725.简单谈谈如何抄作业

简单谈谈如何抄作业

来自芳的平凡之路的雪球原创专栏

主播：小陆

前几天，有位友人打电话，问起我今年的投资情况，我告诉他收益在30%出头，他听了说我不够意思，没有提示他买入，并反复强调，以后买入时一定要及时告诉他。炒股12年，我很少向别人推荐个股或者基金，也几乎从来不听别人的推荐来交易，除非我认同他的逻辑。和他的一番对话，引发了我对抄作业的思考。

说实话，我偶尔也会抄作业，我就抄过老唐的作业，但是我是建立在把他相关的所有投资文章全部打印通读，反复学习后，建立在对他关于所抄的个股逻辑认同后。小时候我们都抄过作业，有的孩子比较会抄，有的孩子甚至连别人名字也一起抄上去了，这样的抄作业便是不可取的。那么抄作业应该怎么抄呢？

核心是要学习他的投资体系和投资逻辑。也许有的人会说，我要懂得这些所谓的体系和逻辑，我还用抄你的吗？其实，投资想要达到一个中级水平是不难的，而要达到高阶水平，懂得很多投资工具的投资方法，例如：期货期权、LOF分级基金套利等；广泛的能力圈，掌握很多行业和个股的投资逻辑，这些是相当难的。我们在抄作业之前，至少应该简单了解下，所抄作业的题目和关键点。了解题目最简单的逻辑，才不至于画猫不成反类犬。

抄作业无非包括三个方面：标的，买入，卖出。

例如，抄别人的指数基金组合，你要懂得，什么是指数基金，有哪些主要的指数基金，决定指数涨跌的内在逻辑是什么？指数基金如何估值，如果觉得估值较难，至少应该明白哪些地方可以查到指数基金的估值，大概哪个范围算作是高估低估和正常估值。这些最基础的知识是抄作业之前应该要了解的，而这些基础知识的掌握其实是花不了多长时间的。

关于买入。就我而言，我极少对一个标的采用一把梭的买入方式。在对一个指数基金的建仓过程中，我可能会结合着大盘和该指数基金跟踪的指数的绝对估值和估值水位做综合判断，其实，这样的判断有时候是比较主观的，结合大盘是为了防范系统性风险。择时是非常困难的，这也是我在低估范围内不断买入的一个原因，因为猜不到底。而这样的买入方式其实是很难让别人COPY的。之前，那位朋友电话里说，你买的时候就告诉我一声，那我要通知多少次啊。我去年陆陆续续买了一年，在这一年中，每次买入都要通知他买入标的和仓位，还要面对仓位不足或者跑输大盘的风险。因为我可能在2019年启动前，没有买到自己满意的仓位，也可能在今年到目前的小牛中跑输大盘。说实话，这真的是一件有可能吃力不讨好的事儿。所以，说实话，我特别感谢雪球上，集思录上，公众号上那些无私地将自己的知识分享给别人的人。正因为有他们的无私分享，才给了热爱学习的我们提高自我的机会。

再说说卖出。卖出也是很主观的，我之前说过，估值回归是一件大概率的事，估值水位由0到50分位是大概率会实现的，50以上都属于“非理性繁荣”，具体估值会推高到60还是80甚至是100以上都是不确定的，所以卖出也是在高估时分仓慢慢卖出的，而对高估的定义其实每个人也是不同的，有的人认为70以上叫高估，而有的人50分位以上就开始慢慢卖出了。有的人看相对估值分位，即：相对于沪深300的水位。在此基础上做指数基金的轮动，卖出相对于沪深300来说水位高的，买入低的。个人操作还是带有很大的主观性的。

一是买入卖出都是分批操作的，二是个人操作还是带有很大主观性的，三是投资还是有很大风险的，包括回报不足和错误买入的风险。当然投资低估值的指数基金最主要的风险还是回报不足。所以，这样的作业如果不懂得基础的逻辑，其实是不容易抄的。这也是有的人抄了别人的作业，别人赚钱了，自己却是亏的，一问，在不该卖出的时候割肉离场了。因为不懂得逻辑，很难在浮亏较大的时候坚持持有。

我在之前的文章里都有分享我的买入逻辑，止盈方法总结以及主要的投资标的，这些记录了我的投资历程，也是希望给别人有所启发，有所借鉴。所以，对于抄网络上一些大V的作业，我还是希望大家能够学习最基础的知识，看懂最基本的逻辑，然后再抄，这样也抄得安心，抄得准确，抄得有所收获

作者：芳的平凡之路

链接：https://xueqiu.com/1468358080/125294979

来源：雪球

著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。