交易至简_全集免费在线阅读收听下载

交易中痛苦的根源交易深层次痛苦的两个主要来源：1. 交易者不知道怎么做，即没有一个可以依据的方法，或没有做到交易的“一致性”。2. 交易者知道怎么做，也知道转钱的方法，但做不到。要彻底解决痛苦，“经历”是第一步，经历过大亏，有了痛苦的体验，才会深入、彻底地领悟；“知道”是第二步，这一步包括了解市场、了解自己，“知道”相当于建立了认知，或者说建立了稳定盈利的一致性方法；“做到”是最后一步，也是核心，从“知道”到“做到”，中间又又巨大的鸿沟，可能需要一辈子的修炼。当你“做到”了之后，它又会反过来促进“知道”，“知”、“行”相辅相成，形成良性循环。交易过程中常犯的错误交易前：1.情绪化交易，2.没有交易标准（信号），3.交易系统过于复杂，4.缺乏耐心，5.消极悲观地看待市场。交易中：1.习惯性做鸵鸟，2.内心又巨大的冲突和抵抗，3.活在自己的幻想中交易后：1.推卸责任，2.抗压能力差，3.没有风险意识成功交易者的9大特征：1. 个人生活均衡、自律2. 具有积极的态度3. 没有人格冲突4. 对自己的交易结果负责5. 牢固掌握一套分析和交易的方法6. 不存在普遍的偏见，保持客观理性，从而制定正确合理的决策7. 拥有独立思考的能力8. 拥有优秀的风险控制能力9. 拥有保持耐心的能力交易中的思维偏见和误区1. 达克效应。这是一种认知偏差，能力不足或认知水平很低的人，往往不能客观地认识到自己的错误和不足，无法对事物做出客观的评价，反而又更强的自信，经常高估自己的能力。2.思维定式。也叫做惯性思维；在环境不变的条件下，思维定势会让人能够应用已掌握的方法迅速解决相应的问题；而在情境发生变化时，则会妨碍人采取新的方法。如何克服思维定势：1) 保持开放心态，2) 对事实做客观反应，3) 保持逆向思考习惯，4) 保持求知欲，学无止境。3. 线性思维。由A直接推导出B，而没有考虑更多的影响因素，这种直线的、单向的、一维的、缺乏变化的思维方式，被称作线性思维。线性思维认为事物至简只存在简单唯一的因果关系，而无法认识到事物之间更多方向、更复杂、更曲折的因果关系。如何克服线性思维：1) 事实检验，2) 反向检验4. 证实性偏见。指当一个人确立了某一个信念或观念时，先入为主，在收集信息和分析信息的过程中，产生的一种寻找支撑这个信念证据的倾向。5. 后视偏差。后视偏差在交易中导致的一个典型问题是：我早该如何去做。然而这只是一种错觉，一种假象。往回看历史时仿佛看得清清楚楚，但往前看时未来依然迷茫，充满了不确定性。如何克服后视偏差：1) 活在当下，只有当下发生的才是有意义的，2) 形成自己的投资体系，完全按照体系操作，买点来了就买入，卖点来了就卖出（止盈止损），3) 不要为下跌或上涨找逻辑、找借口，市场永远是对的，存在即合理，4) 养成记录的好习惯6. 锚定效应和自我实现。股价运行到前低位置，本想卖出的交易者会锚定前低价格作为参考，只要股价稍微一停顿，卖出的交易者认为股价在前低位置获得了支撑倾向于再观察一下，卖出的意愿会降低。场外准备入场的交易者也是如此，倾向于在这里买入。于是股价就真的获得了支撑，出现了掉头向上的结果，当很多人都这样想时，市场就真的出现了这样的结果，这种现象在心理学上叫做“自我实现”。7. 瓦伦达效应。为了达到一种目的总是患得患失的心态。当你特别想得到某种东西或特别想要做好某件事时，即特别在意结果时，往往会因为太专注目标和结果，反而得不到、做不好。8. 有限注意力效应。心理学名词，用以说明人类在认知过程中存在的缺陷。人类在处理信息或执行多任务时的能力是有限的，因此注意力就变成了认知过程中的一种稀缺资源，它会下意识地引导人们去关注那些最容易引起注意的事情，而忽略一些平淡的事情。9. 沉没成本。沉没成本是一个经济学概念，是指过往已经发生的、不可回收的历史成本。