式的一个系统。但是未来我们会看到这个能源系统的一个转型，非常大的一个变化，就是它的更加复杂，同时呢更加去中心化，然后也同时更加绿色。那这样的话，结合我们新能源的这样的一个特征来看呢，其实非常适合我们这样的一个非常分散化的一个趋势。

尤其是像光伏这样的一个新能源节新能源的这样的一个供电模式啊它比较适合未来的这样的一个去中心化。的这个便利的一个或者能源的一个系统它更加贴近于用户侧，而不是说像传统的这个电力的一个一个部分。它可能比较集中化，它只能在一个区域里面集中的生产，然后再通过输配，然后再传送给各个区域。那但是未来的能源结构会把这样的一个中心化的，这个领域去做更多的一个，或者做产生更多的挑战和这个这个去中心。然后呢，我们也给出来了，对这个整个投资，能源啊，新能源资产的一个投资那跟他们有一些不同的地方呢。

就是说我们认为欧洲区域是整个这个新能源投资啊，还是比较高的一个领域，那这个其实跟刚才罗总说这个欧洲市场的这个不管是光伏也好还是风电也好其实这两年发展都是非常快的尤其是在他们这个RENO有POWER EUU的这个计划设定之后呢。可能会把这个投资更加的提升，或者说更快的，更早的一个一个实现。所以总体来说呢，我们认为欧洲啊，中国，亚太，北美这几个区域是未来新能源资产投资非热门的这个几个区域。然后从这个技术里，就是说从新能源的这个新能源的这个投资按年度的一个技术分布呢，是在右边这张图可以看出来呢，就是光伏的这个比重和风电的比重仍然是比较高的。那未来我们也预期从这个电力行业的这个新能源资产投资的角度来看呢，也是有非常大的一个份额的增加，然后叠加这个氢能的一个部分，氢能储能以及一些其他的新能源结果形式。基本上每年的这个未来的啊，现在资产投资额度还是非常高的，从这个啊300个倍点就是3000亿到5000亿左右啊。增长也是非常快的。那同时呢，在这个资产的这个投资人的这个角度来看呢，其实我们也会发现很多的不管是中国的也好。还是海外的欧洲，美国的这样的一个资产投资人，他都是非常激进的一个，在未来这十年里头设定了非常多的新能源资产的一个持有啊。

包括像我们国家如果按照这个二零年的这个持有风电和光伏资产的话基本上就是前三大家包括国家电投国家能源和华能这三家是二零年这个新能源风电和光伏主要这个新能源资产的一个最高的一个持有人。那到2050和2030年呢，大家都是非常成本几何倍数的这样的一个增长的一个新能源资产投资。那像欧洲的企业呢，他们基本上呢除了在本土的这样的一个资产持有以外呢，它还是非常激进的，是在海外去做一些投资的啊，欧洲和北美的公司其实都有在海外做这样的一个新能源资产的一个配置。但是相对来说我们国家的因为以央企为主它的这个资产投资的这个所属地呢，相对来说还是比较集中的而是以本国为主。然后刚才也提到了对于这个封建光伏的这个成本，或者说我们的度电成本的也比较那基本上现在大部分国家已经实现了这个第一季的这个评价。那未来呢，肯定是更多的国家和领域会实现这个光伏和风电的这样的一个成本下降的一个空间。那接下来我们具体来聊一下我们对于这个从从这个二二二年到三零年这个时间走的这样的一个预期。总体来说呢，光伏发展的这个啊这个成长性还是大家举世瞩目的，或者说已经看到它比较确定的一个成长空间。

然后呢未来的发展呢，其实不管是从而瑞纳或者说我们的对于光伏的这个未来的增长的潜力还是比较看好的。然后啊，今年我们是给了百分之三十二的一个年增长基本上是达到两百三十二个G瓦那以亚太区域为主基本上亚太区域现在的这个占比呢是大概十六时左右。就是差不多有接近一百多G瓦的这样的一个年增装机的一个组。那欧洲其实在未来的这几年的发展呢也是非常快的，那同时我们也对欧欧洲从这二二年到三零年的预期呢也做了一些调整。也调高了预期。同时呢，我们再来看一下累计光伏装置的一个一个数量，呃，从一二年开始呢，全球累计光伏装机超过了100G瓦。然后七年以后的一八年达到了500G瓦，那三年之后就二一年实现了1000G瓦以上的这个光伏装机啊。

