12年12倍基都有哪些特点？

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今天是5月31日，星期一

 上周行情快马加鞭，上证指数连续站上3500点、3600点两道大关。基金市场也迎来高光时刻。在上周五发行的东方红启恒三年持有期混合型基金，当天盘中突然发布暂停申购公告，全天实际引来近500亿申购量，最终配售比例很可能会低于三成。为什么这只基金发行如此火爆，目前市场上还有哪些产品具备如此爆款的潜力，他们有什么共同特点，今天我们来聊一聊。

 其实任何一支基金，无论是新还是老，其所在基金公司或基金经理，能够创造出长期稳定且可持续的优秀业绩，是热销的必备条件。早在上周五发售前，各大银行等代销机构，就已经对东方红启恒这只新基金的发行盛况有所预见。由于该基金是由原来的”东方红4号-积极成长集合资产管理计划”转型而来，因此，原有基金的业绩，参考价值极大。东方红4号成立于2009年4月21日，截至今年4月21日，正好是12年时间，其份额累计净值已经达到12.26元，也就是12年赚了12倍的业绩。而相比之下，在这12年间，沪深300指数涨幅还不到90%，强烈的对比效应，引发了场外资金的抢购狂潮。

 12年12倍的业绩，无论是在发展中的国内资本市场，还是成熟的美国股市，都是可遇而不可求的长期收益率表现。那么除了东方红这只产品外，从同周期衡量，还有哪些基金有望创造如此优秀业绩呢，通过简单统计，有这么几只映入了我们眼帘。他们分别是，华安逆向策略、易方达中小盘、汇添富消费行业、银华富裕主题、汇添富价值精选，上述基金在近12年间的涨幅均在7倍以上。

 经过简单梳理，不难发现，这些基金普遍存在几个共同点，第一，就是基金公司实力雄厚。能够进入近12年基金业绩前十的基金公司，管理规模基本都在5000亿以上。除银河基金外，其他几家均在全国基金公司管理规模排名的前15位之列。而这五只优秀基金的单只规模也基本都在170亿以上，成为了各自所在基金公司的“王牌产品”。

 第二，基金经理长期业绩持续跑赢大盘，在本岗位任职时间长。上述基金的基金经理在目前岗位上的任职时间，普遍在3到5年以上。任职时间最长的张坤，已经管理易方达中小盘精选接近9年时间，足够的任职时间，才有机会让这些基金经理把他们的投资思路和灵魂，落实到基金的持仓组合、行业配置等细节中。这和一只足球队，给教练足够时间，才能贯彻他的战术风格，打上强烈个人烙印，是同样的道理。从这些基金经理总体业绩来看，除劳杰男之外，其他众人普遍均能贡献12%以上的年化收益率，并且平均跑赢大盘的幅度，也达到了20%，而东方红启恒的基金经理张锋，从他正式管理东方红4号第一天，至产品转型日来计算，Wind数据显示，他的年化回报为16.6%，像银华基金的焦巍等人，都能够跑赢他的收益率。说明公募基金当中，精英不少，业绩可期，不止是东方红里，才有爆款。

第三，各方重点打造。人才很多，轮到谁，有时候不光是实力这么简单，还需要资源的倾斜。一家基金公司往往有几十位主动型基金经理，很可能顶流级别的基金经理，也不止一位。那么公司内部资源更倾斜于哪位基金经理，就很关键了。像东方红启恒这只新基金，恰巧是在张锋出任首席投资官、投资决策委员会主席之后，推出的首个由他本人管理的公募基金。从这个角度来讲，能够兼任公司高管的基金经理，也就带上了公司准备重点打造的标签和光环，更有希望塑造出公司锐意锻造的竞争力长期爆款。从这个方向衡量，易方达基金的张坤等人，就符合条件。

第四，基金风格灵活，不拘泥于单一行业。换一个周期统计的话，我们可以看到，“近三年”及“近五年”来业绩排名前列的基金，基本挂钩医药、食品饮料等主题为主。而近10年或近12年的周期统计则完全不同，上述12年间排名业绩前列的基金，投资风格基本上并未拘泥于单一行业。均衡偏价值，是他们的主要特点，这也充分说明，能取得十年及以上周期优秀业绩的基金，并不是依靠在周期风口上，轻松躺赢，而是通过对经济周期、行业及企业的透彻理解，敢于长期持股，从而一马当先的。

第五，机构投资者及基金公司内部大量持有：东方红启恒此次热销，除了长期业绩优秀、渠道配合之外，基金公司自身跟投2000万，基金经理跟投500万，也起到了极佳的宣传效果。与普通投资者“风雨同舟、风险共担”的态度，是对这种行为最好的解读。而近12年间业绩排名前列的基金，机构持有比例普遍在5%以上，基金公司内部也大量持有。甚至有基金经理持仓千万级别，也是一种信心的体现。

通过以上总结，不知道同学们对下一只爆款基金寻找的路径，是否感到清晰了。按照我们为大家总结的几个长期潜力基金特点，大家可以根据基金公司实力、基金经理长期业绩、各方资源倾斜度、基金行业配置风格、基金持有人结构等角度，综合考察。看看你平时关注的爆款基金，和长期数据背后的结果，是否相同。当然，如果你想收获参天大树，而不仅仅是盆景，那么还需要给予他们足够的时间，业绩考察的周期设置，也很关键。足够长的时间，才会设立足够伟大的目标。

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