张坤认错了！大幅减持这些股票，仓位降至任期最低！

各位听众朋友，大家好，欢迎收听雪球出品的《六点半热评》，4300万投资者的集体智慧，带你穿透热点看本质。

今天的第一个热点：新冠疫情恐慌卷土重来，全球市场上演“黑色星期一”

又双叒（读又又又）反弹！海外疫情还真是没完没了。昨天晚上全球风险资产同步大跌，美股方面，道指重挫2%，创下了2020年10月份以来的最大单日跌幅，纳斯达克综合指数和标普500指数也纷纷跌超了1%，对经济复苏敏感的航空、邮轮、能源股齐跌，主要银行股也跌幅明显，摩根大通、高盛集团、花旗集团、摩根士丹利纷纷下挫。同时，受到疫情利好的疫苗概念股逆市上涨，摩德娜大涨再创历史新高。

除了美国股市，10年期美债收益率盘中一度跌超12个基点，自2月份以来首次跌破1.2%的关口。30年期美债收益率一度降至1.80%，创1月末以来新低，日内跌超10个基点。

欧股方面，德国DAX30指数跌2.6%，英国富时100指数跌2.32%，法国CAC40指数跌2.54%，欧洲斯托克50指数跌2.73%。

美国WTI 8月原油期货收跌7.50%，报66.42美元/桶，创今年5月28日以来收盘新低，并创去年9月8日以来即月合约最大收盘跌幅。

布伦特9月原油期货收跌6.75%，报68.62美元/桶，创今年5月24日以来收盘新低，并创今年3月18日以来主力合约最大收盘跌幅。

消息面上，近期德尔塔变异毒株感染病例激增，多国新冠疫情持续反弹。据美国媒体统计，在德尔塔病毒的威胁下，上周美国日新增确诊病例环比增加70%，日均死亡病例数环比增加26%。

英国是全球新冠疫苗接种率最高的经济体之一。但当地时间7月18日英国新增确诊病例48161例，单日新增确诊病例已连续5天超过4万例，其中，7月16日单日新增感染数超过5万，也是今年1月以来的新高。

外围一片腥风血雨，不少球友开盘前对大A都不抱希望了，结果今天大A意外暖心，三大股指低开后，震荡上扬，创业板指、深证成指强势翻红，沪指也几近平盘，盘面上军工、芯片、稀土等不少热点题材活跃，新冠检测、疫苗等抗疫板块也表现强势。不少球友纷纷发帖称赞到，我大A竟然硬气了！

来看下一个热点：张坤认错了！大幅减持这些股票，仓位降至任期最低！

什么是顶流基金经理啊？易方达张坤，昨晚0点更新2季报，2点多就有人更新出了二季报的分析，3点多分析贴就被各大平台抓取。

昨天凌晨，最受基民关注的基金经理张坤发布了旗下4只基金2021年二季报。总结来看，张坤上半年可谓跌宕起伏，年初他作为基金圈顶流爱豆“坤坤”火速出圈，资管规模冲破千亿，不得不让部分产品闭门谢客。结果春节后就遭遇核心资产暴跌，重仓的白酒、互联网、教育股等轮番回调，使其承受着规模过大和业绩不理想的双重压力。

半年过后，张坤投资组合出现很大变化，大幅减持了白酒板块的茅台和五粮液、教育板块的新东方和好未来；张坤在易方达亚洲精选中特别提到，二季度，教培企业受政策预期影响股价跌幅较大，对基金净值产生了一定的负面影响，这也使他反思长期投资框架中的一些假设，希望能够将其进一步完善。

对比2021年一季报，张坤旗下4只产品的股票仓位均在二季度有不同程度的下降。

其中，易方达中小盘的股票仓位下降幅度最大，其股票市值占基金资产净值比例从一季度末的94.58%大幅降低至71.07%左右，下降了约24个百分点。这也是张坤管理易方达中小盘以来季末股票仓位最低的一次。

在季报中，张坤还重点谈了自己对高估值和预期回报率的看法，他写道：

疫情后，随着全球流动性的放松，全球股市都有了显著上涨。对于一些市场公认长期有成长空间行业中的优质公司，除了业绩增长的驱动，估值也得到了显著的提升。面对越来越高的市盈率水平，对企业的估值方法也越来越多采用远期市值贴现回当年，似乎只有这样，投资者才能获得一个可以接受的回报率水平。无疑，这样的环境对投资人判断正确率的要求是很高的。

回首自己以往的判断，张坤表示自己发现有不少错误。他认为，对于未来5年行业竞争格局的判断难度恐怕只增不减。

因中长期业绩亮眼，冯明远是备受市场关注的顶流基金经理，不过冯明远的重仓股一直变化较快，令人难以捉摸。

最新二季报显示，他的持仓变化还是非常大，其中有7只个股都是新进，包括士兰微、比亚迪、富满电子、璞泰来、石大胜华、天齐锂业、雅化集团，富满电子今年以来股价暴涨超过3倍、石大胜华、士兰微也是今年股价翻倍的大牛股。

展望未来，冯明远称，站在当下这个节点，新能源、科技领域仍将是未来中国3-5年最确定、最优质的赛道之一。

今天的六点半热评就到这里了，祝大家在股市发大财。