二五年呢大概是2000G瓦，超过2700瓦，然后二八年3700瓦，三零年基本上是4700瓦左右的一个量。所以呢总体来说我们会看到这个光伏的这个在累计光伏装机的这样的一个数字呢，也是成倍数性的一个成长。那这样的话，其实对于我们刚才提到了一个问题，就是说整个产业链的配套材料的使用其实是有一个有一个。这个会出现一些部分比如说我们这两年可能体会比较多的就像二零年可能还有玻璃的一些紧缺瓶颈。然后二一年二二年其实还会有硅料的这样的一些影响所以总体来说呢，随着光储累计装机的一个快速的增长啊。

其实对我们材料这端的使用和这个它的价格波动其实还是会有一定的这个关联性的，那所以呢，我们会看到为什么我们可能没有放到。就是非常激进的一个成长，就是我们还要考量一些材料的一个一个瓶颈，出口在哪里。那从这个光速装机的细分来看一下呢，其实总体来说啊，从一一年到三零年这个时间段全球光速装机的这个系统细分从互用商用和大型地面电站这三类来分的话基本上是分布式一半左右地面电站大概百分之五十多一些那其实这个比重呢。我们也做了一些调整之前之前的话基本上大型店面正占是60%左右的这个份额然后分布式是四成但是现在呢。我们把分布式的这个比重调升了那首先第一个原因就是说在分布式市场的这个不管是从政策方面也好还有从它的这个最近对于这个产业链价格的影响啊。就敏感性程度来说也好其实都相比来说，对于一面电站以来的这个压力会小一些所以大家会优先选择做这个分布式的一些项目也会导致说这个需求的这个比重性呢做了一个调整。那如果从这个从这个时间段来看也比较明显，因为我们会发现从一一年到一五年这个时间段。因为是以欧洲市场为主，你会看到它的这个分布式的，这个比重是非常高的，是接近60%的。那随着我们国家到就是从1617年开始，光伏装机开始出现非常大的一个爆发的年份的时候呢。

你这个大型地面电站就是基本上占到了六成左右那二一年到二五年，就是我们现在处的这个时间段来看呢。就是分布式，其实份额是有待提升，的首先就我们刚才提到那几个原因其实都对于这个时间段的这个趋势的这个影响还是比较大。未来呢也还是保持这样的一个比较平的，这样的一个百分之五十五十的这样一个比重那从区域的角度来说。其实这个分布就会有一些不太一样的部分，那我们刚才说全球可能是550的这个部分，但是从区域来看啊，欧洲明显就是分布是比较偏高的一个区域然后美洲和新兴市场呢。它相对来说大型地面电站在这一个时间段就二二年到三零年这个时间段相对来说还是以地面电站为主那因为这也其实大家也比较直观就是说这些国别的这个光伏装机的一些政策驱动还是来自于我们大型地面电站啊。亚太区域呢，就是还比较明显的五成五成的这样的一个份额，这两年因为我们会看到国内，因为中国在整个亚太区域的这个比重也好还是它的这个需求地也是它的这个产业链供应的核心的部分。所以呢这个部分的这个分布式的发展也在这两年发展非常快所以总体来说啊，在这个全球分布和区域性的分布上面来说还还是有些差异的所以大家在看不同的啊。那个产业链产品的话，它其实在有一些区域选择上也会啊，就是会FOLLOW这样的一个比重。

因为在不进入不同的市场，它其实选择的产品的这样的一个细分还是有些差异的，所以啊，比如说欧洲可能大部分的产品还是以这个分布式的这种市场为主。那极个别的一个区域，呃，欧洲的国家，他可能会有一定的这个大型地面电站的需求，比如说像欧洲的西班牙，它可能就是一个大型地面电站为主的这样的一个欧洲市场。所以呢，我们也会去不同的分析这样的一个不同区域的一个细节市场，他们的这样的一个细分，然后给给供应商，或者给厂商比较直观的一个域。那从十大市场的角度来看呢，总体来说啊，对，二一年和二二年，它的前三大的市场比重还是比较稳定的。包括中国，美国和印度，这三大市场比中也是非常确定的，虽然我们在这个体量上有变化，那总体来说它的份额这三大市场份额还是比较稳定。中国，美国，印度，然后第四大市场呢，巴西是这两年都是成为了第四大市场，这这个也是因为他们这两年的一个分布式的政策。呃，导致说他们这两年的这个抢装的这个状态还是比较明显的，所以呢它也是第一次，巴西也是作为南美的第一个大的市场。在这两年的这个装机份额里头真的比较大的一个比后面几年其实基本上就是我们亚太和欧洲的这个区域。

