712.投资的最高境界：大家开心就好了

投资的最高境界：大家开心就好了

来自非典型伪价值投机的雪球原创专栏

主播：小陆

这个话题的灵感来自于两个朋友，

其一是一个90后的小孩，他毕业于哥伦比亚大学，毕业后先后供职于高盛和华平资本，工作才3年，他就开始和人合伙开私募基金了。我先来介绍一下他的赚钱套路，Pre-IPO，特别是中概股的Pre-IPO。大家知道，IPO并非任何时候，都能够顺利的被抢购一空，但是投行收了人家那么多的上市辅导费用，就要承销，最后卖不完的通常还要自己包销。于是，上市过程到了最后阶段，投行会带着自己辅导的上市公司，四处宣传，也就是所谓的路演，然后找一些有实力的机构来做基石投资者，在IPO之前就把要卖的股票先卖掉一部分，以确保IPO的成功。他因为有在高盛和华平工作的经历，所以有资源能够拿到一些Pre-IPO的份额。拼多多上市以前，我还帮推销过。我问他，如果Pre-IPO，上市即破发亏了怎么办？他说投行会在别的机会里给你找回来。基石投资者都是投行的关系户，是来帮投行顺利完成承销的，如果次次亏，关系就坏掉了。他说，投行要想长期赚钱，就要上市企业，投行，以及基石投资者都开心。

另一个故事来自于我的保险销售经理。她本来是全职家庭主妇，把儿子送去加拿大读书以后开始保险销售，很快她的保险做到了全广州前十名的水平。除此之外，她还兼职开了一家高端花店，活成了女人们羡慕的榜样。她最厉害在于，我们都知道她做保险，但是她的朋友圈只有花店的鲜花，她见面几乎不谈保险的事情。她就有本事，让别的保险销售辛苦推销了保险，顾客找不推销保险的她来完成签单。那么她的秘诀是什么呢？一句话概括，“大家开心就好了”，这是她的原话。

我认识很多人，本是厌倦了俗世种种尔虞我诈，才投身资本市场。看起来，资本市场上也真处处强调量化，强调理性的力量。人情世故似乎在投资成功的影响成分很小。但是真的如此吗？

曾经有次去调研，有个国有企业的高管忍不住问一位年轻的投资者，“你哪里来的那么多钱？”这句话的弦外之音令人脊背发寒。外部投资者，大股东，上市企业高管，并不是天然的统一战线。商品市场竞争如此激烈，在资本市场收割投资者不是赚钱更简单吗？企业赚了钱，大股东赚大头这没毛病，但是人家为什么要让你赚小头？自己全拿不是更好吗？

从这个角度出发，个人投资者，要么选择明星企业和明星企业家，要么就买ETF基金。要是单独因为一家企业很低估就重仓买入，那是还是有危险的事情，我见过不少私募基金，买了上市企业的股票，买成了十大股东，但是和上市公司0沟通，0现场调研。以我现在的认知水平来看，是高估了人性，也高估了自己。大股东怎么想，高管们怎么想？如果都一无所知。如果他们都不开心，他们很有可能会让你付出巨大代价。

安邦那么大的机构，万科，招商银行的股票，价值看错了吗？但是管理层和创始人不开心。许家印，姚振华那么有钱，买了格力电器的股票，董小姐不高兴，价值是有了，但到最后好赚钱吗？

18年，我们自己的基金管理显著加大了和上市公司的沟通，有些沟通卓有成效，我们投桃报李，在自媒体上无偿宣传其公司价值，比如说融创的股东大会就非常欢乐，大家都跑台去和老孙合影。这一年下来，我感觉公司现况越是不好，越是天时不利，去沟通的效果就越好，人和的工作就越是事半功倍。当然，也有些公司傲慢拒绝沟通，我们会默默卖出止损，不再关注。

在确认公司有价值的前提下，积极交流思想，互相体谅，用真诚打动对方，让所有人都开心，是我18年最大收获，作为基金管理者，我也希望最后能所有利益相关方都能开心。我想这样我们的事业就会长久的成功。

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作者：非典型伪价值投机

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