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紫金，永创强赎，伯特转债来啦！20210625

2021-06-25 08:01:04 3887

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紫金转债，永创转债强赎，赎回登记日：2021年6月25日,今日收盘前需要卖出或者转股，否则会面临较大的损失，直接卖掉是上策。

健帆转债昨晚公布中签结果，恭喜中签的网友，肉比较大，可以积极缴款。大约1个月后上市，到时再预测详细的开盘价。

一、6月29日可转债打新——伯特转债（类钻石级）

转股价值100.56元，按当前情况预计每签可以盈利240元。

基本信息：AA，6年期，转股折价0.55%，每张持有到期本息为121.1元（税后本息为116.88元）。发行规模9.02亿元，每股配售2.213元，最低452股确保可配售一签，股权登记日为6月28日。

正股伯特X，主营汽车制动系统相关产品的研发、生产和销售，为汽车核心零部件。主要产品分机械制动产品和电控制动产品两大类。

公司是国内少数拥有自主知识产权、能够批量生产电子驻车制动系统、制动防抱死系统及电子稳定控制系统等电控制动产品的品牌企业之一，该领域的主要竞争对手为国际品牌零部件企业，例如博世公司、德国大陆集团等。

类似转债：亚太转债、贝斯转债、星宇转债。

2020年年报显示，机械制动产品占营收的68.18%，毛利率为24.9%；电动制动占营收的26.36%，毛利率23.45%。

投资风险：

1.估值适中偏高。公司当前的市盈率和市销率分别为30.5和4.57，分别处于46.27%和71.07%的分位数，适中偏高。

2.短期涨幅偏大。去年低点以来，累计上涨73.21%，处于偏高水平。

3.现金流不稳定。公司历年经营现金流净额均为正数，但2021年一季度为负0.75亿元，2021年一季度末余额为13.62亿元，相对债务规模较大。

主要看点：

1.盈利较强。公司2018年上市，2018年到2020年ROE均值18.97%，处于较高水平。主要原因是，公司产品有一定的技术壁垒高，毛利率长期维持在20%以上，同时资产周转率相对较高。

2.业绩增速较快。公司与企业行业发展增速密切相关，但具备的技术优势为增长提供了动力。2018年上市以来，除了当年扣非利润下降20.52%外，其余年份扣非利润增长均在2位数以上。

3.负债率适中偏低。2021年一季度末的负债率为34.9%，处于适中偏低水平。

4.偿债能力较强。公司的流动比率为2.51，速动比率为2.27，偿债能力较强。

5.有一定发展潜力。公司开发能力强，仅2020年就新开发149个项目，同时在多款新能源汽车上实现量产，相对同类企业具备显著的成本优势，仍有望保持较高增速。

二、优质老债
低价转债【稳-安全好】：文科转债、靖远转债、洪涛转债、利群转债、东湖转债。

华自转债24日继续上涨10%+，很给力，基少分批兑现。
以上为个人思考，不做推荐，仅供参考。

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