那同时呢，信息市场呢，就是除了时代市场以外的份额呢也有所增加。同时呢，我们也会观观测到一个比，就是数据，就是说啊，G瓦级的市场也在这两年有很大的一个提升啊。二一年我们预期有二十一十八个G瓦级的市场那二二年呢我们预期现在有二十六个G瓦级的市场所以在这个计瓦机体量的这个市场上面来说体现的就是啊。一个是市场细分程度更高了然后同时这个需求的这个比重也是非常好的然后最后多讲一句，就是我们说的这个对于欧洲的这个最近刚出的这个与POWER EU的这个部分。首先呢，从风电光伏的这个比重来看呢，他其实做了两两次的一个调整，首先他们在这个啊，其实在去年的这个FACEFI的这个部分里。已经给出了接近到三零年实现这个900GY的新能源装机啊，就是大概是在二一年的基础上涨了接近三倍。那啊这两就是这两个月，就是三月份的时候呢，他们又提出了这个EUU的这个计划，同时呢也将这个新能源的比装机比重的目标呢设定到1000几百以上。所以呢我们也是相应的做了这样的一个这个风电和光伏的这个装机的这个预期呢也做了一个调整。

所以总体来说对于欧洲市场来说，尤其是在这个入额战争以后去做这个能源的这样的一个调整。所以对我们新能源来说是更加利好的。那同时呢，啊，你再多说一句啊，因为现在为什么啊，其实在RNA出这个二二年的这个新的可再生能源的这样的一个展望。或者说能源转型的这个展望的这个前提呢，就是说嗯，现在很多的国家，它其实是有担心这个能源安全的问题的。尤其是在俄乌战争以后啊，包括我们的日本的，就是邻国日本，他们其实也在担心这个能源转型下的一个一个一个能源安全的问题。呃，这个能源供应的环节上面来说，现在的这个能源价格是非常高的，尤其像石油天然气的价格啊，都是涨了好几倍在欧洲和美国都涨电价也涨所以呢。大家现在有一些啊，就是说在领导层的那个层面上面他们是不是有些松动所以呢，在那个RENA出这个报告以后呢。

我们公司也出了一个评论就是说在这个报对这个报告的评论就是说这个PO MAKEKER呢。是需要去嗯，在这个政策意愿上面去更加的遵循能源转型的这样的一个一个目标的，那这个也是为什么说我们说要达达到这个温升1.5度的这样的一个控制的话。其实还是有很多路径的，同时在新能源的这样的一个路径上，大家其实都是认可的，所以呢，其实总体来说呢啊，对于新能源的一个中长期的一个预期呢。大家还是非常肯定或者说比较确认的那只是说在实现的路径上面是不是啊，那么一帆风顺其实还是会受到一些波动。但是总体来说，我们觉得从新能源的成长还是从新能源整个市场的一个需求来看，都是没有什么太大问题的。好，我我今天就先讲这么多吧，然后看看大家有什么问题不行啊。好的，好的，好好，谢谢这个胡总的一个啊，分享对啊，那嗯，对，就胡总主要把这个就是呃，这个新能源，呃展展望的一些核心的一些那个数据做一个做。给我们做一个分享啊啊，然后也讲了一下HS的一些预测，哎，那我我先有一个问题，可能大家也比较，就是因为根据这个呃呃，这个那个ANA的这个预测的话，其实这个人均的这个光伏的装机啊。

