索罗斯传

金融大鳄、慈善家、哲学家、阴谋家？还原索罗斯的多面人生。

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《索罗斯传》的作者是美国著名财经记者罗伯特·斯莱特。

索罗斯是与巴菲特齐名的国际投资大师，被称为金融巨鳄。除了在投资领域的成就，索罗斯也是一位颇具影响力的社会活动家。他以慈善为名，在苏联和东欧国家建立了许多非营利性组织，试图影响这些国家的政治局势。

关于索罗斯的传记作品非常多，罗伯特·斯莱特的这本书是公认最好的版本之一，斯莱特的年龄跟索罗斯相差不多，两个人私下里非常熟悉，他对索罗斯的了解是比较客观和准确的。

一、索罗斯是如何成为最牛对冲基金经理的？

索罗斯是一位白手起家的富豪。1930年他出生在匈牙利的一个犹太律师家庭，后来为了逃避纳粹对犹太人的迫害，一家人决定改姓索罗斯。二战结束后，17岁的索罗斯离开家乡，独自一人去西欧闯荡，先是打零工度日，后来到英国的伦敦经济学院读书，靠着打工和慈善机构的救济，非常艰难地完成学业。

可是，当22岁的索罗斯走出校园，他却发现找不到正式工作。索罗斯干了好几年临时性工作，比如手提包推销员、银行见习生等等。终于到他26岁那一年，索罗斯意识到自己不能继续蹉跎下去了，决心去美国华尔街赌一把。

1956年，索罗斯怀揣亲戚赞助的5000美元来到美国，很快就找到了工作，一家名叫FM迈耶合伙公司的小型投资机构雇佣他担任交易员。这期间，索罗斯还努力打造他在华尔街的个人品牌，写信给规模更大的投资机构推荐自己看好的欧洲股票。

这些投资让索罗斯逐渐小有名气。但好景不长，1961年肯尼迪总统上台后，修改了法律，禁止美国人买入外国证券。索罗斯原来的专长用不上了，职业生涯遭受了一个重大挫折。

不过，他很快有了新的出路：帮外国人买美国的证券。1963年，33岁的索罗斯加入阿诺德·莱希罗德财团担任分析师，四年后晋升为高管，他成功说服公司董事会，支持他建立了两只面向海外客户的基金。

建立基金之后，索罗斯10年来在华尔街积攒的人脉逐渐发挥作用，他成功吸引了一批欧洲、中东和南美洲的富豪前来投资，基金规模迅速扩充，到1970年达到了1250万美元。

此时，40岁的索罗斯成为百万富翁，才彻底实现独立，他跟另一位天才投资家吉姆·罗杰斯合作，成立了索罗斯资产管理公司，这家公司旗下先后设立了若干只基金，其中投资策略最激进的一只就是赫赫有名的量子基金。

在索罗斯的基金成立的最初10年，主要还是以个股投资为主，索罗斯展现了他的国际化视野，敢于在全球范围内配置资产。

索罗斯40岁自立门户之后，业绩相当亮眼，从1970年到1981年，他的基金，总利润率高达3365%，同期标普指数涨幅为47%，远远跑赢大盘。到1980年底，索罗斯管理的资产规模达到3.8亿美元。这一年50岁的索罗斯，个人资产首次达到1亿美元。经过十年苦心经营，他已经跻身华尔街顶级富豪行列。

时间进入1980年代，欧美股市迎来大牛市，索罗斯的投资变得更有战略规划，比如他系统性地参与英国国有资产的私有化，在证券市场上低价收购英国国有公司的股票。

跟当时世界上的主流基金相比，索罗斯的基金有两个突出的特色：

第一， 它进行了许多引人注目的做空操作，例如针对化妆品公司雅芳，以及传真机公司西联等，索罗斯抓住这些公司财报中的一些漏洞，先埋伏下空头仓位，然后在负面消息曝光的几天之内迅速获利了结。

索罗斯的第二个特色是，大量运用金融衍生工具，敢于使用杠杆。

2011年，当索罗斯清盘量子基金的时候，规模已经达到250亿美元。 之后，索罗斯不再接受外部投资者，只用自己和家族的钱投资。

二、索罗斯成功的秘诀是什么？

索罗斯写了很多书，接受了很多采访，但他分享的投资秘诀让人们大失所望，每当别人问他为什么做出某个判断，他回答最多的一个理由就是——“显然如此”。但实际上，我们审视索罗斯几十年来的成功和失败，会发现他的成功都可以用索罗斯自己创造的一个哲学概念来解释，这个概念就是“反身性”。

