辜朝明的“经济药方”，用在中国可能有四点担忧

辜朝明是日本野村证券的首席经济学家，在过去的四十年里，他目睹了日本经济的长期衰退和种种政策演变。
在他看来，日本式大衰退的真正症结是“资产负债表衰退”。他给出的药方是，当全社会都找不到愿意贷款投资或消费的人时，政府应当挺身而出，勇敢地充当“最后借款人”。
在我看来，如果将“政府充当‘最后借款人’”作为应对经济衰退的终极解决方案，必会带来以下担忧：
第一，民营企业集团是否会被彻底边缘化，或沦为国有项目的下游实施方？
第二，当国有资本成为高科技产业的主力投资人，风险的试错效应是否会丧失？
第三，由政府作为“最后借款人”而投资的项目，要达成收支平衡，是否是臆想的目标？
第四，我们对政府行为的有效约束原本就十分软性化，当“有限的有为政府”迭代为“超级的有为政府”，公共制约将如何实现？
所以，辜朝明提出的终极解决方案十分危险，如果中国成为这个方案的试验地，那将是一条长江、黄河倒流的河床。