沉没成本与当前决策无关，当前决策应当考虑某件事未来可能发生的成本和未来所获得的收益，而不应该考虑过往已经发生的、无法收回的成本。10. 随机收益效应。“随机收益”是一个陷阱，它鼓励你不执行体系。因为有时候不执行体系会赚钱，执行体系反而会亏钱（或错过），所以很多人过不了这个心理关，导致左右摇摆，没有一个可以依据的原则。因此，不要让“随机收益”害了你，“随机收益”会纵容你不执行自己的体系和纪律，最终走向失败。11. 近因效应。指人们最近获得的事物信息。近因效应，就是指最近获得的事物信息对个体的影响作用比以往获得的信息对个体的影响作用要大。近因效应强调的是人们对事物的印象主要由新近接触的事物决定，它取决于时间的先后性，如我们在做决策的时候，最近发生的事情会影响我们的判断力。如何克服近因效应：1) 在思维层面及时清零，2) 独立地看待每一笔交易，3) 系统地看待交易体系。12. 好公司和好投资的混淆思维。好公司不一定能让你赚钱，因为“预期被充分反应”和“预期差”。13. 自我归因。成，是自己的功劳；败，是市场的原因。这就是典型的“自我归因”心理陷阱。避开错误的自我归因的四点经验：1）首先要认识到“自我归因”是一种思维陷阱，是普遍存在的，我们每个人都有。2）任何一笔交易、一个决策，无论成功还是失败，盈利还是亏损，都从两方面找原因。3）谦虚、戒骄戒躁、内心平静。4）养成做交易记录（日志）的好习惯。交易赢家的思维模式1. 空杯心态。在市场中，一切信息都会体现在走势上，K线是一切信息的出口和最终表现形式。也就是说，无论利好还是利空，都会反映在当下的走势中。如果交易者能时刻保持“空杯心态“，就可以客观地接受“当下走势”的事实并进行快速反应。2. 辩证思维。简单来说，用辩证思维看待问题，不是“非此即彼”“非真即假”“非对即错”或“非黑即白”的，而是事物可以在同一时间里“亦此亦彼”“亦真亦假”“亦对亦错”“亦黑亦白”。辩证的思考以下问题：问题一：止损，到底是错的还是对的？如果用辩证思维来看，有时确实是止损导致卖在了最低点，但更多的时候，是因为及时止损才避免了大亏损。问题二：让利润奔跑，到底是错的还是对的？做到能内心毫无抵抗地“及时止损”，是交易成功的第一步，然后进入第二步的“持盈”，即“止损持盈”。这样，就掌握了盈利法则，也就是盈利的核心原理——截断亏损，让利润奔跑。那么，让利润奔跑，到底是错的还是对的？这没有唯一的正确答案，交易者应该结合市场背景，在强势市场中，让利润奔跑；在弱势市场中，则要收紧止盈。问题三：“加速无买点”，到底是错的还是对的？“加速无买点”这五个字，是我琢磨出来的。根据量价原理，加速上涨快速消耗了市场需求，处于场外有买入意愿的交易者就变少了。同时，获利盘的增加，让兑现意愿的交易者更多了。此时，供需格局的天平开始倾斜，下跌的概率变大了。换句话说，该买的都买了，潜在的卖盘大于买盘，这些买盘随时会变成卖盘，股价开始变得不稳定起来。另外，个股走势出现明显加速后，往往出现短期高点，这时再买入，赚钱的难度很大，对交易者不利。所以，如果能做到在加速后不盲目入场，就会减少亏损，提高胜率。但是，“加速无买点”一定是对的吗？很显然，不是。很多个股会在加速后继续上涨，如果你孤立地拿这些加速后继续上涨的个例看待，就无法接受“加速无买点”的说法，因为这些案例可以证明“加速无买点”的说法是错误的。如果我们辩证地看，“加速无买点”有对有错，但从概率的角度来讲，个股加速后调整的概率更大，在加速后追涨，更可能的结果是大亏损，因为加速后很容易急跌。用辩证思维去看待这个问题，你就不会纠结于少数加速后继续上涨的个股，而是能坦然接受错过或卖飞。问题四：符合买点形态，股价一定会上涨吗？在辩证思维下，“符合买点形态”和“一定会上涨”没有任何必然关系。