策略：《原油价格上涨对周期行业影响几何？》
原油价格上涨主要有两条投资主线，一条为石油化工与相关产业链，另一条则是通胀相关的部分消费行业。其中，石油化工及相关产业主要包括周期品类的石油开采、油服设备、煤炭及石油加工、炼焦等行业，而消费品则包括农林牧渔、食品饮料、商贸零售等行业。从历史上主要的原油涨价区间来看，周期品中采掘服务及有色金属行业相对上证综指获取的超额收益均值最高，此外，石油化工行业超额收益基本跟随原油价格的涨跌趋势变化。景气度方面，石油开采行业的盈利能力受油价变化影响较大，通常跟随原油价格的上涨而相应提升。
金工：《基金业绩快评：基金配置将走向何方》
从今年以来的中信一级行业涨跌幅来看，出现较强反转的有石油石化、餐饮旅游、房地产，去年较强势的家电、食品饮料涨幅明显落后于上证50指数中权重占比较高的银行、非银金融、房地产等行业，行业表现的反转和涨幅分化一定程度上解释了目前基金的业绩表现。同时根据我们对于近些年来行业轮动的复盘判断，在2018年行业间强弱转换较大可能呈现反转，我们认为上证指数大概率保持强势但是促成的成分不同。年初的基金业绩表现也验证了我们对于年初行业轮动的看法，而这种轮动现象与基金配置是相互促成的关系，如若大金融板块持续强势，基金净值跟指数的差距进一步拉大，是否会促使基金配置偏向的转移？而只要部分基金配置发生转移或将进一步加强轮动现象。因此，建议对于基金业绩与大盘主要指数走势保持密切关注。
家电：《盈利改善预期较强，长期发展空间确定》
盈利能力有望改善，业绩表现值得期待：虽然前三季度在原材料成本上行及人民币升值背景下公司外销毛利率下滑及汇兑损失增加致使整体盈利能力走势承压，但四季度以来盈利压制因素有所缓解，且考虑到去年同期业绩基数偏低，综合影响下预计公司四季度盈利能力同比有望迎来改善；叠加营收端较好表现，我们判断四季度业绩表现值得期待，预计全年业绩有望实现26%左右的较快增长；后续考虑到公司产品结构持续升级及成本端压力有望缓解，公司盈利能力将持续处于上行通道。
滚筒替代趋势确定，长期发展空间确定：洗衣机行业滚筒替代波轮的产品结构升级趋势较为确定，17年滚筒洗衣机零售量占比已经达48.05%，但其中外资占比超过20%；预计公司17年滚筒业务收入占比已达到一半以上，且盈利能力略高于波轮，随着200万台/年的滚筒产能落地，后续公司滚筒业务有望延续较好发展，在逐步抢占外资品牌市场份额的同时也将带动公司盈利能力持续提升；此外考虑到公司洗干一体机等新品持续放量增长，总的来说公司长期发展空间仍较为确定。
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