【商业故事】张一鸣的投资版图：除了TikTok外，7年已布局17个赛道

各位投资日历的听众朋友大家好。这里是马红漫的投资日历第三季，我是马红漫。今天是8月14日星期五，我们的商业故事板块。

近日啊有关于美国那位想要禁止海外版抖音TikTok在美运营的新闻大家想必已经很熟悉了。还有很多网络传闻说微软已经多次接入想要收购TikTok，这种行为在我们看来已经与明抢无异，令人咋舌。各种真实的原因和背景故事网络上都有，我也不在节目中赘述了，大家可以自己去吃瓜。总而言之一句话，为了三个月后的大选，对吧。

我们今天节目只想透过这个事儿来研究一下TikTok背后的这位商业奇才张一鸣，以及他默默在过去7年间培植的17个赛道。

生于福建龙岩的张一鸣在大学毕业之后就开始了一系列的创业活动，先是加入旅游搜索引擎“酷讯网”并在一年后被提拔为技术总监，随后创建的地产搜索引擎“九九房”成功得到了美国著名金融公司海纳国际集团的资金支持。在敏锐察觉到移动互联网即将彻底改变人们获取信息的方式之后，张一鸣在2012年带着六名前雇员创建了字节跳动公司，并担任首席执行官至今。

大部分美国人刻板印象里的中国新兴企业就是靠“山寨西方产品”或者“低廉的劳动成本”打开市场。张一鸣完全打破了西方对中资的思维定势，依靠技术创新以及海纳、红杉、软银等国际资本的支持杀入全球市场。这也是为什么TikTok一出现即赢得了美国网民的青睐，字节跳动这家公司也被《经济学人》等西方媒体誉为“中国科技公司中全球化最成功的案例”。

然后我们来看下字节跳动的资本之路。据不完全统计，从2014年底到今年6月30日，字节跳动投资、并购项目多达100多个，涉及17个细分领域。其中，新闻资讯（今日头条）、文娱、内容社区及社交、应用工具、企业服务、游戏是其重点布局的领域，而电商、金融、硬件、汽车、房地产、医疗等领域字节跳动虽也着手布局，但是目前的投资还属于起步阶段。

对字节跳动而言，他和许多大公司一样，投资部署新的业务不仅是因为害怕被“颠覆”，更是因为这些新业务或许能在未来打开公司的二次增长曲线。

据我们观察，字节跳动的投资路径有三条：一是围绕内容和短视频等核心业务在新闻资讯、文娱、社交、短视频及直播工具等领域的投资；二是在核心业务之外，拓展了教育、电商、金融、游戏、企业服务等领域的投资，寻找公司第二增长曲线；三是兼具战略层面考量的财务投资。

例如2012年的今日头条APP上线，到2013年，今日头条就推出了头条号功能，为媒体、自媒体搭建内容入驻、创作和分发平台。在今日头条的算法逻辑中，流量的增长需要不断扩容高质量的内容，但问题是，今日头条自己并不生产内容。为此，投资甚至是并购就在补充其内容短板方面发挥了重要的作用。

整个2015年及2016年上半年，今日头条的投资赛道主要就是新闻资讯平台及自媒体等。在这个阶段，其投资了华尔街见闻、新榜、财新世界说等多个内容资讯平台或自媒体。

在不断扩展内容矩阵外，为了提高用户的参与度、沉淀真实用户关系，字节跳动还在内容社区及社交领域砸下重金。2017-2018年，字节跳动集中投资了一批社交产品。例如基于社交网络评论系统的“多说”；二次元动漫爱好者喜欢聚集的中文COS绘画小说社区“半次元”等。为了更好的推动广告业务的变现，今日头条还在这个阶段集中投资了一批广告代理商，包括掌象、金红花广告、灵豹广告等。 

如果将今日头条前期发展分为上下两部，2016年就是一个分水岭。2016年之前，因为算法和智能分发，今日头条慢慢成为用户获取信息的工具之一；2016年以后，随着短视频的崛起，今日头条旗下的众多APP开始渗透用户的娱乐和生活。有多少人还记得2016年，靠拍短视频起家的Papi酱无意中做了一次“标王”。 Papi酱的首支单次视频贴片广告被拍卖，从21.7万一直被拍到了2200万，整个过程仅八分钟。

这一高价无疑向市场释放了一个信号，短视频的风口真的来了。当月，今日头条就推出原创生活小视频社区“火山小视频”。5个月后，音乐创意短视频 “抖音”上线，当月今日头条宣布要 All in 短视频，并表示会拿出 10 亿元补贴头条号上的短视频创作者。2017 年年初，头条视频升级为西瓜视频，自此，“抖音+火山小视频+西瓜视频”的视频产品矩阵慢慢成型。

从字节跳动2018年以后的投资布局看，它在短视频领域的野心绝不止步于短视频内容的分发。它也希望通过投资打通内容制作、娱乐营销、MCN 机构等更多流量场景和产业环节，逐渐为进入大文娱领域做准备。

我们再来看字节跳动做了哪些事来寻找第二增长曲线。2017年，中国智能手机市场年度出货量在这一年首次下滑。这就意味着流量红利时代的终结，互联网巨头的流量争夺将从增量转向存量。

为了维持流量及营收的增长，今日头条势必要从核心业务之外拓展新的业务版图。正如张一鸣在字节跳动成立八周年纪念大会上说的那样“教育是公司跨界尝试的新业务方向，也是公司未来三大关注重点之一”，。2018年初，字节跳动就开始了教育领域的布局和投资，从C端的知识付费、少儿英语、K12网校、高等教育，到B端的教育信息化等，字节跳动都有涉及。它的打法是，从已经被市场验证过的教育产品形态入手，然后以投资并购的形式快速跟进。

此外，进军游戏产业也是字节跳动内容与商业化的必选项，因为字节跳动有较大比例广告收入来自于游戏行业。2018年年底，字节跳动并购而来的朝夕光年做出了《音跃球球》这款游戏，成为字节跳动进军游戏领域的“桥头堡”。随后为了布局游戏，字节跳动还收购了手游开发公司大眼星空，入股了上禾网络。今年2月，字节跳动正式成立游戏部门，团队规模已过千人。

从投资区域来看，字节跳动目前的投资仍然以国内为主，逐步向海外辐射。国内投资项目达80多起，海外投资10多起，覆盖美国、印度、英国、印尼等多个国家和地区。2015年8月，今日头条海外版TopBuzz上线，迈出其国际化征途的第一步。2017年8月，抖音的海外版Tik Tok上线。与此同时，字节跳动找准目标并购了海外音乐短视频Musical.ly，并成功将其用户及内容并入TikTok，这成功缩短了TikTok在北美市场的冷启动周期。

据调查，2019 年 TikTok 在美国市场用户规模增长了 97.5%。2020年TikTok 的美国用户数量达到 4540 万人，同比增长 21.9%。而在印度市场，TikTok已经拥有大约1.2亿活跃用户。

但机遇与挑战总是相辅相成的，节目的开头我们就提到，TikTok美国的业务正面临被要求关闭或强制出售的困境，而就在6月29日晚，印度政府也宣布封禁包括TikTok在内的59款中国应用。也许正如张一鸣在今日公司全员信中表示的那样，“现在还没有完全决定最后的解决方案，下一步的解决方案会考虑用户、团队、公司三个因素，并对TikTok的未来充满信心”。未来，我们只能且走且看。

好，节目的最后又到了我们今天的福利时间。（青章不二提问）外资唱多中国，1-7月份，北向资金净流入金额接近1300亿元，马博士您怎么看？  

感谢各位的收听。我们下周再见。