宏观经济篇：什么是加息？降息？

【文稿：】

加息，降息可以说是最常见的货币政策，所谓的加息、降息指的是调整银行存贷款的利息。银行主要做两件事情，一是吸收人们的存款，二是向人们发放贷款。当你把钱存在银行的时候，银行会给你相应的利息，这叫存款利息。当你向银行借钱，也就是向银行贷款的时候需要向银行支付利息，这叫贷款利息。

我们以降息为例：降息就是指银行调低存款或贷款的利息。调低后你将钱存入银行得到的利息会变少。相反，你向银行借钱的时候，需要支付给银行的利息也会变少。

对于投资者来说，我们经常会在新闻中看到有关加息或降息的内容，但新闻中的表述往往只谈及加息或者是降息，至于加减的是存款利息还是贷款利息并没有明说，这时候很多人会有疑问：“如果新闻里说的降息，那降的到底是存款利息还是贷款利息？”

一般在没有特指存款利息的情况下，提到加息或降息时指的都是贷款利息，但当贷款的利息发生变化的时，存款利息其实也会发生改变。贷款利息的高低决定了银行的利润大小，而存款利息的高低决定了银行成本的大小。当银行的贷款利息降低时，银行的利润也会缩水，所以为了避免这种情况发生，银行会顺带调低存款的利息。

对银行的经营模式不了解的人，建议回听有关行业篇的内容，这里不再赘述。对于加息、降息的内容其实了解到这个程度就可以了，但有些人想要深入了解，所以这里我多讲两句。我们以降息为例：当我们看到有关降息的消息时，看到的都是“央行降息”而不是“银行降息”，这又是为什么呢？按理说我们能接触的存贷业务都是与银行发生的，可为什么降息前面的主语是“央行”而不是“银行”呢？

我们平时接触的银行属于商业银行，而央行就如同这些银行的妈妈、有着很强的指挥作用，虽然每家商业银行的利息有所不同，但大致都在一个区间内浮动、不会相差太多。大家都在围绕一个“基准利率”制定自家银行的利息率，而这个基准利率就是央行决定的。

假设现在的基准利率是5%，现在央行决定降息，将5%降低为4.9%，这时候各大商业银行将参考4.9%的利息，然后在4.9%的基础上选择加点或降点，因此每家银行的利息虽然都不一样，但大致都在同一区间内，因为他们参考的都是央行制定的基准利率。之所以央行有这种妈妈对孩子一般的权利，所以央行也被戏称为“央妈”。我们听到有关加息、降息消息时，听到的也都是央行在加息或降息、而不是银行。银行能决定的是自家的利率，而能决定整个市场利率的只有央行。

当然，后来我们实行了利率市场化改革，央行不再对商业银行直接动手，而是让银行们自己制定符合市场的利率，也叫做LPR利率。每个月由20家主要银行一起商讨并制定下个月的市场利率。也就是20家银行作为代表，每个月开个会并研究下个月的利率，假如他们决定将利率定为3.5%，那么接下来的一个月，全中国所有的银行将参考3.5%的利率来制定自家的利率。

这种改革让利率充分的市场化，按理说央行不再起到决定的作用，但央行决定性作用虽然没有了、引导性作用却还在。银行手里的钱一部分来自储户，还有一部分来自借款，也就说银行也会向央行借钱，这时候央行会向银行收取利息，收多少利息由央行说了算，所以央行可以通过改变这个利息率影响银行的成本，而20家银行又会根据成本的变化去制定最终的LPR利率、也就是市场利率。LPR利率确定后，全中国所有的银行都将参考这个利率。

所以至始至终央行都在影响着商业银行的利率，所以我们看到加息、降息的新闻时，看到的主语都是央行在加息或降息，而不是银行。

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