声音简介

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檀香们,周五好,《檀谈之牛熊交易所》又跟大家见面了。


在之前的节目里,我们已经解读过三位头部公募基金经理,朱少醒、董承非、傅鹏博。他们有一个共同的特征,都是男同志。


在基金管理行业,男女比例严重失调,2021年3月8日,妇女节这天,中国基金业协会公布了一个数据,在公募基金经理中,24.6%是女性。据说在私募基金行业男女比是夸张的9:1。并且,女性主要集中在固收基金,换句话说,女性不习惯承担风险,不习惯做决策。


女性基金经理少,并不代表女性不适合做投资。


女性基金经理有不少优势,一般来说,女性基金经理性格上更细致、更谨慎,能把很多标的看得更仔细,抓住底层逻辑,一旦做好决策就果断下手,稳定持有。


根据《忠诚与背叛》这本书的记载,身陷渣滓洞的20多名女性革命者没有一人做叛徒。有人由此选得出结论:女人的价值观一旦确立,便牢不可破。但女性从小接受的教育和暗示,不被鼓励做决策。


一旦文化开放,女性能力突显。


今天我们就来介绍一位非常优秀的女性基金经理,她过去几年的收益不输给一众男同胞,年化收益29%,2021年以来的表现暂时领先我们提到过的三位男性基金经理,收益率在8%左右,在眼下的行情里,可以说是非常不容易。


她就是工银瑞信文体产业基金的袁芳,基民昵称“芳芳”。



袁芳 你对消费与科技怎么看?


袁芳, 西安交通大学学士、美国波士顿大学MBA,曾在嘉实基金担任股票交易员,2011年加入工银瑞信,现任研究部大消费研究团队负责人、基金经理。


她管理着5只基金,管理规模385亿,位于头部行列。


从2015年12月30日至今,担任工银瑞信文体产业股票型证券投资基金基金经理,这是袁芳的代表作;


2018年2月13日到2020年12月31日,担任工银瑞信新生代消费灵活配置混合型证券投资基金基金经理;


2019年5月6日至今,担任工银瑞信科技创新3年封闭运作混合型证券投资基金基金经理;


2020年4月23日担任工银瑞信圆兴混合型证券投资基金基金经理;


2020年6月18日起,担任工银瑞信高质量成长混合型证券投资基金基金经理。



袁芳总回报高,回撤相对较小。


担任基金经理五年,袁芳的年化回报26%,远远跑赢沪深300,属于顶级基金经理行列。



代表作工银瑞信文体产业在普通股票型基金内排名第一。


从袁芳管理以来的20个季度中,有18个季度Alpha值大于同类平均(二级分类),有17个季度Sharpe值大于同类平均(二级分类)。


2015年12月30日至2020年11月11日,工银瑞信文体产业的Sharpe为20.13%,普通股票型基金Sharpe中位值为12.44%,高出行业96.65%;工银瑞信文体产业的Alpha为0.5396%,普通股票型基金Alpha中位值为0.2744%,高出行业61.82%。


阿尔法可以简单理解为超额收益,夏普比率越高,意味着收益更高但波动更小,就是比较稳健。


袁芳曾经讲过,自己的目标是赚80%阿尔法的钱,20%贝塔的钱。


2020年之前,袁芳的管理规模一直在百亿以下,在管3只基金。2020年之后随着基金发行大潮的来临,袁芳获得了更多的子弹。



由于市场波动,新基金表现远远不如老基金。


以工银高质量成长A来说,规模114亿,是袁芳基金中最差的一只。入场时机不好,重仓了腾讯等公司,由于反垄断等政策,腾讯、阿里等公司表现不佳,收益和沪深300持平。



工银瑞信圆丰持有期三年,规模79亿,因为同样的原因,业绩一般。


不过,从三到五年的回报来看,袁芳还是不错的,她刚担任基金经理的时候,遭遇了2015年的巨震,也遭遇了2016年的熔断,她活下来了,活得不错。


对于这样的基金经理,我们可以给更多的时间,成为时间的朋友。


那么,她主要从哪些行业赚钱呢?从行业偏好来看,袁芳偏爱消费,日常消费和可选消费几乎占据半仓以上,其次是信息技术、材料和医药。


在过去五年的时间里,袁芳都选对了方向,因为消费是过去A股十年以来表现最好的赛道,这正是她持仓最集中的方向。


下面这张图是财信证券对工银瑞信文体这只基金做的分析。我们可以看到,拉长来看,行业和择股带来的收益差不多五五开。



接下来我们要看一看袁芳要选择的是什么行业,她认为自己赚钱的秘诀在什么地方?音频部分到这就结束了,欢迎收看视频的檀香们,点击下方链接,我们视频里边再继续。



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吴爱听

别吹了,这个行业没有几个好人!无操守是基本特征。

回复@吴爱听
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其他用户评论

亲数据不存在哦

老叶已经把节目做成了无耻的八分钟广告

8_1n5o9u 回复 @亲数据不存在哦

物非人非

taitaile

五年的时间不能说明什么问题,五年的时间相当于从2016年才开始担任基金经理,并没有经历过0708年和1415年的牛熊市,还是需要时间的考验才行

行者无疆1996hr

叶老师的节目越来越没法听啦

AmorDEmore

越来越不行了

鸡毛蒜皮葱丝

节目逐步变味了,从分析宏观,逐步变成给别人做软文了。