问题五：亏钱的交易，一定是错误的交易吗？所有的策略，在每次下单后，都会面对两个结果之一，即盈利或亏损。因为交易本身是概率游戏，不是赚，就是亏。只是说，交易者按照体系交易，长期来看，是具备概率优势的。所以，如果坚持按体系交易，长期成功的概率更大。但回归到每一笔交易，孤立地看，每一笔交易的概率又是不确定的，这需要用辩证思维去理解。要让自己做正确的交易，但正确的交易并不代表一定盈利，反之亦然。所谓正确的交易，就是按体系做的、知行合一的交易，这是长期成功的核心。如果总是纵容自己做错误的交易，也许这一笔或某几笔你盈利了，但长期看，必定是失败的。3. 概率思维。交易里的概率思维，就是要理解和接受：每一笔交易，有可能成功，也有可能失败，既可能带来盈利，也可能带来亏损。4. 跟随思维。跟随思维，是建立在“空杯心态”之上的。简单来说，跟随思维主要说了以下几点：（1）不预设立场，只客观地跟随市场事实，即只有市场发生的“客观事实”，而不是你自己的期望，才是你的操作依据。（2）不主观预测市场或板块、个股走势，上不猜顶，下不言底，只根据相应的板块、个股的量价行为去衡量供需格局的力量，让自己站在有利的一方。（3）赚钱不需要知道也无法知道“未来会怎么走”，只跟随趋势，顺势而为。（4）看见信号立即行动，若没有信号则不要猜测，更不要自己创造信号。信号是市场自己走出来的，无论是买还是卖，都让市场而不是自己的情绪告诉你结果。市场会告诉你，哪个位置是供需格局逆转的关键点，哪个位置有概率优势可以进入交易；市场也会告诉你，你在哪里要果断地退出交易。5. 右侧思维。在交易中，不要总想在“左侧”抄底、买在最低点，而要耐心等特市场自己证明了“最低点”是正确的，再进入交易，这要比单纯的“左侧”交易成功率高很多，还减少了巨大的时间成本，上面中国平安的案例，不仅仅是抄底被深度套牢的问题，更重要的是，两年的下跌会消耗你巨大的精力和情感，同时错过很多其他的机会。6. 主线思维。随着市场不断扩容，以及注册制的推进，齐涨齐跌的传统性牛市或熊市，越来越难以出现。取而代之的，是结构性行情。换句话说，市场在每个阶段，都会有一个或几个龙头板块领涨，这就是主线。7. 强势思维和弱势思维。强势思维，是跟随思维，是右侧思维，因为“强”是你能看到的事实，你尊重这个事实，利用价格发现机制，选择已经被市场证明了的个股（已经涨起来的）；而弱势思维，是预测思维，是左侧思维，当前它走得比较弱，甚至落后于大盘，你之所以选择弱势股，是因为你主观“预测”它会上涨，会后来居上。强势思维和弱势思维导致的交易行为和结果，差异巨大！8. 试错思维。《华尔街幽灵》一书中有一个著名的观点：“交易是‘失败者的游戏’。”在“失败者的游戏”中，交易者从一个试错的立场开始交易，直到这笔交易被证明是正确的以前，交易者始终认为自己是错的。那么，怎样才能证明交易是正确的呢？很显然，衡量标准是你的仓位是不是能赚钱。只要你的仓位不赚钱，那么该笔交易就是错的。交易者要让市场证明自己的交易是正确的，因为市场永远是对的。9. 复利思维。大部分人亏钱的主要原因就是，大部分人无法控制回撤。账户里盈利的钱，因为不控制回撤，最终变成了泡影。有效控制回撤的两个要点：1）及时止损，2）只在关键点交易，3）不贪多，不吃鱼尾，敢于在高潮时退出。长期创造高收益的核心是复利；长期实现复利增长的核心是控制住回撤。10. 知止思维。在诸多亏钱的原因中，有一种是“过山车”，因为贪婪、舍不得卖出，导致利润回吐殆尽，最终亏损；还有一种是“逆势死扛”，因为对“价值”的错判或笃信“坚定”持有，想等反弹或价值兑现，结果越等越亏。这两种情况，都是因为不知道及时切断交易导致的。知止，可以提高资金利用率；知止，是一种思维方式。11, 第一时间思维。现代决策心理学有一项研究，结论就是：当一个人内心充满矛盾和冲突时，最典型的行为特征是不采取任何行动。