中证100可以代替沪深300成为中国最核心资产吗？

今年以来由于中证100指数表现较好，引起了很多投资者的关注。有的人甚至认为中证100可以替代沪深300指数，代表中国的核心资产，实际情况是这样吗，我们应该怎样看待这个指数，未来的投资价值又如何，今天我们来详细了解一下。

先来搞清中证100的概念，沪深300是从上交所和深交所里选取市值最大的前300只个股，而中证100是从沪深300里再挑选市值最靠前的100只。沪深300指数市值已经占整个市场的六成比重，个股平均市值1024亿，都是大盘蓝筹股。而中证100指数个股的平均市值达到了2698亿，是沪深300的一倍还多。所以用一句话总结中证100指数，就是超级大盘蓝筹股。

和上证50相似，中证100指数主要也是以金融行业为主，占比接近50%。区别是中证100除了金融行业，还有一个消费行业占比接近30%。而且二者最大的区别是上证50是从上交所选股，而中证100从上交所和深交所两市选股，可选范围更大，数量也更多，这也决定了中证100指数的行业分布和个股多样性是优于上证50的。

那么中证100指数是否能够比沪深300更能代表中国的核心资产呢？中证100指数最大的特点就是大，规模大，市值大，但是占比达到50%的金融和地产中，很多公司即使不是行业龙头，市值也能排在前列进入中证100。

而有些行业的龙头公司虽然在行业中市值大，表现优，但是和很多银行和地产类公司相比块头还是不够大，没能进入中证100，但是并不代表它的盈利能力和成长性会低于那些大块头。

而从收益表现上来看，年初至今，中证100收益率29.46%，上证50收益率28.08%，沪深300收益率29.55。三者相比较，收益差距非常小，截至目前沪深300收益率是最高的。

那么历年走势情况如何呢，这几只有很多相似性的指数哪个表现最好呢？通过数据对比可以发现，2018年表现最好的是上证50，跌的最少；2017年中证100收益最高，领先另外两只指数5-8个百分点；2016年上证50表现最好，依然是跌的最少。而在2015年上证50指数下跌4.2%，中证100指数上涨0.47%；沪深300指数上涨了7.22%。

所以根据以上的整理我们可以得出几个结论：一：市场轮动，最近几年以大盘股风格为主，所以上证50涨幅最好，特别是在下跌的年份，最抗跌；二：整体行情偏弱的时候越窄的指数表现越好，而当牛市到来时，沪深300这种更宽的指数涨幅会更好，因为牛市的行情更多是个股普涨，或者说并不只有大盘股独大，而是全面上涨，那么沪深300中的更多行业个股表现会优于主要集中于金融地产类的指数。三：市场轮动决定了不会只有某一个风格的指数一直上涨，近两年涨的好不代表未来一直涨的好。

在考虑选择指数的时候还有一个重要的标准就是便宜，所以我们还有考虑估值，上证50指数市盈率9.45，历史百分位40.63%，沪深300最新市盈率是11.81，处于历史百分位48.5%；中证100市盈率10.75，历史百分位52.19.三者相比较，估值从低到高是上证50，沪深300和中证100。其实很好理解，中证100中消费占比较高，今年涨幅较大，所以估值自然会相对抬高。

通过以上的行业占比，收益比较以及估值对比分析，大家应该能对中证100指数有一个全面的认识了了解了。穿越牛熊，我依然最看好沪深300。