第十四章 金融炼金术的视界:实验评判

2022-02-07 18:08:45海妖3331:10 58
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金融炼金术

我觉得这个事情应该这样理解: 假设某机构拥有100单位抵押信托,账面价值是10美元,那么其总股本为100*10=1000美元,由于股本收益率达到了较高(相对于当时的市场收益率)的12%,按照资本市场的游戏规则,追加的股份可以溢价发行,即文中提到的20美元/单位,为了使股本翻番,即还要新增卖出50单位,融入1000美元。这样,原抵押信托持有人将获益。 文中13.33是这样计算的:(100*10+50*20)/(100+50)=13.33美元。 原抵押信托持有人的收益为: 原收益额为:1000*12%=120美元,现在的收益额2000*12%=240,从每股收益的角度看,原来为120/100=1.2美元;现在为240/150=1.60美元。

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