【0328市场分析】真实的经济有多难？创业板六连阳！浙矿转债上市

关键指标【仅供参考】
1、沪深300股债利差择时模型：5.54%，维持100%偏股基金。（持有和新增资金配置雄霸赛道偏股/节节高混合等偏股组合）。
2、万得全A市净率：1.69倍，处于38.36%的偏低位置（历史1.41-2.14，下跌16.57%创近10年新低，涨26.63%创近3年新高），小盘风格。
3、可转债均价：134.919元，处于69.89%的偏高区域（历史94.741-152.232）。
27日A股大幅震荡，最终小幅放量下跌。之前领涨的电信最近跌幅较大，部分个股一度呈现崩盘迹象，带动中字头领跌。数字经济中的算力和云计算还在上涨，但是下跌的个股逐步增多，调整需求增大。
医疗服务、新能源走强，创业板实现了六连阳，显示资金开始转向。
背后的原因是，27日统计数据显示，1—2月份全国规模以上工业企业实现利润总额8872.1亿元，同比下降22.9%，国企、股份企业、外商和私营企业净利润分别下降17.5%、19.4%、35.7%和19.9%。【因数据不佳，很多机构未解读，忙着写AI、国企改革研报。】


行业中，除了铁路、船舶、航空制造利润增长64.8%，电力、热力综合供应增53.1%，电气制造和器材制造增41.5%，有色金属采矿增长30.3%，烟草增长制造9.6%，酒饮料增长2.4%等少数行业外，绝大多数出现较大下滑。例如纺织业下滑37.1%，汽车制造下降41.7%，计算机、通信等电子设备制造下降77.1%。
显示经济下行压力依旧较大，拖累大中盘股价下行。
不少网友看完感慨：
难怪工作这么难找；
汽车降价的原因找到了；
现实是：出口受阻，内销降价；
看大宗商品大跌就知道了，没需求。
上述数据会比经济见底滞后，基少对未来并不悲观。但在各种复杂背景下，真实的经济其实比大家想象中更困难，也迫切需要进一步加大刺激，特别是对新经济、新模式的增长刺激。


科技部会同自然科学基金委近期启动“人工智能驱动的科学研究”(AI for Science)专项部署工作，布局“人工智能驱动的科学研究”前沿科技研发体系，有助于我国人工智能领域加快发展和应用。


税局发文规定，企业研发费用按规定据实扣除的基础上，自2023年1月1日起，再按照实际发生额的100%在税前加计扣除；形成无形资产的，自2023年1月1日起，按照无形资产成本的200%在税前摊销。该政策有利于刺激企业加大研发费用投入和无形资产转化。


一、可转债上市
27日上市的立高转债尾盘飙升至143元，再次被炒，显示资金适度宽裕背景下，小盘股容易受到资金关注，可以采取回落止盈方式控制回撤。


浙矿转债
中高端矿机装备，动力电池回收概念，规模3.2亿元，AA-，转债税后本息为118.4元，黄金级，转股价值90.61元，合理价值为118元-122元，由于规模较小，大概率被炒。
类似转债：耐普转债。
按照新的交易规则，开盘价不触及130元但不低于120元会停牌半小时；触及130元会停牌至14：57分。
当前市场偏强，我会采用回落卖出方式止盈。
二、个股打新分析
1.中电X
深市主板，注册地为广东省深圳市，我会申购。发行价11.88元，发行市盈率为26.81倍，比同类企业估值高97%，比业务类似企业估值低23%。
公司主营业务是电子元器件分销、设计链服务、供应链协同配套和产业数据服务，主要产品为处理器、存储器、射频与无线连接、模拟器件、分立器件、传感器件、可编程逻辑器件。
公司营业利润增速波动较大，2020年-2022年，净利润同比增速分别为272%，5%和19%，整体性价比适中。
2.海森药X
深市主板，注册地为浙江省金华市，我会申购。发行价44.48元，发行市盈率为33.58倍，比同类企业估值高27%，比业务类似企业估值低33%。
公司是一家专业从事化学药品原料药及中间体研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品为化学药品原料药及中间体，化学药品原料药及中间体是医药制造业的重要组成部分，为硫糖铝、阿托伐他汀钙等产品国内主要生产厂家之一。
公司营业利润增速波动较大，2020年-2022年，净利润同比增速分别为-9%，50%和14%，整体性价比适中。
3.常青科X
沪市主板，注册地为江苏省镇江市，我会申购。发行价25.98元，发行市盈率为26.32倍，比同类企业估值高45%，比业务类似企业估值低47%。
公司是一家主要从事高分子新材料特种单体及专用助剂的研发、生产和销售的高新技术企业，公司高分子新材料特种单体包括二乙烯苯、α-甲基苯乙烯和甲基苯乙烯等。
公司营业利润增速较快，2020年-2022年，净利润同比增速分别为66%，12%和33%，整体性价比适中。
4.中信金X
沪市主板，注册地为北京市朝阳区，我会申购。发行价6.58元，发行市盈率为20.21倍【2021年业绩】，比同类企业估值高49%，比业务类似企业估值高11%。
公司主营业务是从事金属及矿产品的贸易业务，主要经营的贸易品种包括铁矿石、钢材等。公司为全球最大的铌产品供应商CBMM在中国的独家分销商，在国内铌产品市场约占80%的市场份额。
公司营业利润增速较快，有一定周期性，2019年-2022年，净利润同比增速分别为-45%、60%，60%和22%，整体性价比适中偏低。
近期主板5只打新全部盈利，注册制下主板企业估值虽有上升，但多数低于二级市场同类企业，风险相对可控。
三、特色老债
1、双低转债【偏安全】
大秦转债、苏银转债、江银转债、无锡转债、海亮转债。
2、小规模双低债【偏活跃】
花王转债、京源转债、华源转债、亚泰转债、宏丰转债。
3、低溢价转债【偏进攻】
惠城转债、正邦转债、花王转债、川投转债、科伦转债。
27日可转债等权下跌0.05%，整体溢价率43.83%。
A股多数行业下跌，涨幅靠前的有医疗服务、计算机应用、景点及旅游、电子化学品、养殖业；涨幅靠后的有房地产服务、房地产开发、钢铁、公路铁路运输、造纸。
27日夜间，石油期货价格ICE布油大涨4.25%；道琼斯指数上涨0.46%，纳斯达克指数下跌0.47%，中概指数下跌2.14%，富时A50上涨0.15%。
以上为个人观察和思考，仅供参考，不做推荐。