跟我们这个预测的这个装机差的还蛮多，的嘛，就是为什么安全的预测呃，好像还是有还是大家是保守一些对好像也给太保守了吧。嗯，我们的预测倒测我们的预测比瑞还高一点差不多我们跟他们是比较一致的就是感觉你们的预测有点好一样啊。我们预测就是属于就是嗯，怎么说呢，有考量一些因素，但是呢总体来说没有放太太高的这个K感。但是呢我们预期是哪个季度进行一个调整，所以呢相对来说调的频率还是比较高的，所以呢我们会觉得首先光伏发展它的这个这个趋势肯定是没问题。只是说这个比如说在材料上面，我们其实这两年的这个瓶颈还是在材料这段的一个压力，导致价格的一个上升，然后需求可能释放的没有那么快，所以呢也会考量一定的这个因素在这里。所以就没有把没有，没有敢把这个一个增长率化非常夸张，所以只是按照它一个正常的一个逻辑来进行一个正常的一个成长还是放掉。但是其实你们也要看到这个扩产也很快啊，对对吧？是，所以就是说这个嗯，所以就是有一些悖论，就是说怎么说就是在需求和供给端的这样的一个平衡。

怎么来来来算它的这样的一个值。以前可能我们是觉得需求是一个瓶颈，或者说大家对于尤其是在光伏还没有达到评价之前，大家觉得啊，可能政策啊，然后从各个经济性的角度来看，这个成本还是一个比较大的一个影响。但是现在来看呢，就是到但这个光伏体量已经到这么大的这个阶段来看呢，其实会出现一些对材料的这样的一些瓶颈。那谈到瓶颈，或者说供应供应这端的一个压力，它什么时候会释放，或者说释放在哪一些点上呢？其实也还有，但总体来说，确实我们的这个啊，中期的这个预期呢，还是比较保守，就比较，因为我们是按照每个国别进行一个增。就是叠加这个每个国家的这样的一个装型。

所以基本上你很难说我一个国家非常这个起伏的这个非常快，所以就是有一个可能我们说的路径依赖的这样的一个状态。就是按照市场进行细分，然后再进行那个就没有办法说我可能预期哪一个市场突然就爆发出来了。但是这个这个需求的这个模型呢，也是每个季度都会进行一个调整和讨论，然后再去设定下一个季度这样的一个预期的。所以呢我们是短期和中期的这样的一个结合的一个形式。嗯嗯嗯嗯，明白，对啊，因为因为看安薇纳的这个预测的话，就是2013年之前光伏的累计装机要到5200个吉娃嘛。对，然后其实现在啊到2020年其实才五百八十个吉娃嘛，所以相当于年均的啊，这个装机的话在450到500个G瓦之间嘛。就问，所以其实在后面的话，肯定到2030年肯定是要超过要一千多的嘛，就是觉得棒，可能嗯，可能是按线性成长，我们就没有敢那么线性的放在这个就对。我们一般就是还是按照每个国家去进行一个，也就是加总，然后那但是过去哎，但是过去你们预测的是不是实际上还是会比你预测多高一些吧。

对，对对，会会说就是像比如说二零年越南市场其实最后一个月或者说最后一两个月这个撞击的这样的爆发其实大家都很难去预测。所以这种市场就可能就会低估它的这样子的预期。所以在我们现在的预期里面呢，装机预测里面呢，也会放一个五数的八分的一个值，就是比如说在亚太区，可能我们现在看到的一个按国别累计的一个装机可能是一百多G瓦然后呢。我们再叠加一个八分给它一个十G瓦左右的一个八分然后再这么加起来每个区域给这样的一个BU分同时呢啊。我们在未来的一个预期从三零年可能现在还放的比较少对未来我们还要叠加氢能对于是沥青对于像光伏。风电这样的一个新能源资产的一个增加的需求，所以可能到那个时候的K杆就不是像我们现在可能纯看光伏的这个装机的这个比较相相对来说比较低一点的这个增长率。就是还要叠加这些很多的一些需求刺激的因素在这里。嗯嗯嗯，明白，嗯嗯好，好的呀呃，那呃，还有一个就是哎，就是，还有一个就是R维码这边，因为它每年的新能源展望应该咱们这边都很关注啊。就是我觉得今年跟往年有什么比较这个特色的地方吗？就你看起来嗯，对比比往前出的要更加积极一些。