索罗斯是这样描述“反身性”概念的：“未来的发展是由现在的期望所形成的，参与者的认知有内在缺陷，而有缺陷的认知和事情的实际进展是有双向联系的，这导致两者之间缺乏一致性，这个双向关系叫做反身性。”中国有一个成语非常恰当地解释了这个概念，那就是“当局者迷”。

索罗斯摆脱“反身性”束缚的方式，就是将自己定位在哲学家和社会活动家的身份上。他按照这个身份塑造了自己的生活圈子。索罗斯的朋友圈中很少有投资家和金融家，更多是哲学家和政治家，这帮助他跳出投资者的思维方式。

虽然他理智上明白，自己应该跳出金融市场，但情感上没办法放手。这让他犯了一个比较大的错误。

1980年里根总统上台执政后，美联储主席是保罗·沃尔克。

根据和沃尔克的私下交流，索罗斯认为美联储虽然会大幅加息，但不会加到很夸张的程度。他判断美联储基准利率最高不超过12%，在这个判断的基础上，索罗斯进行了大规模的债券投资，而且杠杆非常高。但他万万没想到的是，沃尔克控制通货膨胀的决心非常大，美国的基准利率最高升到了24%。这导致索罗斯基金在1981年损失惨重，一年内从4亿美元缩水接近一半。

索罗斯的这次失败完美诠释了对冲基金行业的一句著名格言：“如果你按照内幕消息来交易，那就离破产不远了。”因为你一旦成为内幕交易的一部分，就进到了一个局中，没办法跳出那个局来观察事情的全貌。这恰恰就是索罗斯的“反身性”理论，然而他自己当时也被蒙蔽了。

1985年，索罗斯迎来一场久违的大胜。这一年他大举进入了令他举世闻名的一个投资领域——外汇市场。索罗斯的第一次大规模汇率狙击战，是针对美元。

在那之后，索罗斯在外汇市场取得了一系列胜利。1992年，他发起了被誉为“他一生中最伟大出击”的英镑狙击战。

三、索罗斯在国际政治舞台上扮演什么角色？他真像很多人猜测的那样，是妄图统治世界的阴谋家吗？

索罗斯被很多人怀疑是“阴谋家”，是从1992年狙击英镑开始的。那时，原本内向低调的索罗斯突然变得非常活跃，频繁接受采访。

索罗斯究竟为什么要这么做呢？他这么做的主要目的是想让外界看到自己的影响力，尤其是希望吸引外国政治家的注意，以便跟他们结交。索罗斯与政治家们交朋友，不仅仅是为了学习他们的思维方式，也是为了实现自己的政治理想。

简单来说，索罗斯希望建立一个开放社会，他认为民族主义、种族主义等思想都是封闭社会的产物，而开放社会应该是完全平等自由的，没有这些将人划分成不同种类和族群的概念。

索罗斯对开放社会的憧憬始终如一，早在青年时代，他就不喜欢以色列这个国家，作为一个犹太人，他强烈反对犹太复国主义。他在祖国匈牙利、苏联、罗马尼亚、波兰，还有其他一些东欧国家建立慈善基金会，通过资助高校和研究机构来宣传自己的主张。

索罗斯是个政治阴谋家吗？其实他一直非常公开地表达自己的政治理想。然而，索罗斯的政治“阳谋”远远不像他经营对冲基金那样成功，甚至可以说是一败涂地。特别是最近这些年，越来越多的国家将索罗斯的慈善行为列入重点监控黑名单。

索罗斯最主要的一次政治失败，那就是2004年美国总统大选。

其实索罗斯在政治领域的失败也可以用“反身性”理论来解释，政治思维帮助他跳出投资圈子，在更高层面找到了金融投资的秘诀，然而当他想要成为一个政治活动家时，却没有办法摆脱“反身性”的束缚。他越是努力宣传自己的理想，越是遭受别人的猜忌和抵制，以致陷入“当局者迷”的悖论中。

解读 | 刘美

播音 | 张煜

策划编辑 | 李峻

音频编辑 | 陈子夫