也就是说，这个时候是最容易妥协、拖拉和知行不一的。很多时候的犹豫不决，是因为自己内心太复杂。交易中的很多想法，如果违背了信号，就会导致内心有巨大的抵抗力，这是“犹豫不决”的根源。“犹豫不决”是兵家大忌，是错过最佳买入时机和最佳离场时机的罪魁祸首。而解决“犹豫不决”的唯一方法，就是按信号交易，让自己内心纯粹地只按信号交易。综上所述，第一时间买入，才是最容易的买入；第一时间卖出，才是最容易的卖出。错过第一时间，内心的抵抗力就会加大，把自己推入两难境地。12. 周期思维。这种“物极必反”的周期规律，在市场中无处不在。中国古代经典著作《道德经》就讲解了这种周期转化的规律。下面的内容来自《道德经》，结合我个人的理解，以此去构建“周期”思维模式。（1）“曲则全，枉则直；洼则盈，弊则新；少则得，多则惑，是以圣人抱一为天下式。”用现代语言解释就是：受了一些委屈才会保全，屈枉到了一定程度反而会直伸；低洼的地方才会得到充盈，陈旧的东西才会被更新；越少越容易获得，贪多便会迷惑，这是高境界的人坚守的观察天下事物的原则。（2）“持而盈之，不如其已；揣而锐之，不可长保。金玉满堂，莫之能守；富贵而骄，自遗其咎。功遂身退，天之道也。”用现代语言解释就是：手里的东西持续加满，不如适时停止。已经显露的锋芒再磨锋利，锐势难以保持长久。金玉满堂，很难长期守住；如果富贵到了骄横的程度，就是给自己留下了祸根。成功之后，就要懂得适当收敛，适时隐退，这才是恒久的道理。（3）“知足不辱，知止不殆，可以长久。”用现代语言解释就是：知道满足的人不会受到屈辱，知道适可而止的人不会遇到危险，这样就可以长久了。（4）“企者不立，跨者不行。”用现代语言解释就是：踮起脚尖想要站得更高，反而无法站立太久；迈起大步想要前进得快，反而不能持续远行。从行情走势层面理解，一只个股，一旦进入加速上涨（迈大步）的阶段，差不多就接近尾声了，这种加速上涨透支了需求，很难一直持续下去，这是市场运行的基本规律。（5）“三十辐共一毂，当其无，有车之用。蜒填以为器，当其无，有器之用。凿户牖以为室，当其无，有室之用。故有之以为利，无之以为用。”用现代语言解释就是：三十根辐条汇集到一根毂中的孔洞当中，有了车毂中空的地方，才有车的作用。糅和陶土做成器皿，有了器具中空的地方，才有器皿的作用。开凿门窗建造房屋，有了门窗四壁内的空虚部分，才有房屋的作用。所以，“有”成就了事物，“无”也发挥了它的作用。（6）“将欲歙之，必固张之；将欲弱之，必固强之；将欲废之，必固兴之；将欲取之，必固与之。是谓微明，柔弱胜刚强。”用现代语言解释就是：想要收敛它，必先扩张它；想要削弱它，必先加强它；想要废掉它，必先抬举它；想要夺取它，必先给予它。这是微妙而又鲜明的道理，柔弱会战胜刚强。（7）“上善若水，水善利万物而不争。处众人之所恶，故几于道。”用现代语言解释就是：最善的人好像水一样，水善于滋润万物而不与万物相争。停留在众人都不喜欢的地方，所以最接近于“道”。（8）“反者道之动，弱者道之用。天下万物生于有，有生于无。”用现代语言解释就是：循环往复的运动变化，是事物运行的基本规律，道的作用是微妙、柔弱的。天下的万物产生于看得见的东西，而看得见的东西又产生于不可见的东西。“反者道之动”，仅仅五个字，讲解了事物运行的周期规律，也是市场的运行周期规律。行情总是从“无”到“有”，再从“有”到“无”周而复始地发展。13. 全局思维。我们讲的跟随，分三个层次：（1）低层次的跟随，对趋势的跟随；（2）中间层次的跟随，对政策和经济周期的跟随；（3）高层次的跟随，对时代的跟随。所谓“全局思维”，是一种统筹考虑问题的思维模式，先由点及线，由线及面地放大格局去思考，从微观延伸到宏观，然后再由面及线，由线及点，从宏观聚焦到微观的思维过程。14. 鱼漂思维。