就是说啊，相对来说，之前他们做的这种历史的这个最终啊，或者说预期来说还是给的比较保守的。那那这一次呢，也也是给大家带来了很多一个信心吧。就像我刚才说的，我们的评论也提到了，就是说即使大家现在说短期内的全球的能源安全问题可能是可能短期里头各个国家都会有一些这样的一个考量。但是总体来说，大家对未来的这样的一个路径上面来说还是比较依赖于新能源，所以呢他也给出了一个非常激进或者说乐观的这样的一个观点。对于新能源的一个未来的前期的发展，就他以前没有给2030年就是确切的就需要到多少装种数据是吧？这次是第一次给出来这个对的比较比较清楚对对以前比较高啊，这个方向好这种就是没有具体的量法是吗？因为以前就是，以前好像没看到过，就跟您确认一下。对，对，嗯嗯，明白就可能他们也看到这种变化了。产业的变化。嗯对，对，嗯，好的，那呃，因为谁发现我现在在线投资者有没有什么问题啊？郭秘书，提示一下提问的方式，大家好仔心提问。进化端的参会者，请先画机上的新号键，再按数字一网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问。

或点击旁边的举手按钮申请语音提问，谢谢大家好。如需提问电话端的参会者，请先话机上的新号键再按数字一网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问。或点击旁边的举手按钮申请语音提问，谢谢。嗯，下面是一个网络端文字提问，想请问一下，最近欧洲想提高新能源产业链的本土化，和美洲对国内在东南亚产能可能也征收关税的行为怎么看？谢谢。嗯，嗯嗯，这个是最近大家可能比较关注的一个话题啊。首先可能嗯，对于那个东南亚的一个美国对东南亚的产地的一个双反的一个问题呢，其实我们不仅也在时刻关注的。嗯，总体来说嗯，在在目的性来上，我就觉得其实大家是意识到了光伏的重要性，因为以前可能大家觉得光伏只是一个可有可无的东西。就是说只是一个新能源，就是说你可能是NICE TO HAVE的一个东西。但是现在我们会看到RENA或者说各个机构，它其实都是把新能源作为一个非常重要或核心的一个部分。

同时呢，嗯，在说的在大一点，其实在整个能源的这个安全性来说，或者解决这个地缘政治，地缘经济的这样的一个角度来说，新能源其实都是非常重要的一个一个部分。那我们习主席也说这个人员要掌握在自己的口袋里，那这个关键点就是说我们对于整个能源的这个供应的把控程度有多高。那以前啊，大家如果关注这种传统的这个上游的油气啊也好，还有对于整个能源的一个供应环节来看。也好啊，我们国家其实每年的原油采购不是进口量和这个天然气的进口量都是非常大的，那在这个嗯俄乌战争以后呢，其实不管是欧洲也好，还是美国也好，它其实嗯都采取了一些发展，尤其是欧洲，他们其实看到了这个能源的一个供应的一个安全性。所以呢在短期对于新能源的来说呢是非常利好的一个角度。但是呢他们又不想说我未来的这个如果未来光束风电是成为最主要的能源供应的环节，那他肯定是要在现在去保证我的这个能源供应不会出现一个比较大的一个风险。所以会看到近期不管是欧洲也好，那他们欧洲也好，还是美国也好，他们的这种方式可能不一样。那欧洲呢，他就是想增加自己对于绿色产业的一些投资，建立一些欧洲绿色基金的这样的一个发展基金的这样的一个计划。

但是总体来说，它的产产业链的这个不管从规模也好，这个从技术环境也好，他短时间内还没有办法去和中国炒作。就是超越中国会成为比较大的一个领地，但是呢它其实是为了说我自己有一定的这个那保障性。肯定是还是要慢慢培育这样的一个产业的。那美国呢，它就其实一直都对我们中国的光伏产业都有一些不同的这样的一个贸易保护的，这样的一个一个壁垒，或者说一些争端在这里面。但是呢近期的对东南亚的这个部分呢，我们关注的比较多因为大家也知道在以往对中国直接对中国的这个双反也好二零幺也好还有这个还有去年这个涉江的问题哈基本上它还是比较针对于中国的产能因为中国的很多的厂商它都选择选择在东南亚通过东南亚转口到美国出口供货那这样的话。如果他这个东南亚这一个厂，这个A P C V D的这个贸易的这个部分受到一个影响的话。

