1507.投资不是赚那点差价

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，3500 万投资者在线交流，一起探索投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的稿件名字叫投资不是赚那点差价，来自山水之间1024。

有一段时间没有写文章了，甚是想念。今天这篇会以闲聊加关注公司变化解读为主，这篇写完接下来两个月只会偶尔写写，并不会再像这样长篇大论了，精力要放在调研和跟踪公司上去了。

现在市场很割裂，应该说极度割裂。倘若对新能源、光伏、锂电池、芯片半导体、某些囤货概念这种嗤之以鼻的话，赚钱与否先不谈，能少亏就万事大吉了。业绩暂时还看不到，基本面稍微走强股价便会一飞冲天，这是对当下市场最好的解读。

A股，一直是以博弈为主，又或者说赌场更为贴切，2007-2008年，2014-2015年直至现在，或许真的就是七八年一次轮回。疫情过后，因为对小企业现金流匮乏和融资困难的担心，资金向两个方向进攻，一个是“永续经营”的食品饮料，一个是各行业龙头。

基金追捧的盐津铺也把160的1丢了，像张坤重仓火锅料颐海国际也是如此，我记得那会儿居家歇业，三全食品大卖，也确实理解不了冷链运输不方便的情况下怎么做到如此好的流通。另外一个当时被基金重配的是行业龙头，其中印象最深的是恒力液压、三一重工和海天味业。

虽然前段时间恒力和三一回调幅度很大，但也慢慢爬起来了，这两种基金同期重配从结果导向来看，是行业、企业能否保持持续增长决定的。最终结果怎样我不得而知，但资金预期是一直环比增长，一旦打破这种预期，难保不是下一个盐津铺子。

与之对比的有两类，一是资金缺口大的芯片半导体，因为行业研发费用高同时叠加疫情出货大减预期，资金纷纷撤退，再看看当下全志科技，芯源微这种涨幅，似乎又在证明A股是博弈的市场，纠错的市场。

第二种是狂热份子以口号的形式来论证市场，其中最大的头子是北京那个财经圈娱乐专家，其中也不乏各种私募机构喊出的500亿以下不买，1000亿以下看都不看，A股会逐渐港股化,美股化诸如此类。清晰的记得那会儿我还是重仓星源材质的，最低只有几十亿市值了，面临的最大的问题是市场带来的，小市值成长股真的没有出路了吗？

打脸最狠的并不是这些小市值优质个股，而是ST。ST板块才是最近半年的预期差，特别是那种揭了帽子的，像融捷股份，江特电机，舍得酒业，结合非大市值不买的言论看，也不知道他们现在是怎么想的，虽然我也不会去碰ST个股。

稍微研究下美股，也知道标普2000只中小盘个股是跑赢道琼斯和纳斯达克指数的，并不只是苹果微软这种大巨头在涨。过气龙头不如狗，东方通信是如此，君正集团也是如此，天山生物更是如此。

还是那句话，A股是博弈为主的市场，同时喜欢把一种市场风格演绎到极致。这里面是制度的问题，管理规模以业绩为导向，业绩考核周期偏偏又短，很容易促使管理人做快速轮动和左脚踩右脚的游戏，不及预期砸盘的也是他们。万科A,中国平安，格力电器这些基本面并没有太差，无非就是主导的大资金换了场子，因为他们也有压力，赚快钱才是最好的生存方式。

作为散户的我，一直践行价值发现和均值回归，但一般不去碰大盘股，同时也不会参与类似于ST这种存在退市可能的个股。我参与的大多数都是不怎么受关注，但行业和具体公司基本面正在有好的改变。

一个行业风口来了抓不住龙头，赚不到最多我不会过于焦虑，因为这种潜伏式的复利方法很有效，不论市场怎么改变，得失不在一朝一夕，而是整个投资生涯。这其中最难的是预判风口和了解公司基本面的变化。