只在鱼群聚集的地方下竿；只盯着你自己的鱼漂；交易就像钓鱼，耐心等待“鱼漂”浮动15. 击球区思维。等待最佳位置点，耐心等待最佳交易时机。“错过”思维。从某种意义上讲，我们反而要拥抱“踏空或卖飞”，为什么呢？因为我们等待符合体系的机会，等待正确的买点，按纪律在等待，就不是踏空；我们将利润及时落袋，而不是反复坐过山车，这就不是卖飞，反而是稳定盈利的开始。交易体系底层逻辑一个完善的交易体系，至少要解决四个具体问题，这四个问题形成了一个完整的闭环：买什么；（2）何时买；（3）买多少；（4）何时卖。股价运行的四个阶段第一阶段：长期横盘调整，构筑底部；（2）第二阶段：脱离底部，进入上行周期；（3）第三阶段：筑顶阶段；（4）第四阶段：进入下行周期。谁在驱动股价的变化和其他商品一样，股价变动最简单，也是最基本的原理，就是供求关系——在特定的时间周期内，供不应求，股价上涨；供过于求，股价下跌。这个特定的时间周期，代表了你观察市场的时间周期，以及操作的周期。如你做短线投资，就观察分时线上的供需变化；如你做中长线投资，可能就需要观察周线、月线上面的供需变化。交易的第一性原理这就是股价变化的第一性原理：供求关系。所有的走势变化，都是供求关系变化的结果。价格变化的本质，是供需不平衡。“价格发现机制”下的普遍规律（1）走势是最好的选股工具；（2）“好股”先被价格发现，往往会先于市场上涨；（3）落后个股的“坑”更多，往往隐含了很多基本面方面的问题；（4）“好股”打出空间，位于后排的个股有补涨需求；（5）后排的个股补涨，填平“价值洼地”，往往是市场或板块见顶（或调整）的前兆。交易的第一目标是生存交易者一定要树立“交易的第一目标是生存”的信念和思维模式，它会让你时刻用“风险优先”的原则看待每一笔交易。交易的一致性原则（1）方法前后一致，不能随意变化，不能风格漂移。（2）买入是什么理由，卖出也必须是什么理由，即入口和出口保持一致。不要认为交易的一致性原则，仅适用于短线交易，这是一种误解。无论是价值投资，还是趋势投资，乃至任何一种投资策略，都要坚持上面的两点，否则，根本不可能成功。做价值投资，基于对基本面和成长性的分析来操作，那么，只要公司的经营管理没有改变，公司价值处于合理或低估水平，没有触发退出条件，就应该一直持仓。不能因为今天该公司的股价走强了，激情买入，明天股价走弱了，激情卖出。股价走强或走弱，不是你买卖的理由，这些事不值得你烦恼。甚至，对一个价值投资者来说，他的投资思维里不应该有“强”“弱”之类的词语。如果做趋势投资，则基于你的原则，趋势确立入场，趋势终结退出，只要股价在某个价格之上，或趋势完好，没有触发卖出规则，就应该持仓。当股票的价格在某个价格之下，或趋势变坏，就应该坚决退出。这时，你千万不要讲估值、价值，不能跌破了趋势又用基本面说服自己。把趋势投资做成价值投资，同样违反了“交易的一致性原则”。制定一个规则（规则的目的是从无序的市场中过滤出有序的信号，只专注于自己可以理解的机会），然后执行它。让识别市场的机会具有一致性，让自己的行为具有一致性，这是“交易的一致性原则”的核心。成功交易者的人格特质成功的交易80％靠心理，20％靠方法坚韧、果断、专注、独立思考、耐心、自信、自省、诚实、包容、勤奋好学、谦虚低调、自律交易者的三个层次情绪化交易；（2）机械化交易（3）直觉化交易。顺应外部变量，控制内部变量外部变量包括市场走势、信息、宏观环境、基本面、资金面等，是交易者自身之外的东西；内部变量来自交易者自身，由我们的内心情感变化组成，包括贪婪、恐惧、期望、侥幸等心理。事上练世间所有的道理都是相通的，如果仅仅停留在想法的层面，而不是去实践中磨炼，很难让自己进步，也很难得到正确的解决方法。只有经历过一些事情，你才能真正理解。交易的最高境界从心所欲不逾矩。只是一个理想化的状态，我们毕其一生，只能接近，不可到达。