其实美国的供货其实是会受到一个比较严严重的一个影影响。其实二一年的美国市场其实已经体现了在这个公有环节上的一个一个缺口就是它其实需求是非常旺。的尤其是二二年，二三年，这两年，二三年是他们ITC的这个税收要出现，下一年要要低减降低的这样的一个一个年份。所以呢我们的预期也是二三年，如果正常来说它的这个需求的会达到一定的高峰，就是装机需求来说，在这几年里头是一个小高峰，的一个状态那总体来说，我们会在这个程度上面，从短期的这个需求角度来说，他是会受到影响，但是总从长期，他们也设定过自己的目标，对吧，他也需要去实现这样的新能源的这样的一个指标。同时呢啊，所所以我觉得它其实是短期的一个一个一个反应，然后同时呢，他们也想对于未来的这个新能源有一定的保证性的一个这样的一个一个措施啊。但是总体来说，虽然我们受到一定的威胁啊，就是对于中国的光伏来说会有一定的影响，但是呢，我觉得嗯，不是说那种不可能，就是不可能逆转，或者说不可能非常大的这样的一个影响。因为其实我们经历了这么多的，从一一年开始，其实美国就对我们进行一个双反所以呢我也其实在说。

从我进入行开始，美国就已经开始有各种的这种贸易比对，就是每一次其实大家都有一些解决方案。只是说这个方案对于成本影响多少，对于他转嫁到他的需求这段有多大的影响。但是从总体来说，我们不会觉得光伏装机会出现比较大的风险，那中国的光伏产业也不会说因为这就是他们想自己建会导致说有非常大的一个威胁。而且就是说大家在厂商这段也会有采取一些不同的策略，然后去规避掉，或者说增加自己在海外市场的一些一些份额。所以我觉得这个只是措施才知，上面有这样的一些政策，会导致大家会选取不同的一些方式。然后来来解决这样一些问题。那就先说这么多，下面有请纯阳资产管理有限公司的马总进行提问，谢谢。诶，你好，可以听得清吗？哎，马总，哎，您好，可以听到吗？马总，这边应该掉线了。

嗯，大家好。如需提问电话端的参会者，请向话机上的新号键再按数字一。网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问，或点击旁边的举手按钮申请语音提问。谢大家好。如需提问电话端的参会者，请向话机上的新号键再按数字一网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问。或点击旁边的举手按钮申请语音提问，谢谢。嗯，你好，喂喂喂，哎，我，你说刚刚那个呃，没有提示吧？啊，好好的呀，那喂哎，您说啊啊好呀，胡总，我看也差不多。然后那要不今天的交流就先差不多到此啊，然后反正后续啊，大家有什么问题的话，再随时跟我们团队联系啊。

然后反正针对这个啊，这个能源转型的展望以及这个欧洲光伏协会啊，关于最新欧洲的光伏的这个203020252030的目标我们后面也会有一些啊。点评和跟进也欢迎大家这个多多的这个关注啊，反总指到我们对于整个光伏的啊，一个长期的这种成长性啊，我们觉得是这个非常这个明确的啊。也非常这个确定的就是因为啊，光伏的这种成本优势和技术的进步吧，以及和储能的这个结合以及应用场景的这种多样化就决定了这个光伏的一个啊。持续的这个啊，成长啊，然后呢，呃，呃，而且就是确实这个能源安全呃，这个问题也越来越这个受大家所重视吧。然后同时就是中国的这个啊，在光伏供应链上的这种竞争力啊，啊，我们觉得是非常之强的，就是因为啊这个经过这个十几年的一个发展吧。就是就是在各个环节现在都是中国的公司啊主导啊，然后这个及技术的进步，也由原来跟随到现在也都是中国的龙头公司在主导和推动。迭代的速度其实也非常这个之快。

哈，嗯，那这个欧美呃，因为考虑因为这个重新看到这个行业的重重要性，肯定也想有一部分的这个啊，制造的能力吧，但是实际上嗯，这个因为但最后其实还是看各自的一个竞争优势和成本的优势吧。我们觉得这个啊，我们在这一块的这种优势主导的这个能力应该还是非常这个之强的所以我们也坚定坚定看好中国的这个光伏的这个啊。产业的一个持续的这个发展以及看好中国光伏龙头公司的一个啊，持续的成长吧，啊，然后看好的顺序完我们前面提过了。我就不做啊，这个重复了。啊，好感谢大家的这个关注啊，也感谢这个啊，胡胡胡老师的这个讲解嗯，好谢谢大家谢谢好谢谢再见感谢大家参加本次电话会议。会议到此结束，祝大家投资愉快。